7月6日，标普授予融创中国控股有限公司(Sunac China Holdings Limited，简称“融创中国”，01918.HK，BB-/稳定/--)拟发行以美元计价的高级无抵押票据“B+”长期发行评级。这家总部位于中国的开发商计划将净收益用于为其现有离岸债务进行再融资。

该票据的评级比融创中国的发行人信用评级低一个子级，以反映结构性从属风险。截至2019年12月31日，融创中国的资本结构包括约2520亿元人民币的有抵押债务和1120亿元人民币的无抵押债务(包括外部担保)。因此，该公司的有抵押债务比率约为69%，大大高于标普50%的评级下调门槛。发行评级以标普对最终发行文件的审查为准。

标普预计，新发行的票据不会对融创中国的信用状况产生重大影响。该公司2019年实现合约销售总额5562亿元人民币，处于标普预测的上端。但由于COVID-19的爆发，2020年上半年的销售额同比下降了9%，至约1950亿元人民币。标普预计，该公司将保持强劲的销售执行力和可持续的盈利能力，同时继续通过核心开发业务的现金回款和更加可控的支出，逐步改善其财务杠杆率。这缓和了2019年由于债务激增而导致的杠杆率飙升，并反映在标普对该公司的“稳定”评级展望中。