【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。

这清明过的是真气啊！

节后第一天大盘没跌多少，但是全A跌超过2%，这是妥妥的亏钱效应，那周一其实有两大利空，一个是茅台的批发价跌破2600元，第二个，业内预计3月份经济数据可能不出彩，那不出彩就意味着低预期嘛！

这些怎么看？以及接下来该如何应对？我们快速给大家汇报一下。

首先，茅台批发价跌2600元，市场是比较恐慌的，为什么呢？因为茅台是我们的定海神针，所以周一茅台，包括白酒都放量了，整个白酒板块跌幅是2.67%，这个跌幅还是不小的，其中茅台、五粮液、泸州老窖分别下跌2.82%、4.73%、6.37%。

看到没有，这个龙头可能不怎么好，但是其他的更难，在这个比烂的世界，只要别人比你更烂，那你就是赢麻了。我个人认为影响还是要进一步观察，因为茅台这种公司他跟盈利有关系，但是，他更多的溢价来自于现金流比较稳定，以及抗通胀的属性，所以不单纯是赚钱和少赚钱的问题。

那茅台批发价跌破2600元，白酒板块下跌，给我们拿些启示？

我认为有两点，一是白酒它抗通胀，但是它不抗通缩，这是个很核心的问题；第二个，是在比烂的世界里，行业当中的头部比二三线还是要好一些，你看茅台才跌3个点不到，泸州老窖跌6个点，五粮液跌快接近5个点。

还有第二个事，三月份的经济数据可能一般

那在十五号之前一些重要的高频数据将陆续公布，市场非常关注，因为这一波行情由以前的稳定转化成复苏预期，所以一些高频数据对行情的影响非常大，那其中市场比较关注，像出口还有CPI、PPI和社融和M2这些数据。

最新的报道，海外的投行认为可能3月份的数据，这个不能叫不好，只能叫不出彩，比如说预期出口可能同比是1.1%，CPI可能增幅呢有所收窄，大概0.3%，PPI可能还是维持在-2.7%的情况。

所以，我们看到，为什么周一市场整体不怎么好，核心的原因还是大家预期弱！

这个很难交易，这种情绪溢价的这些炒作或者主题投资，所以，市场的本质就是预期弱，那市场还有个特征就是周期股涨得比较凶，特别是周一上午黄金大涨，铜大涨，周期大涨，结果大盘反而被带到沟里去了，其他的热点退潮，尤其是科技股，看样子是一山不容二虎，那如何应对？

我认为目前只做切换，因为市场也有选择的一些余地，像进攻我们可以看科技，但是，防守可以看高股息，这几天高股息表现的不错，这两天少进攻。

周二稍微消化一下，我觉得周三就可以逐步的兑现或者是进场，等靴子落地，如果是靴子不怎么好，那也就是一个二次回探的，一个小过程也是能克服的，所以，应对就是少进攻，多看一下高股息，第一天不是很好，我们期待周二市场，开始逐步的有一些企稳。

研究方面

A股周期股异动，除了大家津津乐道的黄金和铜之外，氟化工行业市场预计改善也非常明显，而行业格局近年来大幅改善，是板块能持续走强的逻辑支撑。研究跟踪，2024年制冷剂价格迈入涨价周期，配额削减背景下，供给端将持续趋紧，行业长期景气行情开启的“制冷剂生产配额国内第一的国内氟化工行业龙头”的上市公司。