文/檀小柒
久闻楼梯响，不见人下来。

自1995年A股停止T+0交易后，这25年来，陆陆续续有声音提出要恢复T+0，但始终没有真正实施。

这次，真的不一样了！

5月29日，上交所在回应重要会议期间，代表关于推行T+0交易制度时提到，将“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易”。

算是官方给盖了半边戳。
小柒相信，T+0模式最终会落实下来，这一天，也越来越近了。


新浪曾经做过一个调查，散户最希望A股做出什么改变？

结果有超过7成散户说希望取消涨跌停限制，实行T+0交易。

T+0啊T+0，散户心里是有你的，快回来吧

不过，也有不少小伙伴慌得一批：这是嫌韭菜长得慢呐，“未来股市不会有韭菜了，根都给拔起了！”
大家担心的是，现在的A股并不像美股以机构为主，而是散户居多，没有机构和大户的资金、信息优势，也不专业，都是来投机的。

一旦放开T+0交易，等于把散户丢进鳄鱼池，在信息不对称和恶意炒作下，散户根本斗不过鳄鱼（机构和大户），只能被活活吃掉！

T+1之下，好歹能防止过度的投机炒作，保护柔弱的散户朋友。

要小柒说，散户被收割、市场炒作风气浓厚，和T+几没毛线关系。

你瞅瞅现在T+1制度下，我大A股的炒作还少吗？近的有头盔概念、强蹭5G炒作，远点的有炒退市股、ST股。

像康美药业，人人都口吐芬芳、臭骂一顿，背地里却炒到涨停。现在股价又砸下来，套住一大片人。

T+1真的防住投机炒作了吗？没有。

你再看看搞T+0的美股，也不见得炒作就很严重。

说到底，炒或不炒，和T+几的交易制度没啥关系，而是和投资者的投资风格有关。

像美国，以机构投资者为主，更倾向于价值投资，所以T+0之下炒作风气也不浓郁。

有小伙伴肯定要跳起来说了，这不就对了嘛，A股散户更多啊，玩不起T+0。

天真！你以为A股的投资者，只有散户爱炒作吗

我们机构和大户的投资风格，和散户其实差不多，玩的都是追涨杀跌那一套。

这点可以从很多主动型股票基金惨不忍睹的战绩里得到验证，大家体会应该蛮深的，不多说。

如果机构老大哥不率先带头做价值投资，只要这个市场不是以真正的价值投资为主，不管是T+几的交易制度，都别想抑制住严重炒作的风气！

所以，对于A股炒作风气严重的大锅，T+0只能表示：锅太沉，我腰酸，背不动
另外，T+1制度对普通散户来说，其实是不公平的。

股指期货实行的是T+0交易，但股市里却是T+1。信息的不对称，让大户和小散们本身就有着不对等的竞争优势。

而股指期货的准入门槛比较高，小散们又玩不起。一旦有极端行情，机构投资者和大户可以通过做空股指期货，来做风险对冲，减少损失。

散户却只能非常被动地做多，T+1又进一步剥夺了他们日内纠错的机会。

所以，推行T+0，不是对散户的扼杀，反而是给了小散们一份公平。


要真正保护散户，给他们在雨天撑起一把伞，最好的办法还是，对上市公司质量严格把关，敢造假的，往死里罚！该退市的退市，片刻不留！

这点美股是标兵。

1980年-2017年，美股已退市公司合计占仍上市公司+已退市公司的比重为72%。纳斯达克和纽交所长期退市率保持在6%以上。

小柒查了下问财，除去吸收合并和私有化之外，从A股退市的上市公司，只有90家。

那些死而不僵的上市公司，使尽浑身解数保壳、甚至造假保壳，坑了多少不明真相的散户！

你来上市，我欢迎；但市场发现你是垃圾，该清理就清理。优胜劣汰，剩下的都是些比较不错的企业。这才是对投资者最好的保护。

对于上市公司造假，也应该加大处罚力度。

康美药业顶格处罚60万，这种“罚酒三杯”的处罚，实在是伤透了1.6亿股民的心！

造假处罚低，上市公司就敢放开手、迈开腿造假。

反正被发现了坐个几年牢、罚个几十万，出来后我照样是个大土豪，比你在外边拼命挣钱还有钱，你又能奈我何！

小柒认为，保护散户不应该是靠T+几的交易制度，去约束散户自身的投资行为；而应该是给我们打造一个更好、更清澈的投资环境。

如果T+0真的来了，坚持价值投资就是最好的防止被收割的办法。你要做的是深入研究，对自己的投资负责。

否则，不管T+几，你都只能对韭当歌。