研发投入增加 中微公司三季报业绩扣非后转亏 未来拟投资布局这些赛道
《科创板日报》 (上海,记者吴凡)讯,10月28日晚,国产半导体设备龙头中微公司(688012.SH)发布三季报显示,今年1至9月,中微公司实现营收14.76亿元,同比增长21.26%;实现归母净利润2.77亿元,同比上升105.26%。
值得注意的是,中微公司前三季度扣非后业绩由盈转亏,亏损金额为4547.29万元,同比下降138.08%。分季度来看,除了今年二季度外,中微公司第一季度和第三季度的归母扣非净利润均呈现亏损状态,亏损金额分别为619.38万元和8565.26万元。
非经营性收益“助攻”业绩正增长
对于今年前三季度归母扣非净利润大幅下降的原因,中微公司在财报中解释称,系本期股份支付费用增长0.61亿元,研发总投入增加以及研发费用资本化金额减少。
其中对于研发资本化的情况,《科创板日报》记者注意到,中微公司于2017年开始实施资本化。2019年前三季度,中微公司实现归母净利润1.35亿元,比上年同期增长399.14%,其中公司前三季度的开发支出达4.25亿元,2018年同期为3.24亿元,同比增长31.19%,中微公司彼时在财报中指出,开发支出的增长主要是研发投入资本化所致。
而截至今年三季度末,中微公司账上开发支出为2.18亿元。
由于开发支出所形成的无形资产摊销计入营业成本、以及期间销售产品结构变化的影响,今年前三季度,中微公司的毛利率为34.78%,同比下降4.11个百分点。不过中微公司未在财报中解释对销售产品的结构调整背后的逻辑。
那么,既然代表着主业的归母扣非净利润出现亏损,中微公司又是如何保持归母净利润的正增长的?
答案是非经常性损益。
财报显示,今年前三季度,中微公司实现非经常性损益3.22亿元,同比增长1979.24%,中微公司解释称,系本期公允价值变动收益增加,计入当期损益的政府补助增加,以及银行理财产品利息收入增加。
进一步看,前三季度,中微公司投资收益为1828.46万元,同比增长1468.60%,主要原因为本期银行理财产品利息收入较上年同期增加;另外报告期内公允价值变动收益为1.56亿元,同比上升3398.07%,而该笔收益主要系中微公司投资青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙)3亿元而间接持有中芯国际科创板股票,后续因中芯国际股价变动导致公司产生公允价值变动收益。
由于报告期内公允价值变动收益较上年同期增加1.52亿元,导致公司前三季度归母净利润较上年同期增长105.26%。
股权投资抢占赛道
中微公司的主营业务收入来源于半导体设备产品的销售,以及设备相关配件销售及设备维护服务等,其设备产品主要为刻蚀设备和MOCVD设备。
中金公司近日在发布的研报中指出,预计2025年中国刻蚀设备市场规模将达到275亿元,其中本土产线需求达155亿元,而作为刻蚀龙头,中微将明显受益于进口替代。MOCVD设备方面,“尽管目前行业受下游照明市场饱和影响市场衰退,但随着mini LED、化合物半导体等新应用发展,市场空间进一步打开”。
值得注意的是,除了主营业务外,中微公司通过股权投资布局产业链赛道。《科创板日报》记者注意到,中微公司已通过持有布局薄膜沉积设备赛道的沈阳拓荆11%股权,并原拟认购过程控制设备厂商上海睿励10%股权。
据了解,上海睿励是国内少数几家进入国际领先的300mm生产线的高端装备企业之一,其主要产品为光学膜厚测量设备和光学缺陷检测设备,以及硅片厚度及翘曲测量设备等。
值得注意的是,在发布三季报的同时,中微公司还对上海睿励的投资额度进行了调整,即将投资额由原来的1375万元调整至500万元,并且中微公司是以500万债权的方式向上海睿励出资,中微公司称,因本次增资仍涉及其他投资方,公司投后持股比例尚无法确定。
另外,中微公司还同时披露了对关联公司昂坤视觉(北京)科技有限公司(以下简称“昂坤视觉”)的投资,拟以1500万受让现有股东吕煌持有的公司4.50%股权。
昂坤视觉成立于2017年,主要自主研发生产销售MOCVD温控系统和AOI自动光学检测设备两大类产品,其中MOCVD温控系统,占据国产MOCVD设备大部分市场。中微公司称,昂坤视觉为公司的供应商,此笔对外投资系公司为保障MOCVD产品在线温度检测而进行。
中金公司认为,股权投资有望进一步提升公司潜在市场空间天花板。但同时需要看到的是,目前上海睿励和昂坤视觉的业绩波动较大,两家公司是否能够助力中微公司进一步发展尚待后续观察。
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