作者：逍遥 编辑：小市妹

　　9月8日收盘后，深交所要求天山生物（300313）、豫金刚石（300064）、长方集团（300301）停牌核查。

　　这是天山生物第二次被关小黑屋了，即便如此，在创业板下跌3.5%的情况下，创业板低价股依然在被疯狂炒作。

　　截至9月9日中午收盘，创业板依然有11只股票涨停（20%涨停板），如银邦股份（300337）、中泰股份（300435）、深冷股份（300540）等，反观同样是20%涨跌幅的科创板，除了一只上市的新股，没有一个自然涨停的。

　　因为创业板并没有科创板50万的门槛，很多老股民都是有创业板权限的。

　　之前很多人觉得是游资大鳄又开始兴风作浪了，其实这次创业板低价股的炒作核心主力确实是散户，甚至有人开玩笑说，这次散户成功把主力洗出去了。

　　8月27日，天山生物第一次被关小黑屋时就被列为了重点监控对象，结果发现：

　　1、个人投资者买入金额占比97%，机构只有3%，个人投资者以300万以下的散户为主。

　　2、参与交易的账户多，但是金额小，9月8日参与交易的账户是5.52万，户均交易4.1万。股东数量也从8月19日的1.38万户，增加至9月7日的4.89万户。

　　3、持股时间短，多为1-3天，短线交易明显。

　　其实，监管层不应该过度参与市场交易，这样不会进步，越限制炒的越凶，应该充分发挥市场主观能动性，炒作是常态，股民需要被教育。

　　我们来分析一下这波创业板低价股的炒作逻辑。

　　1、机构抱团的白酒、医药、食品饮料等板块前期涨幅太高，喜欢投机择时的散户无力参与。

　　2、创业板注册制开始实施，涨跌幅扩大为20%，激发了投机者的想象空间，以前7板翻一倍，现在4板就能翻一倍。

　　3、天山生物的暴涨示范效应，带动了市场投机氛围，再加上高位消费股开始崩盘，加速了短期投机趋势。

　　带动天山生物的绝非500头肉牛，而是价值投资出现泡沫后，创业板凭借20%的制度优势，形成了聚沙成塔的效应。

　　炒股的人都想一夜暴富，能抓20%的大涨停板，谁去赌10%的小板。至于跌停，没人想到轮到自己，击鼓传花，先赚一把再说，所以昨天创业板成交量历史性的超越了上交所。

　　从这次的炒作来看，这是创业板制度改革后，散户投机情绪的一次宣泄。老话说，堵不如疏，监管不应该去干涉市场的流动性，可以监控，但是不应该停牌。

　　第一、停牌严重干扰市场流动性，对于交易者来说是不公平的，比如昨天刚追进去的散户，今天就停牌，心里肯定不舒服。

　　第二、从停牌的效果来看，其实未必能阻挡炒作热情，天生生物第一次停牌后，反而造成了一种饥渴效应，买不到，更要去买，所以一复牌依旧连续涨停，就像楼市限购一样，越限制，越涨。

　　从监管角度，我们认为投资者需要被市场去教育，就比如所谓的价值投资难道就没有泡沫吗？6000亿的海天味业（603288），登顶后转头就跌，这就是对价值投资者的教育。

　　对于投机者来说，交易所应该多公布一些历史上妖股的投机交易数据，比如大约持续多久就会下跌，散户投资者赚钱的概率，平均盈亏金额，有多少人被套牢等等，在冷冰冰的数据面前，让投机者自己去体会。

　　对于妖股、低价股的炒作，最好的教育就是盛宴之后的一地鸡毛，只有散户明白投机大概率会亏钱，也就不会再去投机了。

　　纵观美股百年牛市，散户却剩下不到10%，如果能赚到钱，他们怎会离场？对于真金白银的股市来说，监管层应该做好制度建设，比如放开做空机制和退市制度等，而不是直接下场指挥，对于投机的散户来说，没有比亏钱更管用的教育了。

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