《科创板日报》 （上海，记者 吴凡）讯，4月26日晚间，爱施德公告称，拟引入阿里巴巴（以下简称“阿里”）作为战略投资者，据了解，爱施德拟通过非公开发行股票的方式，向阿里发行7910.3094万股，前述发行价格确定为5.1459 元/股，即募资总额不超过4.07亿元。

《科创板日报》记者了解到，爱施德是一家中国民企500强企业，旗下业务主要分为四个板块：智能终端分销、金融及供应链服务、智慧零售业务以及通信服务，其中智能终端分销是公司核心业务，该业务是连接智能终端上游厂商和下游客户的综合销售赋能渠道。

上述交易完成后，阿里将成为爱施德持股5%以上股东，前者有资格向爱施德董事会提名一名非独立董事，并且阿里承诺依法行使股东权利，参与爱施德的治理。

阿里拥有领先的全球性网上贸易平台以及线上流量、渠道、品牌等战略性资源，并且在互联网、人工智能和金融科技等方面具备国际领先的核心优势，爱施德称，通过技术赋能，（阿里）能够帮助其实现供销体系的数字化升级。

另外，爱施德还公告称，其还与阿里、广东新联投资顾问合伙企业（有限合伙）（以下简称“广东新联”）拟共同出资人民币1亿元设立合资公司，阿里巴巴持股51%，爱施德持股39%，广东新联持股10%

需要注意的是，广东新联于今年4月23日刚注册成立，持股70%的周友盟还是爱施德副董事长、董事，爱施德称，广东新联为管理层持股主体，其中执行事务合伙人为周友盟，但未解释广东新联投资成立合资公司的目的。

但不论如何，通过与阿里的合作，不仅能带来业务的“遐想”，更是将帮助爱施德缓解自身的资金压力。

截至2019年12月31日，爱施德流动负债占公司负债总额比重为 99.94%，而在流动负债的构成中，短期借款（有息负债）高达25.16亿元，另外应付账款为15.55亿元，再加之预收账款等负债，报告期内，公司流动负债合计52.33亿元，较去年同期45.35亿元又有较大的上升。

进一步来看，2019年年报显示，爱施德账上货币资金为34.39亿元，去年同期则是29.21亿元，前述资金中，有7.77亿元为受限货币资金。不难看出，在剔除受限货币资金后，爱施德的货币资金仅能覆盖25.16亿元的短期借款。

不过一个好的情况是，公司2019年的财务费用较2018年减少了35.97%，前述原因除了短期借款的利息支出减少外，其于2017年发行的“17深爱债”也于2019年到期，因此公司债利息支出也进一步减少。

2019年，爱施德的流动比率和速动比率非别为1.73和1.72。在公司的流动资产中，其应收账款约为15亿元，上年同期则有15.8亿元。

但上述数额的变化并非公司及时收回了欠款，而是公司对应收账款进行了坏账准备。截至 2019年 12 月 31 日止，爱施德的应收账款账面余额为15.65亿元，坏账准备6496.53万元，账面价值为15亿元，占财务报表合并资产总额的14.67%。

另一个财务指标也能侧面反映出公司在2019年的财务压力。2019年年报显示，在公司的流动负债中，其应付账款为15.55亿元，而上年同期则仅为1.76亿元。

上述情况也意味着，若公司信誉较好，短时期内应付账款较多是正常现象，供应商愿意赊销给企业，但也可能是公司资金链出现问题，短期内只能通过赊购来维持生产经营，若供货商催款压力大，则可能带来公司不能及时还款而引发的诉讼等风险。此外，如果公司同时存在应收账款较多的情况，则需要警惕资金周转风险。

此外，年报显示，爱施德应付票据为1.93亿元，上年同期应付票据则为0。记者了解到，前述应付票据的性质为“银行承兑汇票”，这也意味着，企业短期偿债压力较大，上游供应商对企业的欠款不放心，需要银行进行背书。

爱施德称，本次非公开发行股票完成后，公司的资本金得到补充，以 2019 年 12 月 31 日公司财务数据模拟测算，合并报表口径的资产负债率将从 51.21%降至 49.25%，公司资产负债率有所下降。