油气产品热销助四方达业绩新高 油价大跌“当头浇冷水”?董秘:产品会更好卖
财联社(郑州,记者 王平安)讯,3月9日晚间,四方达发布2019年年度报告,其收入与利润均创历史新高,其中,油气开采类产品贡献六成收入,且销量大增毛利上行。不过,近期国际油价暴跌,页岩油面临减产或停产可能,油气类产品或被“浇冷水”?
四方达董秘陈海兵认为:油价下跌页岩油存在减产可能,但四方达产品价格较海外竞品低20%至30%,低油价会刺激客户价格敏感性,加速四方达对竞品的市场替代。
油气产品助业绩新高
3月9日,四方达交出了一份漂亮的年度报告,公司收入、利润、毛利率等多项指标创历史新高。
数据显示,2019年全年四方达完成营业收入5.01亿元,同比增长33.05%,实现净利润1.17亿元,同比增长81.11%。值得注意的是,四方达自2017年以来,营业收入与净利润连续三年连创新高。
此外,四方达在2019年的盈利能力也达到公司历史最高位。财报显示,四方达2019年销售毛利率达到59.40%,而此前多年,四方达的毛利率大约在43%至50%之间。
从产品条线细分情况看,油气开采类产品贡献了较大部分收入与绝大部分成长性。数据显示,2019年油气开采类产品、精密加工类产品、矿山开采/工程施工类产品收入分别为3.04亿元、1.18亿元、0.60亿元,分别占营业收入的61.20%、23.84%、12.04%。其中油气开采类产品收入同比增长70.03%,而营业成本仅增长30.63%,毛利率提升8.42%,另外两种产品收入增速为2.69%与15.28%,毛利率增长为0.13%与3.31%。
公开材料显示,四方达的油气开采类产品主要为聚晶金刚石钻头的切削齿,属勘探开采作业过程中的耗材,在中硬到硬地层具有优秀的钻进效果,可大幅提升页岩油、页岩气开采作业的经济性。下游为油气钻头集成商,终端主要应用于页岩油、页岩气钻探开采,以及复杂地貌的海上油井、陆地油田开采。
(油气开采类产品应用示意图 图片摘自:四方达2019年年度报告)
油价大跌“浇冷水”?
随着油价跌入页岩油生产成本之下,页岩油开采面临减产或停产。
此前,沙特阿拉伯与俄罗斯纷纷宣布提高石油产量,双方开始全面价格战,国际油价出现暴跌。截至周二17:40,布伦特原油报36.58美元/桶,日涨幅为6.46%。前一交易日,美国WTI原油价格下跌10.15美元,跌幅24.6%,创1991年以来的最大单日跌幅。
美银美林与摩根士丹利之前的报告显示,美国页岩油的生产成本下线大约在50美元/桶左右,若WTI原油价格低于50美元/桶,页岩油钻探商将难以获利。
对于油价下跌是否会引起页岩油钻探商停产,四方达董秘陈海兵判断:“一般来说,页岩油产业投资巨大,完全停产可能性不大,减产是有可能的。”
但陈海兵并不认为页岩油减产会导致四方达销量预冷,他说:“高油价会使下游钻头集成商利润空间广阔,成本较不敏感,但油价低于50美元/桶时,页岩油全产业链会对产品价格极为敏感,下游客户会更偏向选择价格较低的四方达产品。”陈海兵补充称,“四方达切削齿产品平均比国外竞品便宜20%至30%,该部分成本约占钻头的30%至40%,如果全部选择四方达产品,客户毛利率将提高10%。”
陈海兵进一步解释称:“四方达切削齿产品销量近两年快速增长,正是因为近两年油价只是略高于页岩油生产成本,客户价格敏感性高,未来油价若持续下行,可促进四方达提高市场占有率。”
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