Chegg已经从高点下跌超过20%，但未来仍有强大的增长潜力。

由于Chegg的服务范围很广，任何形式的学校都能带来好处——混合的，在线的或者面对面的。

国际扩张将为Chegg已经领先的巨大市场增加更大的市场机会。

随着新学年在一些地方迎来了开学的第一个月，Chegg（股票代码：CHGG）应该继续在网上和面对面的形式中寻找优势。Chegg已经为自己设定了很高的目标，在8月初公布的强劲季度业绩基础上提供了强劲的财务预测。自该公司发布业绩报告以来，该公司股价已下跌逾20%，现在可能是买入股票并抓住未来增长机会的好时机。

Chegg美国和国际业绩

Chegg以在线教育为主要业务，是在线教育的先驱，由于疫情的蔓延，目前还不能确定学校是否会保留在线教学、或混合式教学模式，但无论如何，Chegg将占有一席之地，因为它的在线解决方案、学习包和租书/买书功能。

Chegg认为，“在线学习的大门永远敞开着，以大众负担得起的、可扩展的、按需学习的、旨在支持学生的任何主要目标的”，以及它占领不断增长的市场的能力。目前，Chegg估计，在国际扩张后，它的潜在市场中有1.02亿学生，但只有390万用户——还有很大一部分市场是可用的。

来源：Chegg公司资料

整个市场近一半来自国际市场的机会，而Chegg才刚刚开始涉足这一领域。Chegg制定的关键举措之一是“加大对国际增长和发展的投资”，以启动海外增长。

然而，在没有国际市场驱动的情况下，Chegg的用户和收入也出现了强劲的持续增长。用户年增长率为29%，自15财年以来，收入年复合增长率为39%。1H的收入同比增长49%，但强劲的2H营收同比增长60%。

来源：Chegg公司资料

与第一季度相比，第二季度的有机增长增加了23个百分点，Chegg“预计这种势头将持续到秋季学期”，因为学校将回到20-21学年。因此，Chegg的第三季度业绩指引高于市场预期，而用户增长的潜在势头也使Chegg公布的全年业绩指引高于此前预期。

Chegg服务占Chegg总收入的80%，因此用户增长是推动收入增长的关键——尽管19财年的增长有所放缓，但在很大程度上，向在线/混合学习模式的过渡可能会在今年下半年出现另一个急剧加速。吸引潜在用户的是Chegg广泛的解决方案和内容基础。

Chegg的服务

Chegg的服务分为五类，前三类组成了Chegg学习包：学习、写作、数学解算、导师和thinkful。

研究是Chegg最大的领域之一，也是它在学术界如此知名的原因之一。有超过4300万条不同的内容（大多数是专家的答案）和教科书上的解决方案。写作有助于纠正语法错误，整理/创建参考书目。数学求解器现在得到了Mathway的添加的帮助，并且应该会从中看到有益的增长，逐步显示解决方案。

由于这些原因，很多学生被Chegg所吸引，87%的美国大学生听说过Chegg或其服务。这种广泛的影响力也有助于提高学生的参与度——92%的学生说Chegg帮助他们取得了更好的成绩，90%的学生说Chegg帮助他们更好地理解家庭作业。

在理解概念和考试得高分方面，大多数学生都不喜欢敷衍，因此Chegg用户在使用它的服务时发现了很大的好处。Chegg可能会因为其服务的定价而面临潜在的流失，但对于那些发现自己的分数和理解力越来越强的人来说，在还在学习的时候就放弃这项服务可能不会发生。只有在教育结束后，人才会流失——Chegg对大学和研究生有3到5年的使用潜力，如果它能吸引那些早在高中的学生，甚至8年，甚至更高的学位。

风险与竞争对手

对于付费用户来说，Chegg的主要风险只有几个——在教科书服务方面，亚马逊(Amazon)是它的一大竞争对手，在学习服务方面，有Quizlet、可汗学院(Khan Academy)和简单易懂的谷歌(GOOGL)。但是Chegg把所有这些都放在了一个保护伞下，并且拥有良好的声誉，所以它可以抵御一些竞争。

Chegg可能在下学年开始时达到500万用户，到2022年达到10亿美元的收入；国际扩张和增长只会加速这两个数字，尽管成本可能会在开始时略微削减利润。在疫情仍在肆虐的情况下，在线和混合教育可能会在更短的时间内更多地推给学生。在线作业、测验和考试为学生打开方便之门，使用Chegg让作业和考试过程方便、快捷。

这些是上面提到的一些优势。90%的人发现Chegg帮助他们更好地理解材料，并取得更好的成绩。Chegg还有一个长期的优势，那就是把孩子们吸引到这个平台上——如果使用Chegg简单成功，即使不是完全必要，孩子们也会想要继续使用它。因此，Chegg的增长模式依然强劲，无论学校今后采取什么措施，它都将继续增长。

总结

随着股市跟随大盘回落，在第三季度返校期，这似乎提供了一个诱人的买入机会。Chegg在美国和国际上都准备好了增长，因为它开始扩大规模，并将通过混合、在线或面对面的方式增加用户，因为它的服务范围，用户的参与度和满意度。由于Chegg现在看到了新的教育动态带来的潜在动力，而且国际上刚刚开始一个新的增长阶段，到本学年结束时，其股价很可能会达到三位数。

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