久期财经讯，6月23日，穆迪已将海隆控股有限公司(Hilong Holding Limited，简称“海隆控股”，01623.HK)的企业家族评级和高级无抵押评级从“B3”下调至“Caa3”，同时将海隆控股拟发行的高级有抵押票据评级从“B3”下调为“Caa3”。

展望已从“评级审查”调整为“负面”。

此次评级行动结束了2020年6月9日开始的下调评级审查(因穆迪对海隆控股再融资风险增加的担忧加剧)。

评级依据

评级下调前，海隆控股于2020年6月22日宣布，由于交换要约无法完成，该公司将不会偿还其于2020年6月22日到期的1.65亿美元高级票据(2020年票据)。

鉴于海隆控股潜在的债务重组和无力完成再融资，此次评级行动也反映出，作为一项治理考虑因素，该公司的财务管理较弱。

海隆控股还宣布，鉴于目前无法满足接受条件，公司将把交换要约的届满期限延长至6月29日。穆迪认为，海隆控股延长债务交换要约是避免违约的一种方式。因此，根据穆迪的定义，该要约可被视为一种折价交易(distressed exchange)，即违约。

海隆控股的“Caa3”评级反映了穆迪的观点，即海隆控股的债务回收率较低，因为低油价可能导致海隆控股资产估值降低。该评级还反映了穆迪的预期，即该公司潜在的债务重组，以及2022年9月到期的2亿美元高级票据的交叉违约。

“负面”展望反映出债务重组后亏损可能超过穆迪目前的预期。

可能导致评级上调或下调的因素

如果借款人回收率前景进一步恶化，那么海隆控股的评级可能会被下调。

若该公司宣布明确的债务重组计划，从而改善其回收率和流动性状况，那么该公司评级可能会被上调。

海隆控股是一家综合性的油田设备及服务提供商。该公司的四大业务是：(1)油田设备制造与服务；(2)管线技术与服务；(3)油田服务；(4)海洋工程服务。

该公司于2011在香港证券交易所上市。公司董事长兼创始人张军先生为控股股东，截至2019年6月底，持有58.7%的股权。