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来源：e代理(id：iedaili)

编辑：小e
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

目新冠疫情爆发以来，对全球经济和金融市场都产生了非常大的影响，特别是从三月初以来，金融市场掀起了惊涛骇浪，从美股到A股，再到港股，整个债券市场、外汇市场、数字货币市场，都受到了很大的影响。

此时此刻，应该抄底还是逃离？云课程导师——瑞士信贷私人银行大中华区副主席陶冬博士为我们带来了他的看法。

“抄底好资产的时机临近”这个观点，瑞信亚太区私人银行副主席、中国首席经济学家论坛理事陶冬说得很肯定。

虽然无法预言短期市场是升还是跌，但陶冬认为，6个月内或者更快的时期内，风险资产必有大反弹。因此，“6个月内买入是明智的。现在是建立硬核资产十年一遇的窗口期。”

在陶冬看来，投资者要想了解未来十年的全球经济形势和投资方向，必须先想清楚三个趋势。

1、中美关系何去何从？中美关系未来怎么走将直接影响到我们未来怎么投资。

2、过去十年我们都是中国房地产的赢家，但水泥红利已经吃到了尾声。未来中国经济靠什么前行？什么是新的投资机会？

3、零负利率时代将改变我们的生活和投资，改变全世界的经济形势和市场形势。

那么，在这些背景之下，投资者应该如何配置资产？现在是买还是卖？股市、楼市，又该买什么？

针对这些问题，陶冬都给出了自己独到且明确的看法。

全球经济和市场，未来会如何？

很多投资者把这次的经济市场动荡和2003年的SARS相比，还有一些把它和2008年的金融危机相比，我认为这两个都是错的。今天的情况和SARS没什么好比，新冠疫情相对于SARS或MERS来说，死亡率更低，但传染性之高却是过去百年未遇。

上一次的这种高传染性还是1917年的西班牙流感。但当时全球化并没有目前这样的进展。全球的生产链基本上是在各个国家自己发生的，市场消费也在本国发生。因此，这次的新冠疫情，最大问题是产业链和消费链的断裂，可能带来的是信用坍塌和资金方面的三角债问题。

2008年的危机，和这次同样没有可比性。2008年是金融危机，源于银行在过去的十多年里，把杠杆压得太高，又吞下了很多有毒资产。一夜之间，银行对于其他银行失去信心，资金市场出现了断崖式的下降...

而这次，银行并没有面临流动性短缺的问题，而是银行背后的金融机构和企业面临戏剧性的流动性短缩。

此次疫情带来的是经济大停顿，而不是大衰退。如果疫情拖得时间长，的确会让经济窒息。目前来看，疫情存在的时间会比原先预想的长，因为还有无症状感染者。

未来18个月，如果我们还要和疫情的反复做斗争，将对经济产生很大的影响。

只有当两个因素出现，疫情才可能放缓。一是疫苗推出，这个时间至少还要9个月；二是产生了群体免疫。

我认为，全球经济会出现U型的结果，而不会出现报复性消费。

原因是人群厌恶情绪可能会长期存在。除了工作和必须的经济活动，大家会尽量减少不必要的聚集与旅行。随着疫情稳定，消费会出现反弹，但不太能回到之前的水平，消费将在相当一段时间里处在较低的新常态。

疫情对于生产的影响也是被我们低估的。比如目前所有汽车的生产都放慢了速度。

因此，如果经济是U型发展，那么市场就会是V型。而且弹起的V只是一小截，是阶段性的。

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