需求强劲!被动元件高景气度贯穿全年,国产替代空间广阔
MLCC是一种电容器,被誉为“电子工业大米”。智能手机、5G基站、汽车电子等等许多领域都会用到,如果它的产能缺少,并将带动所有下游企业产品售价上涨。
而据台湾的媒体报道,随着中国全民复工之后,及远程办公需求带动,台湾地区被动元件厂商第二季度产能利率明显提升,叠加出厂价4月开始逐步上调,龙头企业看好二季度营收及毛利率较一季度出现环比提升。除此之外,下半年需求方面,笔记本电脑、WiFi和电源类需求强劲。
根据工信部最新数据,4月份计算机制造业增加值同比增长27.9%,出口交货值同比增长31.6%。主要产品中,微型计算机设备产量同比增长26.2%,其中笔记本电脑产量同比增长40.2%,平板电脑产量同比增长14%。消费电子行业的明显增长进而带动了MLCC的产量增长。
业内认为,大陆被动元器件厂商一方面将享受行业景气度向上,另一方面还迎来国产替代的机遇。据机构测算,2021年中国MLCC的市场空间约630亿元,但主要被日本、韩国企业占据,尤其是用于5G场景下的高端MLCC,国产替代空间广阔。
百瑞赢认为:此前3月被动元件龙头企业国巨电子已于3月底对渠道进行一轮涨价,4月全球最大的MLCC生产商村田公告其日本最大厂区福井工厂(占其产能25%)自4月4日起停工至4月7日。此前村田已关停其在菲律宾的工厂。下半年被动元件价格会有一定增长,企业盈利空间更大,高景气度贯穿全年。
A股中这些公司涉及到MLCC概念有:
风华高科产品包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器等被动元器件,是国内MLCC龙头生产商,收购台湾光颉科技40%的股权。公司表示,基于MLCC供货紧张,其MLCC产品也有调价的预期。
洁美科技是国内MLCC薄形载带行业的龙头,产品主要有纸带载带、塑料载带、胶带、离型膜等,客户有三星、松下、国巨等知名电子元器件企业。(载带需求与电子元器件行业息息相关)
火炬电子是国内领先的MLCC供应商,军用MLCC龙头,钽电容、SLC等众多新产品将形成新的业绩增长点。充分受益于我国武器装备更新换代和信息化程度、国产化程度提升带动的市场需求。
三环集团是国内陶瓷元器件领域龙头,可以量产MLCC。公司的MLCC产品已广泛应用于家电、照明、消费电子、工业控制、通信设备、汽车电子等领域。
国瓷材料是国内规模最大的MLCC电子陶瓷材料供应商,公司在国内市场份额达到80%。
(图片来源摄图网)
(作者:王永江 执业编号:A0840616100002)
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