文/小白

编辑/初九

4月13日消息，继余额宝之后，微信零钱通收益率也跌破2%。
 
与此同时，各大互联网理财APP中热推的智能存款产品成为理财小白的新宠。这类存款产品采取了靠档计息、每月付息等方式，可灵活支取，利率在4.3 %到4.7%左右。在热推上述智能理财产品的同时，不少平台还有新人现金券或加息券，综合利率可达5%以上。
 
不过今年以来，在监管加强和降息环境下，这类产品可能马上迎来调整期。新金融深度注意到，不少智能存款产品的高收益已经开始慢慢缩水，有的处于停售或者售罄状态。
 
“宝宝”类产品收益率创新低

“一万块钱放余额宝一天收益连1块钱都不到”，曾经有人这样抱怨。如今更糟糕的消息是，余额宝7日年化收益率已经跌破了2%，也就是说，一万块钱一天的收益已经缩水到5毛钱左右。
 
支付宝数据显示，4月6日，天弘余额宝货币市场基金7日年化收益率为1.9780%，自2013年5月29日成立以来首次跌破2%。4月12日余额宝7日年化收益率仍然在2%以下。
 
此外，近日微信零钱通中的部分理财基金7日年化收益率也已经跌破2%。以南方现金通E为例，7日年化收益率为1.99%，还有个别理财基金7日年化收益率最低跌到了1.79%。
 
国家统计局4月10日发布的最新数据显示，2020年3月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨4.3%，环比下降1.2%。1—3月平均，CPI比去年同期上涨4.9%。2019年全年，全国居民消费价格比上年上涨2.9%。
 


可以看到，这两年物价在上涨，而宝宝类理财产品的收益率却是不断走低。此外，近期，全球市场经历剧烈震荡期，在此背景下，如何理财也成热门话题。支付宝发布的数据显示，3月支付宝理财社区讨论理财话题的人数环比2月增长超两倍，用户社区提问增长一倍。一项11万人调查结果显示，19%的用户认为应相信专业顾问，而超8成用户理财则选择靠自己。但实际上，用户普遍存在频繁交易和追涨杀跌的投资行为，但该行为带来的收益损失或超9成。
 
新金融深度注意到，随着宝宝类理财产品收益的走低，一些保守型的理财人士开始将目光投向银行存款中的类活期产品。这类智能存款的购买门槛普遍比传统银行低，流动性强，产品大多可以灵活存取，可以说是存放短期闲钱过渡的好去处。
 
智能存款虽好这些坑要注意

所谓智能存款，是3年期或5年期的靠档计息定期存款，引入定期存款收益权转让机制后，让其兼具了高收益性与高流动性，可灵活提前支取，备受消费者欢迎。比较有代表性的有富民银行的“富民宝”、微众银行的“智能存款”、蓝海银行的“蓝宝宝”等等。成为揽储神器后吸引了更多民营银行、农商行的入局。
 
值得注意的是，这类产品虽然利率较高水平，但“玩法”各有不同，不注意的投资者很可能“入坑”。
 
据了解，不少智能存款产品是“按期付息”的，“满3个月派息”即每持有3个月，按照4.4%的利率派发利息，剩余本金转存下一个周期。提前支取时未满一个计息周期按照活期存款计息。不过，当前有部分产品虽然标注的收益率很高，也按期付息，但是详情显示提前支取时之前每一期收到的利息，都要退还给银行，所有资金按照活期存款计息。
 
比如平顶山银行的“顶慧存E款”，按月派息，收益率4.96%，若提前支取按活期利率结算，但存款未满5年每月已派利息将会追会。另一款三峡银行的“三峡宝-月得利”产品同样是利率4.96%，按月付息，提前支取将对已预付利息进行追扣。贵阳农商银行的5年期计息产品“超e存1号”利率最高，达到5.4%，1万起投。同样是如果提前支取，会追回已支付利息。
 


因此，在购买此类产品时须看清规则。除靠档计息、按期派息外，还有一类可转让的银行存款产品。如众邦银行近期推出的“众力存”，底层资产是5年期的银行存款，10000元起购，年利率4.8%。
 
这款产品除收益是亮点外，还主打“可转让”。并且转让时按满期利率计算实际持有天数的利息。也就是无论什么时候转让，转让成功后，就可按到期利率年化4.8%结算。从理论上来说，只要参与人数众多，转让流动性充足，这相当于是一款利率4.8%的“活期”产品。
 
