新希望2020年一季度净赚16亿,经营现金流增长672%,生猪行业供应仍然偏紧!
4月29日晚间,在万众瞩目之下,新希望公开了2020年第一季度报告,收入保持两位数增长,净利则是三位数增长,经营现金流的涨幅更是在600%以上,股民直言:“超出预期了!”。
数据显示,2020年第一季度,新希望实现营业收入约为205.68亿元,与去年162.12亿元相比,增幅在27%以内;归属于上市公司股东的净利润接近16.27亿元,相较于2019年第一季度6.66亿元,增幅在144%以上。
对于业绩增长,新希望方面给出两点理由,一是受非洲猪瘟疫情影响,国内生猪供需缺口较大,生猪销售价格持续上涨,同时公司生猪出栏量同比较大幅度提高,使得公司养猪产业利润同比大幅上涨;二是公司积极应对新冠疫情及饲料市场行情变化,与上游供应商、下游养殖户等产业链伙伴形成紧密利益共同体,采取有效措施复工复产;充分共享公司产业间优势资源,加强饲料产品研发,输出综合服务,推进数字营销转型,持续提升饲料产业的产品力、采购力、制造力、服务力,饲料销量与利润均较同期有较大幅度增长。
“整体看,我们判断新希望受益于较高头均盈利,本年生猪养殖业务业绩释放空间较大。”中金公司在研报中指出,近期随物流疏通及屠宰复工,猪价预期内回落;但是,向前看,考虑当前行业母猪存栏繁育效率下降,及非洲猪瘟疫情限制散户补栏,判断本年生猪供给仍紧张,新希望全年销售均价有望超30 元/千克;同时,基于较强疫情防控能力,新希望自育肥出栏对应完全成本已位于业内较低水平,且未来仍有节余空间。
值得关注的是,2020年第一季度,新希望实现经营活动产生的现金流量金额接近1.58亿元,与去年同期0.2亿元相比,增幅在672%左右。新希望方面指出,主要原因是公司经营利润较同比大幅增加。
据《五谷财经》了解,生猪养殖产业属于新希望的战略中心产业,其自2012年便开始持续重点布局生猪养殖产业,在山东夏津基地基础上形成了聚落式养殖模式,并不断进行迭代更新。
而在非洲猪瘟爆发以后,国家大力倡导规模化养殖保证民生需求,新希望更是加大了养猪投资力度。
新希望方面表示,公司的“全区域规划、全产业链布局、全生态和谐发展”的三全模式,也得到各地的认可。“公司希望通过这种模式实现生猪养殖产业的跨越式发展。”
4月29日,北京、天津宣布应对疫情防控响应由一级调整为二级,这意味着国内本土疫情基本取得了胜利,但是,境外疫情输入压力依然存在。
由于疫情影响整个供应链与物流运输,加之由非洲猪瘟导致的猪肉短缺的时期可能会拉长,生猪养殖企业的机遇期也随之拉长。
据了解,新希望在过去一年的非洲猪瘟防控中,没有尝试使用非瘟疫苗,而是通过综合性生物安全防控,实现上市率在90%以上。
何故?
一是新希望的养殖场已经是第4代生物安全防控,相对较为智能且效果较好;二是严格执行标准化工作流程将99%的病毒隔离在养殖场外围;三是快速发现并及时剔除被感染的病猪。
数据显示,在种猪储备方面,截至2020年3月底,新希望已经实现种猪存栏70万头,能繁母猪存栏50万头,后备种猪20万头;其中GP和GGP是15万头,父母代是55万头。
而新希望的三元母猪目前占比15%左右,预计后续仍保持一定留存比例,并计划2020年底种猪存栏总数确保达到120万头,能繁母猪存栏量达到100万头。
新希望方面透露,根据规划,公司2020年出栏800万头,而2022年出栏2500万头的目标或将提前实现。
目前,新希望外购仔猪仍较多,但占比逐步降低,2020年全年800万头出栏规划中,外购仔猪预计300万,自有猪苗预计不低于500万。近期,新希望外购猪苗大约每头在2400元和2500元之间。
“在长期战略方面,公司未设置确切的出栏量目标上限,而是紧盯整个行业发展,确保新希望的龙头位置,并统筹各方面资源,不断挑战自我,冲刺更高目标;同时,对疫情充满敬畏,谨慎管理,保持慎终如始的态度。”新希望方面坦言,公司会根据本年的规划、盈利目标和投资回报三方面因素决定外购仔猪比例,2020年外购猪苗会控制在300万头以内。
而国泰君安在最新公开的研报中表示,新希望通过管理上深度变革,经营活力尽显,各板块表现远超行业平均,核心的生猪养殖业务更是在非洲猪瘟肆虐的背景下,达到完全成本13 元/公斤(自产),上市率90%以上,全年出栏目标不下调的优异成绩,同时融资、猪场建设方面也体现了其多元性与高效性,股权激励也标志着公司新管理文化的逐步形成,以管理促成长是看好公司更持续、更稳健成长的核心原因。
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