基金经理:特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣!
作者:张雨娜
今年二季度以来,新能源汽车表现抢眼,数据显示,4月1日至10月16日,中证新能源汽车指数上涨57.23%,仅次于中证医药卫生、主要消费两个行业。尤其是国庆节后,新能源汽车指数接连大涨。
新能源前期大涨的逻辑在哪?站在当下,往后行情会否告一段落?如何看待板块高估值问题?
对此,业内对新能源汽车研究颇深的基金经理表示,从新能源汽车板块历史走势来看,估值并不是新能源汽车板块的核心影响因素,而核心影响因素是产业趋势。
国内外的新能源汽车和光伏需求同时出现快速增长,新能源行业成为不受中美贸易摩擦影响的高度景气行业,相关板块和个股的估值提升或将持续。特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣。
总体来讲,未来新能源汽车的发展将逐步正常化,波动率会相对降低。
为何近期新能源大涨?
对于这一问题,融通新能源汽车基金经理王迪分析,近期大涨,主要是国庆期间三个维度的数据均表现良好。
其一,欧洲新能源汽车销量超预期增长,大众的ID4新车开始在欧洲交付。
其二,特斯拉多款车型继续在国内降价抢市场。
其三,国内9月销量也出现了明显恢复,造车新势力小鹏、理想、蔚来表现抢眼。
三个维度趋势均向上,并且马上迎来上市公司三季报,新能源汽车板块的业绩也将明显恢复。
政策层面也恰逢欧盟讨论进一步提高减排计划,让投资者看到了欧洲坚定的新能源化决心。
对于行业未来前景的判断,王迪持相对乐观的态度。他分析,国内的政策未来2-3年已经明确,随着优质车型的推出和消费者对新能源汽车的接受度不断提高,国内的销量预计会逐步提升;欧洲市场的快速增长是很大的亮点,碳排放法规的硬性要求,加上超强的补贴力度,会促使欧洲新能源汽车的渗透率快速提升。
另外,特斯拉会进一步提高整个产业链的繁荣。所以总体来讲,未来新能源汽车的发展将逐步正常化,波动率会相对降低。
如何看待板块高估值问题?
新能源汽车板块节节走高,估值也随之提升。王迪分析,其主要原因,是市场对新能源汽车长期发展潜力巨大的一致预期,目前全球新能源汽车的渗透率都还在个位数,随着成本的下降、技术成熟、标杆性车型的推出,未来渗透率的提升空间的确是巨大的。
此外,从新能源汽车板块历史走势来看,估值并不是新能源汽车板块的核心影响因素,而核心影响因素是产业趋势。新能源汽车行业未来会诞生数个新的巨头公司,好比智能手机浪潮带来了整个产业链10年以上的繁荣。所以对这个板块的高估值可以提高容忍度。
值得一提的是,新能源汽车龙头企业的市值已经超越了全球最大的传统车企。王迪认为,这也许很疯狂,但也许代表了一个时代的更迭,好比2007年苹果市值超过诺基亚一样。在新能源化的大浪潮中,中国企业凭借着高性价比的产品,快速的客户响应理念,积极的产能扩充配套能力,势必会诞生一些成长性突出的优质公司。
此外,金辇投资联合创始人兼基金经理盛坚表示,从国内市场来看,近期国内的经济复苏有序进行,而海外的疫情仍然没有得到控制,部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。值得一提的是,国内外的新能源汽车和光伏需求同时出现快速增长,新能源行业成为不受中美贸易摩擦影响的高度景气行业,相关板块和个股的估值提升或将持续。
此外,2021年我们即将开启「十四五」新征程,「十四五」规划也在编制中,市场对于」十四五规划」可能会提及的细分方向热情较高,其中新能源、半导体都是投资机会较为集中的板块。
附图:相关新能源汽车公司表现
编辑:sabrina
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