​久期财经讯，新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司(Xinjiang Guanghui Industry Investment (Group) Co., Ltd.，简称“广汇集团”)于新加坡交易所发布交换要约定价公告。

在满足或放弃交换要约备忘录中规定的交换要约先决条件的前提下，该公司预计发行新票据本金总额为5894.8万美元。新票据将于2021年9月23日到期，自2020年3月23日起（含）计息，年利率为9.50%，自2020年9月23日起，于每年3月23日和9月23日（半年）付息。预计该要约将于3月23日进行交割。

此次发行由海通国际、汇丰银行以及天晟证券担任联席交易商，D.F. King担任信息及交换代理商。

新票据主要用于与现有票据GUANGH 7 7/8 03/30/20进行交换要约。根据2月27日广汇集团的公告显示，每1000美元的现有票据本金将换成1015美元的新票据(包括资本化利息)。此外，投资者将在现有息票率7.875%的基础上获得息票率的提高，这与广汇集团其他未偿高级票据的市场收益率一致。每1000美元本金还有30美元的现金奖励。公司还将在交换要约的同时发行新票据。

根据久期财经报道《美元债交换要约仅2成持有人接受，国内最大汽车经销商千亿债务如何化解》，截至交易到期日（3月11日），现有票据5808.2万美元的本金总额(约占未偿付现有票据本金总额的19.36%)获接受进行交换。不到2成的票据持有人接受广汇集团的交换要约。

现有票据息票率7.875%、发行规模3亿美元，ISIN: XS1581385900。

数据来源：久期财经

值得注意的是，标普和穆迪均在评级报告中表示，不将本次交换要约视为折价交易(distressed exchange)。

标普将该公司评级展望调整为“负面”。因该机构认为，如果交换要约成功执行，交换要约和新票据将有助于广汇集团保持其流动性缓冲。然而，市场对要约的兴趣减弱，以及广汇集团在2020年第一季度后无法进入资本市场，可能预示着广汇集团资本市场地位以及获得新融资能力的下降。

与标普不同，穆迪将该公司的评级展望维持“稳定”。

截至2019年6月30日，广汇集团的资本结构包括，运营子公司层面的205亿元人民币的有抵押债务和约764亿元人民币的无抵押债务，以及母公司层面的195亿元的无抵押债务。