昨天（4月15日）刚看了令人大失所望的格力电器的业绩，今天就迎来了非常不错的保利地产的业绩。保利地产$600048$

格力电器是众所周知并认可的“大白马”股，保利地产还算不上白马股，虽然一直以来业绩都不错，但房地产这个行业一直是大家琢磨来琢磨去的行业，房地产行业受政策影响太大，它究竟还能火多久，房价会不会下跌，这些问题直接导致人们对房地产股票价格的心理摇摆。

保利地产（600048）2019年营业收入2359.34亿元，同比增长21.29%，归母净利润279.59亿元，同比增长47.90%，每股收益2.35元，拟10派8.2元，股利支付率达到35%。

这个业绩比龙头万科A（000002）要好，万科A2019年营业收入同比增长23.59%，净利润同比增长15.10%。

而且要注意，保利地产47.90%的净利润增长不是由营业外收支带来，是扎扎实实赚来的钱。

保利地产每股收益2.35元，收盘价15.76元，也就是静态PE6.7倍。

如果按照做生意而不是炒股票算，而且不考虑未来业绩增长，投入资本后6.7年就可以收回，这绝对是门好生意。

保利地产未来业绩会下降么？或者说更直接一点房地产行业景气拐点会到来么？或者说再直接一点房价会下行么？

这个问题是决定未来保利地产业绩是否会向下的几乎唯一因素，因为只要房价不持续下行，作为行业龙头之一且背景极为扎实的保利地产几乎不会有超出行业系统性风险的可能。

再加上PE极低，只要未来房价不出现持续下行的状况，那么投资保利地产就是个好生意。

起码在目前，市场上还是对保利地产未来的业绩保持乐观的预测，市场预计2020年每股收益会达到2.67元同增13.62%、2021年会达到3.19元同增19.48%。

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来源：财道

作者：CRFA孙磊

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