​久期财经讯，5月28日，惠誉评级已确认华侨永亨银行有限公司(OCBC Wing Hang Bank Limited，简称“华侨永亨银行”)的生存能力评级(VR)为“a-”。同时，惠誉还确认，华侨永亨银行的短期发行人违约评级(IDR)为“F1+”，支持评级为“1”，而“AA-”长期发行人违约评级仍在负面评级观察(RWN)名单中。

惠誉将中国香港地区银行业运营环境中点的展望从“稳定”下调至“负面”，中点(mid-point)保持“a”不变。这反映出，疫情带来的风险不断上升，这将进一步使该地区的经济受到冲击。惠誉预计，这将导致经济放缓，损害银行的财务状况(尤其是盈利能力)，同时也有可能削弱中国香港地区商业环境的信心。惠誉预计，2020年，中国香港地区的GDP将收缩5%，然后在2021年恢复到3.5%的增长，但是这些预测存在不确定性，取决于疫情的发展变化。在竞争已非常激烈的环境下，经济冲击将加剧中国香港银行面临的挑战，并考验银行的企业形象。

惠誉预计，即使中国香港地区作为国际金融中心和美元资金基础地位出现任何恶化迹象，中国香港大多数银行(包括华侨永亨银行在内)的生存能力评级都将受益于充足的流动性和资本缓冲。系统性资本外流和/或资本缓冲的恶化，都可能给这些银行的评级带来压力。

在新加坡最终母公司华侨银行有限公司(Oversea-Chinese Banking Corporation，简称“华侨银行”，AA-/RWN)的评级被列入RWN后，惠誉于2020年5月7日将华侨永亨银行的IDR列入RWN。

关键评级驱动因素

IDR和支持评级

华侨永亨银行的IDR和支持评级反映了惠誉的观点，即在需要时，华侨银行向华侨永亨银行提供特别支持的能力和意愿较高。惠誉将华侨永亨银行的IDR与华侨银行等同，原因是华侨永亨银行在华侨银行核心市场之一的大中华区发挥着关键和不可或缺的作用，并且管理和运营整合水平较高。惠誉认为，随着中国继续开发大湾区，华侨永亨银行(包括其在中国澳门地区和中国内地的子公司)对华侨银行的重要性日益增加。根据华侨永亨银行和华侨银行公布的报告，截至2019年底，华侨永亨银行的合并资产约占集团资产的10%，该行贡献了集团利润的约9%。

生存能力评级

华侨永亨银行的生存能力评级考虑了该行稳固的企业形象，这反映了惠誉的观点，即该行的特许经营权得益于华侨银行在北亚和东南亚较为广泛的网络中的交叉销售机会和转介业务。这些业务包括大中华地区与亚洲其他地区之间的跨境贸易、财富管理和投资流动，通过华侨永亨银行在中国香港地区、中国澳门地区和中国内地的业务推动。惠誉预计，华侨永亨银行在中国内地的风险敞口将在中期内增加。截至2019年底，此类风险敞口占总资产的33%。

该评级还反映了华侨永亨银行的财务状况，其在关键指标上有足够的空间，以应对不可避免的恶化，惠誉估计，该行不太可能出现足以使其生存能力评级被下调的持续恶化。由于疫情大流行对全球经济带来的干扰将对华侨永亨银行的收益和盈利能力造成压力，包括净息差压缩、信贷需求减弱以及对惠誉预期信贷损失的准备金提高，因此，该行较同业弱的盈利能力短期内不太可能得到改善。截至2019年底，其营业利润/风险加权资产比率为1.4%。

惠誉预计，由于中国香港地区的失业率上升，该行的资产质量将受到一定的压力。然而，由于华侨永亨银行的中等风险偏好和相对较高的抵押物覆盖率(2019年底为74%)，资产质量风险得到部分缓解。该银行提供的本金偿付假期(repayment holidays)可以缓解部分客户的财务困难，惠誉相信，这些措施将把减值确认推迟到2020年底。截至2019年底，华侨永亨银行的减值贷款比率为0.4%(2018年：0.6%)，其损失吸收缓冲仍然充足，普通股一级资本比率为15.4%，支持其当前评级水平。

评级敏感性

IDR和支持评级

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：

惠誉将根据对母公司华侨银行RWN的决议，来解决华侨永亨银行的RWN，预计将在对母公司采取行动后的6个月内。任何对华侨银行IDR和生存能力评级的负面评级行动都将导致华侨银行IDR被下调。

如果惠誉认为，母公司出于战略考虑而减少了向华侨永亨银行提供支持的意愿，那么华侨永亨银行的IDR和支持评级也可能被下调。如果支持子公司的意愿发生重大变化，则可能会对其支持评级产生影响。然而，惠誉认为中期内不太可能出现这种情况。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：

鉴于华侨永亨银行及其母公司华侨银行的评级均列入RWN，对华侨永亨银行IDR采取正面评级行动的可能性不大。评级观察一经解决，IDR的展望将反映母公司的展望，因为华侨永亨银行的IDR由母公司的支持驱动。

“1”的支持评级和“F1+”的短期IDR是惠誉授予的最高评级，无法再上调。

生存能力评级

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：

如果经济环境恶化导致：

-减值贷款/总贷款持续增长至2%以上(截至2019年的四年平均值：0.6%);以及

-营业利润/风险加权资产持续下降至1%以下(截至2019年的四年平均值：1.4%);

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：

如果惠誉将中国香港地区银行运营环境中点的展望稳定在当前水平，且华侨永亨银行能够在保持相对较低的风险偏好的同时，保持稳定和强劲的财务状况，持续改善其收益和盈利能力，营业利润/风险加权资产比率维持在2%以上，那么华侨永亨银行的生存能力评级可能被上调。