作者：沙拉酱

来源：GPLP犀牛财经

8月28日，“零食第一股”来伊份（603777.SH）发布2020年半年报称，实现营业收入为21.36亿元，同比增长4.85%；实现净利润为1234.29万元，同比下降72.25%；实现扣非净亏损为998.67万元，由盈转亏，同比下降133.95%。

来伊份回复GPLP犀牛财经表示，净利润的下降主要是由于继续加大人才引进力度，加大信息化建设投入，推动品牌升级宣传，推进业务布局等，销售费用、管理费用当期增加，对当期利润造成一定影响。

扣非净利润同比下滑超130%主要是由于费用上升所致。半年报显示，来伊份的销售费用同比增长10.23%至6.82亿元，主要是运输费和业务宣传服务费增加所致。

来伊份是一家休闲食品连锁经营的企业，于2016年在上交所上市，成为中国内地市场“零食第一股”。2020年5月18日，青年演员王一博成为来伊份全新品牌代言人。

然而，作为“零食第一股”的来伊份业绩早已是“不进则退”，连续多年来“不尽如人意”。根据来伊份历年年报数据，2017年至2019年，营业收入同比增长分别为12.35%、7.01%、2.86%，营业收入增速有所放缓。

来伊份2020年上半年盈利表现也不乐观，非主营业务中，投资收益为978.52万元，占净利润比例为79.28%，主要是由于理财产品收益所致；其他收益为1830.9万元，占净利润比例为148.34%，主要是计入上半年损益的补助、扶持基金等。

此外，与同行企业相比，来伊份的盈利能力处于弱势。半年报数据显示，来伊份2020年上半年净利率仅为0.58%；相比之下，三只松鼠（300783.SZ）同期的净利率为3.58%；洽洽食品（002557.SZ）同期净利率为12.86%；盐津铺子（002847.SZ）同期净利率为13.79%。

如此来看，虽然来伊份是作为“零食第一股”，但是其盈利能力并没有成为“第一”，而是处于劣势之中。

对此，来伊份回复GPLP犀牛财经表示，其后续也会继续平衡规模与利润，在保持合理利润水平的前提下不断扩大规模，线上线下全渠道统筹发展，持续进行品牌升级，渠道与品牌协同发力。

在这样“水深火热”的环境之下，“零食第一股”来伊份能在下半年如愿吗？GPLP犀牛财经将会持续关注。