近日，由碧桂园(2007.HK)分拆而来的碧桂园服务(6098.HK)公告称，拟以8411.3万元收购文津国际保险经纪有限公司（以下简称“文津保险经纪”）悉数股权及债权。事实上，自2016年以来，碧桂园曾先后参与大新人寿、和谐健康的股权竞价，还传出欲间接投资华夏人寿的传闻，如今，转向收购保险中介牌照，保险版图布局终于落下一子。

此次收购，碧桂园服务有意利用自带业主资源，开发家庭社区保险业务，建立全方位社区保险营销服务体系。

碧桂园服务0.84亿收保险经纪牌照

4月13日晚间，碧桂园服务发布公告称，4月9日，间接全资附属公司碧桂园现代生活与广东博意建筑设计院有限公司（以下简称“博意建筑设计院”）签订股权转让协议及债权转让协议，拟以8411.3万元收购文津保险经纪100%股权及债权。其中，股权转让款3592万元，债权对应金额则为4819.3万元。

碧桂园服务脱胎于碧桂园，乃由2018年碧桂园分拆集团物业管理服务板块而来，后成功在港交所上市，定位于住宅物业服务管理运营商，控股股东杨惠妍。

转让完成后，文津保险经纪将成为碧桂园服务全资附属公司，文津保险经纪的财务业绩也将综合入账至集团综合财务报表，而此次收购相当于碧桂园斩获一张保险经纪牌照，也是碧桂园进军保险业重要的一步。

事实上，碧桂园早与保险业结识，2015年4月，碧桂园引入平安人寿，后者斥资49.5亿元认购碧桂园22.36亿新股，交易后持股9.9%。

基于股权关系，碧桂园强调，有意借助中国平安背后综合服务商资源，开发其所覆盖的业主社区资源，完善社区产业链，发展涵盖人们全生命周期的综合业务平台。

加盟之后，中国平安陆续参与了碧桂园的土地、公司债项目融资，进行地产基金业务合作，平安金融超市试点在碧桂园华南地区开启。目前，中国平安及其一致行动人位列碧桂园第二大股东。

不仅如此，碧桂园自己也有对于保险牌照的谋求，此后，碧桂园对保险板块进行布局投资的消息频传但未取得实际进展。

2016年，碧桂园出手参与大新金融(00440.HK)旗下大新人寿的收购，但被另一家地产公司福建泰禾投资有限公司（以下简称“泰禾投资”）截胡，后者以106亿港元拿下该保险牌照。

对此，在2016年中期业绩发布会上，碧桂园相关人士公开表示，确实参与过对大新人寿的竞价，但获胜方出价更高。从碧桂园角度来看，未来可能需要一家保险公司，但如何获得，何时获得还在研究中。

2017年、2018年这两年，市场中相继传出碧桂园收购安盛财富香港管理公司，通过入股罗玉平关联企业金世旗产投并提供股东借款，借助中天金融入股华夏人寿的消息。随着中天金融“蛇吞象”收购搁浅，碧桂园退出金世旗产投，对于入股华夏人寿的消息也加以否认。

但碧桂园企图拿下保险牌照的野心并未消减，2019年1月，在和谐健康保险股权竞价过程中，碧桂园以175亿元的报价惜败于房企福佳集团190亿元的报价，无缘和谐健康大股东之位。

“保险牌照并不好拿，不少机构酝酿多年也拿不到，前期人才建设、资金、是否有金融从业经验等，股东资质面临比较严的审核条件”，一位金融机构人士向蓝鲸保险分析指出，“购入保险经纪牌照容易很多，也是在积累相关从业经验”。

拟借业主优势发展社区保险

再来看投资标的的情况，文津保险经纪成立于2007年11月，截至2019年末，净资产为4264.82万元。博意建筑设计院于2018年收购其100%股权及应收债权时，分别支付3000万及4819.3万，这也就意味着，碧桂园服务收购的股权部分，有约19.7%的溢价。

事实上，文津保险经纪目前正处于亏损状态，2018年、2019年分别亏损336.79万、287.75万。溢价收购亏损公司股权，除牌照价值外，碧桂园看中的，更多是业务的协同作用。

蓝鲸保险发现，在本次收购前，2019年3月，碧桂园佛肇区域便与文津保险经纪签订战略合作协议，文津保险经纪将为碧桂园佛肇区域提供业务服务，包括“保单诊断”服务、定制家庭保险方案、家庭健康管理服务等内容。

按照文津保险经纪当时的说法，将以股东业务为基础，以社区客户为起点，联结地产、物业等优势板块，搭建地面营销体系，推广家庭保险管家概念，实现保险新零售目标。

从合作进阶至直接持股，碧桂园与文津保险经纪的协作将进一步深化。

事实上，家庭、社区保险并非新概念，近几年，保险的概念逐渐从理赔向风险管理迁移，而家庭、社区保险的概念，不仅是保险产品的叠加，更多是以家庭为单位，进行全生命周期的动态风险管理与保障，兼顾产品与服务，如健康管理、财富管理、儿童教育等外延内容。

“现在越来越多中高端社区，在强调生活全周期服务、智能家居等，以增值服务提升吸引力”，一位保险业内人士向蓝鲸保险介绍道，碧桂园的打算，即在于借保险经纪相关业务，提供增值选项，形成规模化的服务体系，同时结合物业、社区对业务生活的深度渗透，帮助发现风险场景，加速相关保险的销售业务，提升盈利能力。

“愿景是好的，即便没有增值服务，碧桂园的业主资源，也为其旗下保险经纪公司的用户转化提供了基础，成为文津保险经纪潜在的高净值客户”，上述业内人士进一步指出。数据显示，目前，碧桂园服务的业务覆盖31个省市，2400多个物业项目，拥有超346万户业主。

但具体能否如愿实现协同，却还是问号。

“碧桂园不能直接参与设计产品，而是作为桥梁进行业务和产品的衔接，其优势在于一方面可以在社区设立门店、咨询店而不受物业约束，同时拥有一定的排他性，禁止其他保险机构进入宣传”，保险业内人士王立刚向蓝鲸保险分析道，“另一方面则在于可以借助物业管家等自身渠道，帮助业主更容易接受保险教育与销售，享受服务”。

王立刚进一步指出，从布局动作来看，可以将保险服务与物业服务进行嫁接，同时在业主服务APP、社区广告中进行宣传，也有利于成本控制。

“纳入牌照，讲好故事，碧桂园以此来提升吸引力”，前述金融业内人士提出。

文津保险经纪被碧桂园服务纳入麾下，成为碧桂园保险版图落下的重要一子，而进一步布局如何落实，家庭社区保险发展的愿景能否实现，还待进一步观察。（蓝鲸保险 石雨 shiyu@lanjinger.com 雷赛兰 leisailan@lanjinger.com）