根据众邦银行给出的数据，24小时内转让成功率90%，72小时内转让成功率99%，但转让的承接力度究竟如何？这是一个问号。从本质上来看，“众力存”是在储户间互相转让的存单产品，不少理财KOL推荐时都会含糊其辞的说一句“基本上都会转让成功”，但用户需要明确的是，转让的效率是不确定的，当多数用户集中转让的时候，流动性必然变差。如果用户急用资金，而又没有及时转让出去，提前支取收益是按普通活期利率计算。
 
新金融深度还看到，在京东金融上，产品说明书第八条显示，“受让方提前支取时，其可获得收益为：兑付金额= 本金+本金×最新活期利率×实际存期/360一银行累计已兑付利息。”即若受让方提前支取时，其持有的存单将按照活期计息，同时，需扣除银行已预付给其前手的全部利息。“该种情况下，可能导致持有人实际投资本金的损失。”
 


不过，在度小满金融和小米金融app上，新金融深度并未看到这条规则。新金融深度就此电话咨询众邦银行客服，对方表示，“原本规则是这样的，现在提前支取收益是按普通活期利率计算，不会被扣除此前的预付利息。”
 
新金融深度看到，在京东金融上，为了让客户实现流动性便利专门推出了“转让平台”，用户购买支持转让的产品后可以自有转让。该平台上“众力存”类产品占了大多数，其中10000元左右的产品相比大额存单转让速度较快。因此新金融深度建议，如果用户打算购买这类可转让理财产品，可以遵循小额分散原则，将一笔大额的资金拆成多笔小额进行购买，后期转让退出速度会更快一些。
 
高息存款产品背后的风险

2019年起，支付宝、京东金融、小米金融、度小满金融等平台上的智能存款就开始成为理财小白的新宠。新金融深度注意到，在热推上述智能理财产品的同时，不少平台还有新人现金券或不定时针对个别产品发放加息券。
 
比如度小满金融近期推出3.6%新客收益助力券，新用户购买指定产品，持有超过30天后，可额外获得3.6%的收益奖励。


以5万元本金为例，若使用助力券购买华通银行定期12月产品，投资者到期利息收益为50000元×4.85%+50000元×3.6%×30÷365=2572.94元，可额外获得147.94元的收益，综合收益率也从4.85%升到了5.14%。

另一平台京东金融更是针对新客推出了8%的“发财加息券”，选择年利率4.5%的众邦银行“多帮利-6个月”产品存款5万元，持有15日后，可获得164.38元的额外奖励。
 


在网贷平台投资过的用户对于“加息券”肯定不陌生，如今银行存款产品也要靠加息券来营销，背后体现的是一些小银行揽储的压力。据行业人士透露，各大平台上的加息券虽然是互联网金融平台为了揽客发放的，但实际上其中少数是平台承担的费用，最终成本还是来自产品银行向互联网平台支付的佣金。“羊毛出在羊身上”。
 
“中小银行、民营银行由于营业网点少，品牌影响力不足，相较于大行，吸储是难题。”上述业内人士指出，疫情之下，中小银行进一步加速通过线上渠道力推智能存款抢占市场。智能存款产品既揽储，此外，用户投资需要开通对应的银行账户才能投资，也吸引了不少的新用户。“这也让民营银行有了更多推广这类产品的动力。和线下的送油送春联的活动一样，加息券也是吸储的新办法，也是利率市场化进程中的自然现象。”
 
不过，中信证券相关报告指出，此类创新型存款产品不仅对一般性存款造成不利竞争冲击，也会进一步增加商业银行的负债成本。
 
值得注意的是，今年3月中旬，央行下发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》。通知中提及智能存款。《通知》写到要“按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款’创新’产品。 ”
 
《通知》明确，对于定期存款提前支取靠档计息产品，由于违反了《储蓄管理条例》第二十四条：“未到期的定期储蓄存款，全部提前支取的，按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息；部分提前支取的，提前支取的部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息”的规定，也应予以规范。
 
据了解，早在去年底，监管机构即开始对智能存款类产品“叫停”，不少银行已将这类产品下架。据业内人士预测，目前市场上的靠档计息活期产品、靠档计息定期产品或将在今年内遭遇清退。有些产品可能会下架。而此前持有的用户如果提前赎回，只能按照活期存款利率计息。
 
据新金融深度统计，目前这类银行存款的收益为：每1个月派息4.3 %，每3个月派息4.4 %，每6个月派息4.6%，每360天派息4.7% 。相比之前，目前这类智能存款的利率普遍下滑，5年期的智能存款，去年还有不少5％以上利率的，今年大多降到5％以下了。不少7天的产品收益也从3.8%-4%降到3.2%。
 
与此同时，还有一些早期布局的民营银行智能存款产品处于停售或者售罄状态。

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