你何曾想过，就着榨菜喝茅台，会成为一种奢侈至极的生活！

曾几何时，榨菜是泡面搭档、下饭必备，也因此被网友调侃为“穷酸生活的好伴侣”。

然而如今，十年12次提价，榨菜龙头——涪陵榨菜的价格已从最初的5毛一袋涨到了如今的2.5元一袋，廉价与美味离我们渐行渐远...

作为榨菜第一股，涪陵榨菜（002507.SZ）股价更是屡创新高，10年翻了10倍有余，涪陵榨菜也因此被誉为“酱菜小茅台”。

近日，“酱菜小茅台”涪陵榨菜再次刷屏，吸引了无数目光，营收、净利高增长的同时，公司市值跨过400亿元的大山，增长速度更是碾压茅台！

什么时候，卖榨菜这么挣钱了？

壹

山随平野尽，江入大荒流。

长江沿岸自古物饶丰盛、人杰地灵，上海、重庆、武汉、南京一类的大城市自不必说，哪怕是再往下稍袖珍一些的城镇，都颇具盛名，其中最有名的一定会是涪陵，而涪陵又以榨菜而闻名于世。

在涪陵满山遍野到处可见到一种奇特的绿色或紫红色叶的蔬菜植物，当地人称之为"包包菜"、"疙瘩菜"或"青菜头"，因嫩茎通常经盐腌、榨出汁液成微干状态后再供食用，故名榨菜。

所以说，榨菜是中国特产蔬菜之一，也是重庆涪陵榨菜的原料。

事实上，涪陵榨菜蜚声中外已有百年历史。

1898年，涪陵一带的青菜头大获丰收，农民苦于菜多难以加工，邱寿安手下一位名叫邓炳成的资中人对青菜头进行风干脱水和腌制，大获成功。

由于工序中多了一道“榨”除盐水的方法，故将其取名为“榨菜”。

自公元1898年至2008年，历经110年风云变幻、历史跌宕，涪陵榨菜立而不倒，曾获得巴拿马万国商品博览会金奖，1970年更是在法国举行的世界酱香菜评比会上，与德国甜酸甘蓝、欧洲酸黄瓜并称世界三大名腌菜。

如今，不仅在国内家喻户晓，也长期畅销海外，出口日本、韩国等57个国家地区，更是战胜了韩国泡菜，成为世界名腌菜之首。

这一切，都从继邱寿安之后涪陵地区又出了一名经商的天才开始，是他将一个无企业品牌、无生产标准以及将要破产的小作坊做成行业龙头、世界“三大咸菜”之首的。

他不在江湖，但江湖上却都是他的传说，他就是周斌全，现任涪陵榨菜集团董事长，虽然他不是涪陵榨菜的创始人，但他是那个彻底改变涪陵榨菜的命运的人。

贰

几乎所有的食物享用过程，都伴随着声响，而丰满且紧绷的涪陵榨菜，在与牙齿的如切如磋中迸出的脆响，再加上那柔中带脆的韧感，给人带来愉悦的感官和心理复合感受，相信这就是大家对涪陵榨菜青睐有加的原因所在吧。

周斌全是土生土长的重庆人，大学毕业之后，就进入了当地的一家上市公司工作，做过集团董事兼副总经理等职位，2000年是他和涪陵榨菜的一个转折点。

涪陵榨菜前身为川东军区榨菜厂，在1988年整合涪陵各大榨菜厂所组成的涪陵榨菜集团，被寄予历史厚望，其品牌“乌江牌”更是肩负带动榨菜产业发展的重任。

起初，涪陵榨菜的配方是保密的，但是后来不知道配方什么时候就被泄露了，于是整个涪陵地区便形成了一个庞大的榨菜集团。

但是，由于经营不善，涪陵榨菜集团的发展举步维艰，困难重重。1999年底，涪陵榨菜负债达1.75亿元，资不抵债。

也难怪，当时工厂的环境惨不忍睹，低矮的房子建在长江三峡边上，做榨菜的设备简单、老旧，生产效率极其低下。

多达20家小工厂要养活4000多名工人，年产量还不到两万吨，一年的销售额也不足1亿元，挂帐潜亏4400万，所有人都感觉涪陵榨菜要完了…...

不得不说，涪陵榨菜福泽深厚、命不该绝！伴随着新世纪的到来，涪陵榨菜迎来了新转机。

2000年，因为三峡蓄水时的搬迁，傍水而建的涪陵榨菜集团得到了1.4亿元移民迁建资金，这成了涪陵榨菜的“翻本钱”。

也正是这年，在重庆一家国企任高管的周斌全临危受命，加入到了涪陵榨菜厂。

叁

虽然当时他已经37岁了，不过他对事业依旧充满激情，身上憋着很大的一股劲，蕴藏了巨大的力量。都说新官上任三把火，周斌全的火烧的很快很旺！

首先，借用这笔巨款，周斌全力排众议攻克技术难题，花了5000万元重金从德国引进了榨菜自动化生产线，通过新建现代化生产线，新创榨菜品种，涪陵榨菜改革第一年即扭亏为盈，销售额就突破了一个亿。

