久期财经讯，6月11日，惠誉确认并撤销了宿迁市经济开发总公司(Suqian Economic Development Corporation，简称“宿迁经开”)的“BB-”长期外币和本币发行人违约评级(IDRS)。展望“稳定”。

宿迁经开是一家政府相关实体(GRE)，主要在位于华东的江苏省宿迁开发区内从事基础设施建设。

评级因商业原因被撤销。

关键评级驱动因素

法律地位及政府持股和控制程度为"强(Strong)"：宿迁经开是一家有限责任公司，由宿迁开发区管理委员会直接、全资拥有，其最终所有人是宿迁市政府。鉴于宿迁经开是被开发区管理委员会直接持股并实施管控，而非宿迁市政府，惠誉评定其法律地位及政府持股和控制程度为"强(Strong)"而非"很强(Very Strong)"。宿迁经开的并购、重组或拆分等重大决策以及重要投融资活动须经宿迁开发区管理委员会批准。

政府以往支持和预期支持力度为"强(Strong)"：鉴于宿迁经开的大部分营收来自宿迁开发区内的基础设施建设项目，其盈利能力取决于政府的项目回购时间及支付结算情况。2016-2019年，宿迁经开每年还从政府获得4-7亿元人民币的运营补贴。

违约带来的社会影响为"中等(Moderate)"：鉴于宿迁经开是宿迁开发区内唯一一家从事基础设施和保障性住房建设的公司，惠誉预计，该公司若发生财务困难将导致其项目建设暂时中断。其他GRE可能可以取代宿迁经开继续建设。如果宿迁经开违约，现有的基础设施需要的额外资金有限。

违约带来的融资影响为"强(Strong)"：鉴于宿迁经开的业务经营限于宿迁开发区内，惠誉未将该公司视为宿迁市政府的融资平台，因此评定该公司违约带来的融资影响为"强(Strong)"而非"很强(Very Strong)"。宿迁经开是宿迁市最大的公共服务类的企业(按总资产计)，其大部分利润来自向政府提供的服务，因此其违约将制约当地其他政府相关企业的融资能力。

独立信用状况“b”：惠誉评定宿迁经开的营收稳定性为"较弱(Weaker)"，运营风险为"中等(Midrange)"，因其大部分的营收来自与当地政府签订的合同，这些工程的利润率与结算周期都已经与当地政府都事先约定。宿迁经开的经营活动主要在宿迁开发区内。该公司的财务状况仍然较弱，惠誉预计，未来五年内该公司的净债务/惠誉调整后的EBITDA将保持在25倍-28倍。

评级敏感性

不再相关，因为评级已被撤销。