不懂什么是IOPV,投资ETF要吃大亏!
什么是IOPV?
基金份额参考净值(IOPV,Indicative Optimized Portfolio Value)是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值。
举例说明,通信ETF(515880)在2024年10月30日的20:00左右更新了它当日收盘后的单位净值(PV),为1.394元,如下图:
如何理解?通信ETF包含多只成分股,在10月30日15:00收盘后,每只成分股都会产生一个收盘价。
再结合每只股票在指数中的权重,计算得出一份通信ETF在10月30日收盘后的单位净值是1.394元。
而在10月31日交易时间内,由于通信ETF成分股的股价每时每刻都在变动,因此通信ETF的实际价值在盘中也随之不断变化。
在这种情况下,如果仅仅只是依靠前一天收盘后公布的净值,那么投资者在交易时间内便无法知道一份ETF最新价值到底是多少。
再举个例子,投资者小李在2024年10月31日的13:30买入10000份通信ETF,通过10月30日晚上公布的净值1.394元,只能知道在30日收盘后10000份通信ETF的净值为10394元,而无法知道10月31日13:30时10000份通信ETF到底值多少钱。
所以,ETF引入了IOPV。沪深交所于交易日通过行情发布系统每15秒公布一次IOPV,以便投资者及时了解ETF的净值变动情况。
可见,IOPV是由交易所根据基金管理人提供的计算方法和证券组合清单,盘中按最新成交价格实时计算并公布的基金份额净值估计值。
通信ETF有了IOPV,投资者就能实时掌握10月31日13:30时10000份通信ETF的真正价值,买入便不会盲目。由于能及时了解基金单位净值的变化情况,比起收盘后才能知道申购/赎回价格的普通开放式基金来说,ETF的投资更透明。
如何利用该指标?
实际上,IOPV的作用,主要是便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。
通过前述内容介绍,我们已经了解到,IOPV约等于ETF盘中的实时净值。投资者在买入ETF时,首先要了解IOPV是多少。
比如,在10月31日的下午13:30,通信ETF的价格为1.407元,IOPV为1.403元。
这就表示在这个时点,投资者买入一份通信ETF需要花1.407元,而此时一份通信ETF的实时净值为1.403元。显然,此时买入通信ETF,有点不太划算,因为买入价格比它实际价值要高一点。
当然,由于差异不大,远小于通信ETF日常的价格波动,我们可以忽略这点差异。但有些时候,这种差异会非常大,投资者就不得不考虑了。如今年10月8日,很多ETF的交易价格比它的IOPV值高出4%以上,盲目跟风买进就要吃大亏了。
总结一下,ETF的价格与IOPV有如下三种关系:
ETF市场价格<iopv:表示可以低于实际价值的价格买入,此时买入ETF比较合算;
ETF市场价格=IOPV:表示以实际价值的价格买入,此时买入ETF合理;
ETF市场价格>IOPV:表示要以高出实际价值的价格买入,此时买入ETF有点亏。如果ETF市场价格远高于IOPV,不买。
简而言之,就是不要以比IOPV高出太多的价格买入ETF。
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