然后在2003年，周斌全邀请品牌大师叶茂中对乌江榨菜重新定位，并提炼出“三清三洗，三腌三榨”的核心概念。

有了定位还要进行推广，周斌全要让13亿人知晓该品牌。于是，周斌全以1400巨资拿下新闻联播的黄金时段，并力邀当红的“皇阿玛”张铁林为广告代言。

周斌全此举无疑是一次豪赌。

事实上，周斌全赌赢了。央视的广告一播出，涪陵榨菜的销量就翻了好几倍。

到2009年，涪陵榨菜的位于榨菜产品市场全国市场占有量第一位，占有率高达14%，其中“乌江”牌系列的销量也高达7.12万吨。

2010年，涪陵榨菜顺理成章地在深交所上市，成为国内榨菜第一股，榨菜行业龙头。

数据显示，上市10年来，涪陵榨菜净利润连续增长，在2016到2018年，更是连续3年净利润保持五成以上的高增长。

10年过去，涪陵榨菜股价更是屡创新高，翻了10倍有余，如果股价从2012年开始算的话，其8年内的涨幅更是赶超茅台，涪陵榨菜也因此被称为“榨菜小茅台”，有网友甚至调侃道：“老板们，以后请客别带茅台了，带榨菜吧。”

肆

近日，“酱菜小茅台”再次成功刷屏，成为继“一瓶酱油”贵过“一桶石油”之后，又一个引起市场关注的消费龙头股。

消息面上，8月21日，涪陵榨菜发布2020年半年报，公司实现营收11.98亿元，同比增长10.28%；归属净利润4.04亿元，同比增长28.44%。

公司又趁机抛出33亿元募资扩产计划，多重利好助推公司股价扶摇直上，公司市值直接跨过400亿元大山。

不过在股价连破记录的背后，是公司业绩增长乏力、榨菜市场容量接近天花板的事实。

首先，榨菜产品单一，有些“卖不动了”。

2015-2019年，公司榨菜销量分别为9.75万吨、11.13万吨、13.05万吨、14.44万吨和13.85万吨，2019年的销量同比下滑了4%。受此影响，公司2019年的营收增速下降至个位数，净利润增长同比下降了8.55%。

值得一提的是，在涪陵榨菜历年财报上，榨菜始终头顶主角光环，其他产品似乎只是配角，可以说是榨菜以一己之力撑起了整个公司的门面。

其次，高管频繁减持，让市场信心倍失；

2017年11月10日，董事赵平以均价17.56元，减持13.68万股股份，套现240.22万元；北京市第一建筑工程有限公司于2018年5月累计减持225万股，套现5704.57万元；东兆长泰分别于2018年8月至10月、2019年2月至3月，两次累计减持860.3万股股份，累计套现约1.67亿元。

2019年5月19日晚，涪陵榨菜高管贺云川减持还由于超出减持计划数量上限 3153股，造成了违规减持的“乌龙”。

最后，也是涪陵榨菜一直来的“诟病”——涨价涨价再涨价；

据不完全统计，过去十年涪陵榨菜相继进行12次价格调整，一包80g的榨菜价格从最初的0.5元左右涨至如今的2.5元左右，涨幅高达400%。

就连一向以“保值”“增值”著称的贵州茅台，涨价幅度也赶不上涪陵榨菜。以一瓶53度飞天茅台为例，2008年至今，其出厂价由438元涨至1499元，涨幅也不过242%。

总结：

销量的提升速度远远跑输价格的上涨速度，这不是良性发展，是在透支自身的品牌。

提价是把双刃剑，榨菜属于日常消费品，具有极强的消费属性。

虽然一包榨菜，即便是5块钱也不贵，但它只是一个调剂而已。调味品本质上是一种消费频率不是特别高的产品， 只有少数产品可以在全体人群中得到认可。

因此对于只有消费属性的榨菜而言，提价初期会提升毛利率改善业绩，但消费者对提价有个接受过程，尤其是对经济欠发达地区格敏感度更高，势必会影响销量。

量、价策略最终需要销售端来实施和验证。如何平衡量价的关系，将直接考验涪陵榨菜管理层的智慧。

转型之路，并不好走，也非一朝一夕之事。但一包小小的榨菜竟然能撑起400多亿的市值，ta自有其强大和可取之处，取长补短、稳步拓展，涪陵榨菜未来可期！

同时也希望未来中国的榨菜像可口可乐在美国一样，露宿街头的乞丐可以吃，富贾政要也可以喝，谁都不会觉得掉价，与身份、地位、收入完全没有关系，只是一种简单的生活习惯而已。

参考资料：

投资家《一包榨菜80g，撑起近400亿市值！》、

质量快报《“酱菜小茅台”涪陵榨菜：提价难，销量走低！》、

新浪财经《涪陵榨菜产能跃进喜忧参半，提价难破销量天花板》、

财经锐眼《涨价比茅台更狠！400亿的涪陵榨菜，还能再涨下去吗？》、

野马财经《明明榨菜命，却能逆袭茅台！一包涪陵榨菜何以撑起350亿市值？》