财报分析，周二见！

今日分析对象是“网红银行股”宁波银行（002142）。2023年营收和净利润双双飘红，在银行业收到降息、放贷难的大背景下，取得双增长实属不易。其中，营收616亿元，同比增长6.4%。净利润256亿元，同比增长10.71%。

银行业的本质是风险经营，具有高杠杆属性，具有收益前置、风险后置等特点。挖贝研究院根据上述特点，针对上市银行股，仅从风险控制能力和“家底”是否殷实两个维度进行分析。风险控制能力决定一家银行能走多远，也决定银行净利润。“家底”是否殷实，是银行在逆周期中是否有足够的“过冬”储备粮，从而不引发净利润的大幅波动。

挖贝研究院从上述两个维度分析，宁波银行去年风险控制指标全面滑坡，无论是不良率还是未来可能导致不良贷款产生指标相比上一年都表现不理想。而该公司去年净利润增速超过10%是通过释放18亿元拨备实现的。不过，截止到2023年年底，该公司“余粮”已经不多了。大概只有39亿元左右。

风险控制能力：全面滑坡

还是老方法，分析银行风险控制能力，挖贝研究院坚持既分析过往贷款不良率变化，同时分析未来产生不良贷款的概率指标。

年报显示，宁波银行不良率为0.76%，比上年增加1BP（即0.01%）。也许有人会认为，不就是增加1个BP吗？但不要忽略一个现实，去年宁波银行贷款总额增长19.76%，贷款从1.05万亿增加至1.25万亿。如果不是分母变大，不良率就可能不只是增加1个BP。

未来不良率前瞻性指标方面，宁波银行出现令人忧虑的趋势。关注类贷款占比为0.65%，虽然远比其他银行低，但和自身相比，比上年增加7个BP，为过去6年的第二高点，只比2019年的0.74%低。

另外一个产生不良的前瞻性指标是逾期余额和不良余额之间的差值。截止到2023年年底，宁波银行逾期余额为117亿元，重组余额为12亿元，不良余额为95亿元。逾期余额比不良余额高出31亿元，2022年这个差值为19亿元。未来这逾期金额一旦收不回来，都将进入不良贷款。

“地主家”也快没有余粮

最能反应银行不良贷款拨备是否充足的指标是不良拨备覆盖率。截止到去年年底为461.04%，在上市银行中，属于佼佼者，但与自身相比却出现大幅下滑，上年该指标为504.9%，减少43.86个百分点，过去6年来，第一次降至500%以下。

2023年，宁波银行为了增加净利润，释放不少过去拨备，总金额大约为18亿元，从金融投资损失拨备中“拿出”2.63亿元，从其它资产减值损失拨备中“拿出”1.58亿元，从表外业务减值损失拨备中“拿出”了13.97亿元。

年报显示，截止到2023年12月31日，宁波银行的债权投资减值准备为18.69亿元，其他债权投资减值准备14.11亿元，这些拨备减少的空间已经非常小了，可以说余粮不多，因此未来要保净利润增长，要么本身业务实现增长，要么只能降低不良拨备覆盖率。

另外，去年年底，宁波银行贷款减值准备余额为438亿元，资产减值准备余额为477亿元，这两者之间的差值大概就是宁波银行未来可以释放“余粮”最大值。