为什么有专家认为美国经济衰退近在眼前?
近日,有网友提出这样一个问题,为什么有那么多专家都认为美国经济衰退迫在眉睫?美国经济真的进入到衰退期吗?
其实,早在2017年就有部分专家开始唱空美国经济了,有些投资更是给出了美国经济和股市将再现“雷曼式”危机。但事实上,今年第二季度美国GDP增速达到2.2%,超过市场预期,美国经济至少目前与其他还在处于衰退期中的西方国家相比,表现还是相当不错的。
专家们极度看空美国经济也并不是空穴来风:
第一,美国国债规模现在已经达到22万亿美元,而去年GDP总量却只有20万亿美元,美国国债规模是GDP的110%。很多专家担心,美国国债的信用将受到影响,以及美国政府的偿债能力,届时没有人愿意再购买美国国债。此外,美债10年期和2年期收益率倒挂,2年期的收益率高于10年期,说明市场并不长期看好美国经济。
第二,这次7月底美联储宣布降息,就在上半年,美联储还表示美国经济一片向好,而下半就急着要降息,表示美联储也对美国经济未来产生忧虑,在不确定性上升的情况下,美联储试探式降息,也就是为了避免美国经济出现衰退,而打的预防针。
不过,我们认为,美联储主席鲍威尔也表示过,这次降息并不代表美国已经进入到降息周期,而是由于全球经济衰退,美联储为了确保美国经济不出现衰退,而进行的一次降息行为。
第三,美国股市近期持续下跌,已经显现筑顶的趋势,未来美三大股指将进入熊市,这会导致大量资金流出美国股市,也将拖累美国经济走向衰退。
但问题是,美股已经涨了10年了,其涨幅远远超过了美国经济的上涨幅度,也就是说美股上涨已经透支了经济的未来,所以现在进行适当的调整和回落。股市有泡沫,要估值回归,这是很正常的,这样更能反映出股市是经济晴雨表的作用,否则美股年年孤独向上,远远脱离了美国经济的实际发展情况。
实际上,我们比较认可美股已经见顶的观点,但是股市见顶,估值回归,并不代表美国经济会有多大的衰退风险。目前,美国经济形势要好于日本、德国、法国、英国等其他发达国家,妄言美国经济出现大衰退,恐怕为时尚早:
首先,美国经济下半年可能出现小幅回落,或者表现尚不及预期,但是美国的失业率并没有恶化到哪里去。美国今年第二季度GDP增涨超过2.2%,以美国这样庞大的经济体量,能有这样的增速已经算是不错,远没有到经济零增长的程度。
再者,美国经济增长的潜力并没有用尽,之前美国政府也只想让经济增速维持在2-3%之间的水平,并不想让经济过快的增长。而如果美国经济真的衰退了,美国完全可以向世界销售更多高精尖的产品和技术,以及再搞大规模基建投资。那美国经济很快就会被拉了回来。就算美国经济不行了,美联储还可以像2009年那样,通过大量释放流动性,向世界转嫁经济危机的风险。
最后,有人说每隔10年,美国经济就要衰退一次。其实,美国经济就算是进入到衰退期,它也有自我修复的功能,没隔几年,经济又开始全面复苏了。
而像阿根廷、巴西、越南等新兴经济体国家,总是喜欢把经济衰退尽可能的往后拖,这样问题越拖越严重,这倒反而会导致积重难返。所以,我们不要低估了美国经济的自我修复的功力,即使10年前发生了次贷危机,几年后美国经济还是照样快速复苏。
早在2017年开始,很多专家就认为美国经济将出现衰退,而我们认为不排除美股有调整的可能,美国经济表现至多是不如市场预期那么好而已。实际上,美国经济目前还远没有到发生经济衰退的程度,即使经济滑坡了,美国政府也有很多剌激的手段,就算美国经济出现衰退了,但美国可以将自己的风险转嫁给其他发展中国家,美国经济还有自我修复的能力。显然,美国经济要想进入长期衰退期根本不现实。美国经济表现要远比其他发达国家要好很多。
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