广电概念板块早盘拉升，广电网络涨停，东方明珠、湖北广电、贵广网络拉升至7%以上，广西广电、中广天择江苏有线、中视传媒等跟随拉升。

5月28日盘后，包括东方明珠、贵广网络在内的9家广电系上市公司公告称，拟以现金出资参与发起组建中国广电网络股份有限公司（暂定名）。

而在此之前，歌华有线也披露其参与组建中国广电的消息，但歌华有线是通过控股股东北广传媒以股份出资方式参与，而且歌华有线在公告中表明，筹划的股份出资事项可能导致歌华有线控制权变更。

有市场分析人士猜测，中国广电网络股份有限公司挂牌成立后，中国广电网络股份公司核心资产将注入歌华有线，歌华有线上市公司主体变为中国广电网络股份公司，该公司将通过吸收合并方式，将其他上市公司逐一整合。

来源交易所网站

目前歌华有线已经发布停牌公告，称有重要事项未公告，股票临时停牌。至此，组建中国广电网络股份有限公司，实现“全国一网”，与5G融合发展的路径已经呼之欲出。

百瑞赢证券咨询认为，今年是“十三五”的收官之年，按照“十三五”的规划要求，广电一网整合需在今年年底前完成，今年三月份广电总局召开贯彻落实《全国有线电视网络整合发展实施方案》电视电话会议，启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作。

由于广电行业长期处于分散经营的状态，这种模式对行业发展不利，尤其是随着电信运营商介入IPTV以及OTT视频公司的兴起，广电系网络公司遭遇了前所未有的压力。客户流失、收入下降是广电系网络公司压力的集中体现。

根据《2019年第三季度中国有线电视行业发展报告》，去年第三季度，国内有线电视用户总量、数字电视用户总量分别下降了6.4%和2.9%。

表现在上市公司业绩方面就是业绩的下滑，以上市公司为例，广电网络2019年净利润由盈转亏，亏损额近1亿元，降幅达195.16%。

再比如广西广电，公司去年的净利润仅下降了一成，但扣非净利润却由盈转亏。公司在对不利因素总结时梳理了四点原因，一是外部竞争加剧，二是用户收费率下降直接导致公司在网用户资费类收入下降，三是主营业务基础不牢，四是产品体系存在短板。

图片来源摄图网

此次组建中国广电网络股份有限公司，实现“全国一网”将带领行业摆脱当前这种困境，带领行业健康发展。广电“全国一网”整合正在走向高潮，后续在此类事件的催化下，广电系将迎来重要投资机会。

投资机会方面，中信证券建议关注此前在新业务布局方面具有丰富运营和探索经验的相关企业，东方明珠(增值业务拓展经验丰富)、贵广网络(全国第一个智慧广电综合试验区落地贵州，19 年已完成5G 试验网核心网建设)、湖北广电(中国广电委托湖北广电建设和运营广电宽带电视业务试点，全国唯一省级宽带电视试点地区)。

华安证券建议重点关注A股广电网络公司中， 传统广电网络业务占比较高的相关上市公司：包括江苏有线、华数传媒、贵广网络、歌华有线、广电网络、湖北广电、广西广电、吉视传媒、 天威视讯。

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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