8月12日（星期三）两市股指维持弱势震荡下行态势，沪指盘中一度大跌超2%失守3300点，创业板指跌幅一度超4%失守2600点，深成指盘中亦大跌逾3%。午后企稳回升跌幅收窄，个股跌多涨少，涨停个股近50家，较早盘市场氛围有所回暖。

两市成交额1.08万亿，两市成交额连续第十一个交易日突破一万亿元，北向资金净流出16.57亿元。

造成大盘大跌的直接原因还是因为昨天公布的金融数据未及预期引发市场恐慌，7月人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元，环比降45%；社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元，环比降五成。

表面上看信贷增量环比大幅下降，其实历年都是如此，这和放贷周期有关，6月要集中完成上半年放贷任务。所以7月例来是信贷小月，在过去的四年中，7月的信贷增量平均较6月份下降了43%。今年7月下降的幅度与往年相仿，实际上是正常的季节性现象。

而且从细分数据看，剔除非银贷款后，7月人民币贷款同比仍为多增，显示信贷对实体经济的支持力度并没有明显减弱。

​还有一个数据是7月新增存款不足千亿，同比大降近九成，股市火热分流存款是一个重要原因。加上基金发行规模加大，对居民和企业存款进行了分流。

整个7月大盘上涨超10%，来了一场“疯牛”。但是监管部门乃至社会需要的是健康的慢牛，而不是疯牛，所以证监会也时不时的清查配资，银行开始警示若个人信用卡资金买房炒股 将降额、止付、冻结、锁卡。

对于这两日的下跌，市场普遍担忧牛市格局是否就此打破，不过从目前所获取的信息来看并没有透露行情结束的讯号。

私募排排网最新数据显示，股票私募仓位连续两周上升，截至7月31日，整体仓位指数升至76.29%，环比加仓0.61个百分点，创出近四年来新高，该仓位水平在历史上仅次于2015年。

私募们一边选择加仓，另一边更是积极备案发行新产品、募集资金，为接下来的行情准备“子弹”。

数据显示，上周共有682只私募产品完成备案登记，备案产品数量连续4周突破600只，多家知名私募上周密集备案了一批新产品。其中，百亿私募礼仁投资上周一口气备案了14只产品，高毅资产新进基金经理吴任昊在上周也发行10只产品。

两市融资余额也在持续流入，上周融资余额规模增长316.12亿元，达到14036.23亿元，四周累计净买入规模达到1023亿。

对于3400点附近的剧震可以理解为连续上涨之后，无论是获利盘还是资金的调仓换股，都容易引发市场突然的跳水，而这些跳水的导火索，就是消息面的利空出现。并且沪指连续反弹后收复3400点，此时已然到达7月初指数上涨后的密集成交区位置，这里无论是套牢资金的出逃还是资金的调仓换股，都是个比较敏感的位置。

图片来源摄图网

（作者：付新果 执业编号：A0840617080002）

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