美联储吹大债市泡沫!投资级企业债3月发行量创纪录新高
财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,美联储上周一宣布的“All in”量化宽松政策催生了史无前例的债市泡沫。今年3月,美国新发的投资级债券规模达到2607亿美元,创单月发债额历史新高。
上周一(3月23日),美联储史无前例地宣布推出“All in”量化宽松(QE),不仅声称将无限量购买美国国债和MBS,还同时为购买投资级债券和投资级ETF敞开大门。这实际上将债券市场分为了两类:一类是受美联储支持的,另一类则不是。
不仅如此,这一“All in”量宽还催生了史无前例的债市泡沫。
最新数据也证明了这一点。美国银行的数据显示,今年3月,美国新发的投资级债券规模达到2607亿美元,创单月发债额历史新高,今年前3个月的累计新发债规模由此增至5097亿美元,这也创下了史上最快的一季度发债速度,比去年同期高47%。
从融资用途来看,美国银行观察到,用于再融资的保持在798亿美元的强劲水平,但其中大部分是为了缓解商业票据市场冻结问题(约有518亿美元)。此外,还有690亿美元是用于解决与新冠病毒相关的流动性问题的。更值得注意的是,还有570亿美元是为资本支出、并购以及股票回购和分红而融资的发债。
然而,这只是开始。展望未来,美国银行指出,以史为鉴,4月是美国企业债发行的小月,过往五年来月平均发行规模数据为1020亿美元,占全年总发行量的7.7%。
随着经济活动继续因新冠疫情而停摆,美国投资级企业预计将继续发行债券以满足流动性需求。今年3月,并购相关发债总额为22亿美元,由于全球市场依然脆弱,4月可能仍将保持这一规模。
此外,美国银行还预计今年4月份的美国企业债(投资级)总发行量将在1500亿至2000亿美元之间。考虑到4月到期债券367亿美元,加上46亿美元已经宣布的赎回规模,总计有413亿美元应偿债额,4月的隐形净发债额将有1337亿美元。
知名财经网站Zerohedge评论称,如果预测无误,今年前四个月投资级债券发债规模可能会达到7000亿美元,而如果其中有几十家投资级发债公司的评级被降为垃圾级,进而申请破产,并将申请破产前的债务转换为股票,美联储可能最终很快就会持有大批破产公司的股票。
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