获安徽国资投资70亿元、银行百亿授信后，蔚来表示还能再撑一年。同时，二季度业绩也传来捷报！

8月11日下午，蔚来汽车公布了2020年未经审计的第二季度财报。财报显示，蔚来汽车第二季度总收入达到37.189亿元，超越此前预期，其中汽车销售额为34.861亿元，同比增长146.5％，环比增长177.6％；第二季度净亏损11.767亿元，同比收窄64.2％，环比收窄30.4％。

由于此前蔚来汽车曾预计今年第二季度整车毛利率要达到5%，不少投资者此次将目光聚焦于公司的毛利率表现上。财报显示，蔚来汽车第二季度汽车销售毛利为9.7%，整体毛利率为8.4％，超过当初预期。

针对此次财报，蔚来汽车CEO李斌总结道，这是蔚来汽车历史上最高的车辆毛利率，也是有史以来最低的经营亏损，最重要的是，运营现金流也是第一次转正。

不过，当《国际金融报》记者询问蔚来相关人士具体现金流数据时，其表示此次不公布现金流量表。

受第二季度财报利好影响，美东时间8月11日，蔚来汽车盘前股价一度涨至15.88美元，涨幅最高达11.75%。

财报创多项记录

记者注意到，蔚来汽车第二季度营收和毛利率均超预期，与其汽车销量数据大涨有关。

财报显示，第二季度，蔚来汽车总交付量为10331辆，同比增长190.77%；环比增长169.18%；其中蔚来ES6交付8068辆，销量占比78%，蔚来ES8销量为2263辆，占比22%。

对比财报给出的历史交付数据，今年第二季度，蔚来汽车季度交付量首次实现过万，创下历史新高。

李斌指出，蔚来汽车预计第三季度这一势头将继续，交付11000至11500辆汽车，“目前（疫情）对生产的限制将在不久的将来解除，我们有信心生产能力能够满足我们车型的加速需求”。

对此，蔚来汽车方面向《国际金融报》记者解释称，这一自信主要源自三个方面。一方面，随着蔚来新车型EC6上市，蔚来形成三款SUV车型互补的产品矩阵，另外就是由于BaaS(Battery as a Service，电池即服务)即将推出以及线下网络的拓展。

本次蔚来汽车备受关注的财务指标便是毛利率。财报显示，蔚来汽车此次季度汽车销售毛利率为9.7%。相比之下，2019年第二季度为-24.1％，2020年第一季度为-7.4％。蔚来汽车第二季度毛利润为3.131亿元，季度整体毛利率8.4％，2019年第二季度为-33.4％，2020年第一季度为-12.2％。

对于二季度毛利率首次转正，蔚来汽车CFO奉玮解释称，“由于2020年第二季度的强劲交付，我们的汽车毛利率大大超过了我们5％的目标，这是由于规模不断扩大，每辆汽车的平均收入提高，材料成本降低以及制造效率提高所致。此外，我们还通过不断提高运营效率和显著优化的现金流量管理来从运营中产生正现金流量。”

随着销量的提升和毛利率的转正，蔚来汽车经营亏损也有了很大改善。二季度，蔚来汽车经营亏损为11.6亿元，同比收窄64.0％，环比收窄26.1％，蔚来汽车第二季度归属于普通股股东的净亏损为12.07亿元。

现金流还能支撑一年

对于能“年烧百亿”的蔚来汽车来说，现金流是影响其持续经营的重要因素之一。

财报显示，截至2020年6月30日，蔚来汽车现金及现金等价物、受限现金和短期投资额为112亿元。

蔚来汽车在财报中表示，公司管理层相关计划的成功实施与否关系到公司持续运营，这计划包括经营现金流的改善以及战略投资者对蔚来中国投资的完成。根据对蔚来中国（蔚来汽车中国总部）投资进度的评估，蔚来汽车认为其现有营运资金、来自蔚来中国投资的资金和可用的贷款额度将足以支持公司在未来12个月的持续经营和发展。

蔚来汽车“烧钱”能力在业内有目共睹，原本属意北京和上海的蔚来汽车，经过深思熟虑后还是将总部落户在安徽合肥，并获得了安徽国资70亿元的投资。

今年4月29日，蔚来汽车与合肥市建设投资控股(集团)有限公司、国投招商投资管理有限公司以及安徽省高新技术产业投资有限公司等战略投资者签署关于投资蔚来中国的最终协议，并与合肥经济技术开发区就蔚来中国总部入驻达成协议。

根据投资协议，战略投资者将向蔚来中国投资70亿元。此外，蔚来汽车也将向蔚来中国投资42.6亿元。

财报显示，今年6月29日，蔚来汽车宣布战略投资者已基本完成了在蔚来中国的前两期投资的现金注入义务。截至目前，蔚来中国已从投资者那里收到前两期50亿元的全部现金投资。蔚来汽车也为其分别注入了两笔12.78亿元的现金投资，并正在履行其其他义务，包括根据最终协议将资产对价注入蔚来中国。

对于蔚来汽车注资蔚来中国的资金来源，财报显示，这主要来源于蔚来汽车在今年6月新发行的美股存托凭证。蔚来汽车完成了以每股ADS 5.95美元的价格发行7200万股存托股票，每股代表公司的A类普通股，并额外配发了1080万股存托股票。这笔资金除了用于注资蔚来中国外，还补充其营运资金需求。

“总的来看，蔚来汽车在向好的方向前进。”汽车分析师桑之未向《国际金融报》记者表示，包括销售渠道的扩张也让其销量有了增量，但另一方面，对于蔚来来说，销量持续增长才有意义，蔚来新车型EC6的未来销量也还有待时间检验。

记者 肖逸思