8月7日晚间，天山股份披露了重大资产重组的公告。该公司准备向不超过35名特定投资者募集资金收购其控股股东中国建材股份有限公司旗下的水泥资产。分别是收购中联水泥100%股权、南方水泥的99.93%股权、西南水泥的95.72%股权以及中材水泥100%股权。发行股份购买资产发行价格定为13.38元/股，但交易对价尚未确定。

根据上述四大水泥公司的财报来看，截止2019年，中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥总资产分别为：779.38亿、858.12亿、619.82亿、124.42亿。而天山股份到2020年一季度，总资产为154.43亿。这一轮资产重组，直接让其大大膨胀，瞬间成为总资产超过2500亿的庞然大物，一步登天。是其原有资产的16倍之多，直接超越了海螺水泥1796亿的总资产。产能方面，天山熟料产能将增长至4.3亿吨，且覆盖范围推广至全国。而海螺水泥2019年末水泥熟料产能为2.1亿吨。所以在这两个方面，重组后的天水已经超过海螺，说是行业一哥也不为过。

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8月10日天山股份开盘一字封停，封单80万，封单资金达到16亿之巨。一点不给其他投资者上车的机会，而原本就在里面的股民心中则是乐开了花，起码在重组完成前都是安全的。而且疫情来看，官方一直强调新老基建，还特地推出了REITs项目，预计水泥行业中长期依旧维持高景气度。

目前天山股份股价是19.82元，总市值不过200亿出头。如果真正完成了对中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥的资产重组，身家直接暴增16倍，股价显然不是现在的层次。起码也是对标海螺水泥的，市值飙升千亿也未可知。

但是值得注意的是，重组完成后的天山股份虽然在总资产上超过了海螺水泥，但是净资产仅有792亿，海螺水泥则是1373亿，还是业内老大哥实力雄厚。同时在营收这块，两家差不多都在1600亿上下，但是天山股份净利润为124亿，海螺水泥则是335.93亿。不到水泥一哥的一半。所以天山股份短时间内通过资产重组成为海螺水泥同一层次的上市企业，但许多方面仍然不如业内老大哥。

8月9日，安信证券发布研报，上调了天山股份的评级，由“增持”调整为“买入”。国盛证券则维持“增持”评级，国信证券维持“买入”评级。华泰证券维持“买入”评级。

（图片来源摄图网）

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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