【盘前解读】

回顾五月的市场，并没有迎来“两会”红。虽然上半场风风火火，但到了下半场明显体力不支，指数月线还是微跌了0.27%。其实早在5月19日，内参就提出了一个论断：大盘若站不稳2900点，则会再回18日均线附近找支撑。当天指数收盘未能站上2900，随后便开启了调整。

导致五月下半场走弱的原因有很多，“两会”强政策预期的落空，市场资金接力不充分等等都是。而最主要的，还是愈演愈烈的中美冲突升级，造成了市场对人民币资产的谨慎。

制裁华为、威胁HK、打压中概股，川普政府可谓使出了浑身解数。但其筹划了8天，憋了2天之后，结果只说了退出世卫组织，限制中国留学，限制中国公司美国上市，宣布要调整对香港的待遇。这些措施事先都已经被泄露或报道过。既然雷声大雨点小，那就不用害怕了

策略上，“川”驴技穷，利空出尽，市场短期反弹有望延续。反弹的第一关键位在2870一线，只有站稳这里才能扭转短期均线（6日线）的下行压力，反弹中出现回调不必恐慌，可逢低吸纳。中期看，五月市场围绕着2800-2900箱体震荡了一圈，六月打破箱体震荡的概率很大。

操作上，仓位目前五成左右，可适度放大仓位。可关注卫星导航板块和医药板块，前者最后一颗北斗组网卫星将在6月发射，北斗行业将迎来国际化的市场风口，值得潜伏；后者国药牵头研制的新冠疫苗临床效果显著，最快今年低就可投产，医药板块可重点关注。

​【消息面】

证监会5月29日发布《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》，自发布之日起施行。此次修改主要内容包括：允许证券公司公开发行次级债券，为证券公司发行减记债等其他债券品种预留空间，统一法规适用等。

据国资委消息，截至目前，国药集团中国生物武汉生物制品研究所和北京生物制品研究所新冠灭活疫苗均已完成I期II期入组，共2000余人接受了疫苗注射。已有临床数据显示，疫苗安全性、有效性得到充分验证，不良反应发生率和程度均远低于已上市各类疫苗。据悉，临床试验分为三期，完成I-III期临床直至上市，预计最快需要到今年底或明年初上市。

【短线热点】

1.工信部就《光伏制造行业规范条件（2020年本）》征求意见。意见指出，严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，引导光伏企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。（通威股份、东方日升等）

2.上交所5月29日表示，在“制度供给”方面，将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。（金证股份、顶点软件等）

【欧美股市】

道琼斯工业平均指数小幅下跌17.53点，跌幅为0.07%，报25383.11点。纳斯达克综合指数上涨120.88点，涨幅为1.29%，报9489.87点。标准普尔500指数小幅上涨14.58点，涨幅为0.48%，报3044.31点。

英国富时100指数大跌2.29%，报6077点。法国CAC40指数下跌1.59%，报4695点。德国DAX指数下跌1.65%，报11587点。