出门问问(02438.HK)发布公告，公司拟全球发售股份8456.8万股，中国香港发售股份845.7万股，国际发售股份7611.1万股，另有15%超额配股权；2024年4月16日至4月19日招股，预期定价日为4月22日；发售价将为不超过每股发售股份4.10港元，中金公司及招银国际为联席保荐人；预期股份将于2024年4月24日于联交所主板挂牌上市。

本次香港IPO出门问问已订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购或促使其指定实体认购以总额约9500万港元可购买的数目的发售股份。假设发售价为3.90港元(即招股章程所述指导发售价范围的中位数)，则基石投资者将认购的发售股份总数为2428.3万股。

基石投资者包括中关村国际有限公司及南京经开聚智科创投资合伙企业(有限合伙)(“经开聚智”)。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti

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作为全球率先盈利的大模型公司，出⻔问问若成功港股上市，将成为港股“AIGC第⼀股”。

出门问问成立于2012年，是一家以生成式AI与语音交互技术为核心业务的人工智能公司，致力于为包括全球内容创作者、企业和消费者等用户提供AI CoPilot解决方案，包括AIGC解决方案、AI企业解决方案、智能设备及配件等。

灼识咨询报告显示，出门问问是亚洲起步、收入规模均属头部的专注于生成式AI的人工智能公司之一，是亚洲为数不多的拥有通用大模型能力的公司，也是亚洲AI CoPilot技术应用的领导者和先行者。

出门问问不仅是中国最早专注于研发通用大模型的AI公司之一，也是亚洲最早将通用大模型及生成式AI商业化的市场引领者。

早在2020年，公司已开发能够理解并生成文本的大模型UCLAI；2023年，“序列猴子”作为UCLAI的升级版推出，该模型具备多模态生成能力，能够理解并生成文本、音频、图像、视频和3D内容，同时支持语言生成和语音识别等不同任务，为AI解决方案提供坚实的技术基础。

2020年，出门问问推出AI配音平台“魔音工坊”，也是生成式AI在中国的首款商业应用，位列“AI产品榜”Top5。作为率先将AIGC技术商业化的市场引领者之一，出门问问在全球范围内拥有强大的产品布局和市场渗透能力，除通用大模型”序列猴子“、AI配音平台“魔音工坊”外，还有一站式数字人制作平台“奇妙元”、企业AI交互式数字员工生成平台”奇妙问“、“魔音工坊”海外版“DupDub”等。

据招股书显示，自2020年以来，出门问问AIGC解决方案在全球范围内拥有超过900万用户，约80万AIGC付费用户。

财务方面，随着业务规模不断扩大和提供解决方案，截至2021年、2022年、2023年12月31日止年度，出门问问营业收入分别为人民币3.979亿元、5.002亿元、5.071亿元。于2021年、2022年及2023年，出门问问毛利及毛利率亦有所改善，毛利润分别为人民币1.492亿元、3.362亿元、3.261亿元，近三年毛利率分别为37.5%、67.2%、64.3%。

出门问问以技术、产品、商业化三位一体的创新商业模式为核心，成功实现了技术商业化的突破，为AI企业开创全新的商业化前景。

按业务划分，出门问问的收入主要由AI软件（包括AIGC解决方案和AI企业解决方案）与AIoT硬件构成。其中，出门问问自AIGC解决方案获得的收入最高，且近年来增速迅猛。

招股书显示，2021年-2023年，出门问问AI软件的收入由5951.9万元飙升至3.43亿元，对应的收入占比由2021年的15.0%上升至2023年的67.7%，年度复合增长率为140%；其中，AIGC解决方案的收入分别为682.2万元、3985.7万元和1.18亿元，2021年-2023年度复合增长率超300%。

出门问问创始人兼CEO李志飞是美国约翰霍普金斯大学计算机系博士，前Google总部科学家，自然语言处理及人工智能专家，世界主流机器翻译开源软件Joshua主要开发者。在大模型浪潮席卷全球之前，李志飞已率领团队研发中文大模型，是最早引领中国大模型热潮的领袖专家，且持续探索AGI及商业化落地。

目前，出门问问完成多轮融资，股东包括红杉资本、歌尔股份、真格基金、SIG海纳亚洲、Google等，为其提供了更大的发展空间和更广阔的市场前景，这不仅基于对公司前景的认可和支持，更有助于出门问问在人工智能领域进行长期持续的研发，为其在市场竞争提供坚实的基础。

出门问问对AI技术的商业化具有深刻的理解，区别于传统的项目制模式，公司坚持产品驱动和用户驱动，拥有多元化的收入模式，如订阅、应用程序内购买、知识产权安排和软硬件结合解决方案。利用闭环AI生态系统，注重解决方案的迭代，从而实现以产品为导向的增长。

此外，作为Google投资且陪跑近十年的中国AI公司，出门问问拥有倍受全球消费者爱戴的智能可穿戴品牌TicWatch，并成功推出消费型AIoT解决方案业务，智能硬件产品已经覆盖全球多个国家和地区，累计销售量超过240万件智能设备。

根据公司的策略，公司拟运用全球发售所得款项约44.3%于未来三年用于扩大公司多模态大模型“序列猴子”的规模，持续改进公司的建模技术，对公司的底层基础模型进行模型训练、垂直优化，并通过持续的研发投入引进杰出的技术和人才，改进公司解决方案的现有程序算法；为扩大公司的市场渗透率及提高公司的营销能力，约35.7%将于未来三年用于解决方案开发及市场扩张；约10.0%将分配用于寻求战略合作、投资及收购，以在未来三年实施公司解决方案开发的长期增长策略；及于未来三年内，约10.0%将用于营运资金及一般企业用途。

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