这个周末各大新闻头条基本都是属于海外疫情的。

有报道说意大利出手封城了，米兰和威尼斯实施人口管制。也有报道说有两名参加华盛顿会议的人员确诊感染了病毒，美国副总统彭斯以及国务卿蓬佩奥都有感染的风险。海外的学校也开始转为在线授课。他们终于意识到要戴口罩并且做好个人卫生防护了。

由于医护用品需求大幅增加，所以美国豁免了一些我们生产的医护用品关税，譬如说丁腈医疗级手套和乳胶医疗级手套。

我们的生产的手套出口到美国，如果税率提高，成本就增大，出口价格自然昂贵。反过来看，降低关税税率其实为美国消费者减轻负担。周一开盘，手套概念股可能要接棒口罩概念股爆炒了。

虽然这样的剧情很魔幻，但剧本我之前已经给大家看过。

用后视镜的角度回头看，我们在最开始的疫情防控工作做得确实不是最好，但马上补锅反应迅速。在如今海外疫情蔓延似乎得不到控制的背景下，我们成为了全球的避险港湾。抛开RMB升值不说，其他国家的确诊患者都试图挤进来得到我们的医护救助。

相比国外，我们目前拥有的优势很多：

1、疫情方面我们这边已经得到了控制，进入收尾阶段，防范病例从海外输入，就可以预期到2020年二季度经济开始反弹。

2、美元利率已经降到1%，我们的LPR利率还有4%。中美国债利差是最近几年的新高，我们的货币政策空间充足。

3、产业链补缺，海外大厂因疫情影响停工的订单可能被我们吃掉。本轮疫情非但没有太大受损，反而得益。

但我们在预期A股会走独立行情的同时，也应该要根据自身风险承受能力做好最坏的打算，这才是我今晚要给大家强调的。

行情持续向好，大部分朋友收益颇丰。

这会给人一种股票市场很容易赚钱，风险不大的错觉。但实际上过去一年半容易赚钱，一方面是基于大家自己挑选优秀品种的选择能力，一方面基于是整个宏观环境在不断改善。毛衣站不打了，北向外资源源不断流入市场，5G周期开始启动，各行业景气度不断提高等等。

但股票市场越是容易赚钱，我们就应该越是警醒自己。如果接下来遇到风险，究竟是不是我们能够承受得了的。远的2015年股灾、2016年熔断不说，就说最近一次的2018年熊市。

券商ETF跌到有史以来的最低估值（1倍PB），股王贵州茅台也曾经跌停到500元。用后视镜看，当时的券商ETF和贵州茅台都是黄金坑，买到就赚翻了。但实际上大部分人，在券商ETF1.3倍PB以及贵州茅台650元的时候就已经满仓。

可能有朋友说，当时提早满仓也没什么不好，现在看不都赚翻了么。是的，满仓如果能拿得住就好。最怕就是拿不住，满仓非常考验人性。650元满仓茅台，跌到500元不割肉算不错了，但估计逃不过涨回651元就卖的悲剧。

暴跌下来肯定都是机会，但机会是留给有余粮的朋友，已经提前梭哈的也就只能往地板上一躺了。

我认为无需惊慌，但要做好最坏的打算。如果你现在瑟瑟发抖，夜不能寐，就说明一件事：该减仓了。减仓并不是什么丢人的事，股神巴菲特觉得美股有风险，就留着1300亿美元等着抄底。

应对风险的办法，一是资产配置，二是仓位管理。

我估计不说清楚具体配置比例，大家肯定又会打破砂锅问到底。下面这个配置比例我拍脑袋想的，大家根据自己实际情况参考调整吧。

胆子小的，40%买银行存款，40%买债券基金，20%配置股票/股票基金。

胆子稍微大点的，20%买银行存款，30%买债券基金，50%配置股票/股票基金

胆子很大的，除了预留日常消费用的现金，20%买债券基金，80%配置股票/股票基金。

仓位管理方面，我的办法很早说过，参考足球队的4-4-2阵型。40%股票组合/基金组合作为底仓持有，40%用网格策略根据市场估值高低调整，20%用趋势策略，有趋势就上，没趋势就买债券基金。

.......

①上周五晚美股盘中一度暴跌4%，但金毛大统领再度动嘴护盘“预计金融市场将会反弹”。临近收盘美股果然反弹，纳斯达克100指数跌1.63%。考虑到这周末海外疫情蔓延，A股明天也会受到影响低开，后面怎么走就要看独立性了。

②周五晚跌得最惨要数原油了，原油价格下跌9.48%，美原油跌到41.5元美元。这个价格已经跌穿了沙特等中东诸国的财政平衡线，换句话就是他们通过贩卖原油赚到的钱不足以支撑政府支出了，开始出现亏钱（赤字）。但油价暴跌的原因正是来自沙特。

由于与俄罗斯的谈判谈崩了，沙特展开报复，不仅不减产还准备增产，降价促销抢占市场份额。这周末又几个沙特王室成员被逮捕，估计就是为此做准备。我手上的华宝油气继续持有，占比网格仓位8%，短期不打算加仓，先看看后面沙特的动作。

③明天苏州科达的科达转债可以申购，这是一家做视频会议系统、视频监控系统的公司，财务状况一般，现金流紧张，是困境型公司。属于远程办公和在线教育概念，题材性感度很高。缺点是公司目前主要的客户都是政府相关部门，估计没有太大的话语权。转债信用评级AA-，综上给予“顶格申购，130元后卖”打新评级。

.......