​久期财经讯，5月26日，惠誉已确认交通银行（香港）有限公司(Bank of Communications (Hong Kong) Limited，简称“交银香港”)长期发行人违约评级（IDR）为“A”。展望“稳定”。

惠誉还确认，交银香港的短期IDR为“F1+”，支持评级为“1”，其符合巴塞尔协议合规AT1 资本证券的评级为“BB+”。

关键评级驱动因素

IDR和支持评级

交银香港的IDRs和支持评级反映了惠誉对其母公司交通银行股份有限公司(Bank of Communications Co., Ltd.，简称“交通银行”，03328.HK，601328.SH，A/稳定/bb-)以及最终中国主权（A+/稳定）极有可能在需要时及时向交银香港提供支持的期望。惠誉对中国香港地区银行经营环境的中期从“A”/负面调整为“A”/稳定，对交银香港的评级没有影响，因该公司评级是只受支持驱动的。

交银香港主要在中国香港地区运营，惠誉视当地为其母公司的核心市场之一，尤其是在向交通银行的客户提供国际银行业务方面，该公司也是交通银行在中国内地以外的主要子公司，并作为交通银行海外扩张的战略平台。惠誉相信，如果交银香港违约，其母公司及其国际特许经营权将遭受重大声誉风险和损害。交银香港是由母公司全资拥有，共享同一品牌，管理和运营一体化水平较高。

惠誉没有授予交银香港生存力评级（VR），因为该行作为一个单独的银行实体在中国香港地区经营的过往记录是有限的。如果惠誉看到交银香港在当地拥有超过1%的存款市场份额，这与其他一些中型银行规模相当，那么惠誉很可能在其业务概况和资产结构开始稳定时，授予其VR。该行减值贷款比率低至0.1%，截至2019年底的普通股一级(Tier 1)资本比率为15.7%。

混合债务

惠誉将交银香港的巴塞尔协议合规AT1 资本证券评级为“BB+”，比交银香港的IDR低5个子级。惠誉将交银香港的IDR定为锚定评级，因为惠誉认为，鉴于交银国际在集团中的重要地位以及与交通银行的高度运营整合，交交通银行提供的机构支持可能会延伸至交银国际的次级债务。根据惠誉的《银行评级标准》，由于交通银行主权支持驱动的IDR和支持评级下限为“A”，证券评级上限为“BB+”。

评级敏感性

IDR、支持评级和混合债务

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：

如果交通银行的IDR被下调，或惠誉认为交通银行提供机构支持，以及中国主权向交通银行及其子公司提供机构支持的倾向明显减弱，交银香港的长期IDR将被下调。

如果交通银行的支持评级下限和IDR被下调至“BBB”以下，交银香港的AT1证券评级将被下调。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：

如果惠誉认为交通银行支持的倾向不会降低，交通银行IDR的获得上调可能导致交银香港IDR的获得类似的正面评级行动。

如果交通银行的支持评级下限和IDR获上调至“AA-”或更高，则交银香港AT1证券的评级将获得上调。