来源 | 财经九号
作者 | 胖虎

日前，万达商管终于等来了白衣骑士。

3月30日上午，大连万达商管集团与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES在大连香格里拉酒店举行签约仪式。

根据协议约定，大连新达盟将获得上述投资人约600亿元的投资。大连新达盟为今年1月新成立的公司，注资后大连万达商管持股40%，太盟等投资人持股60%。

对于这笔近年来都称得上最大额的股权投资，外界关注的焦点却是王健林没有出席上述签约仪式。

毕竟在这家新公司里，万达商管的话语权仅有40%，并非绝对的控股方。而新成立的大连新达盟旗下子公司正是此前苦苦寻求港股上市机会的珠海万达商管，也就是目前万达广场的运营管理平台。这一次的战投引入，虽然没有珠海万达商管引入战投时的对赌协议，但在外界看来，万达商管已经在股权关系上对万达广场的运营管理失去了绝对控制权。

据中国企业家杂志的报道称，大连新达盟将独立发展，是投资者们参与投资的前提。“一定程度上，新公司脱离了万达框架，采用现代化公司治理。”中国企业家杂志援引接近太盟投资集团的人士称。

万达商管的危机是暂时解除了，但王健林恐怕还不能歇口气。

万达商管之外的万达地产，还有一堆麻烦事等着王健林。

商管、地产，纷纷出了问题，王健林颇有种“首尾难顾”的感觉。

如果说商管是因为迟迟无法上市，从而触发对赌协议的回购条款进而导致资金链风险的话，那么万达地产恐怕是自身的经营出了问题，与许多暴雷房企一样，其救助的难度相比万达商管恐怕更加困难。

上海票据交易所发布的最新一期商票持续逾期名单中，记者通过天眼查的股权搜索比对后发现，有多家万达地产100%持股子公司出现在名单中。

据不完全统计，有成都天府万达置业有限公司、西宁万达地产置业有限公司、延安万达城置业有限公司、贵州天阶万达地产开发有限公司、兰州万达城、潮州万达城等至少18家自公司被公布商票出现持续逾期。

作者通过上海票据交易所网站查询得知，多家万达地产子公司的商票逾期非常严重，金额还非常大。

比如西宁万达地产置业商票逾期余额3990万元，累计逾期发生额4200万元；

又如天津市蓟州万达地产置业有限公司，截至到4月1日的商票逾期余额也高达1513.04万元，累计逾期发生额1633万元；

上海万达麟港置业有限公司，截止到今年4月1日商票逾期余额1158万元，累计逾期发生额1158万元。

再如乐山万达广场投资有限公司商票逾期余额175.9万元，梧州高旺万达置业有限公司商票逾期50万元等等。

作者统计发现，出现商票逾期的万达子公司既有来自西部三四线城市如延安、内江、乐山、桂林、梧州、自贡、仁寿、赤峰，也有西部的一些省会城市，如成都、贵阳、西宁、兰州等，居然还有上海、天津、潮州等东部发达地区的万达地产子公司。

某种程度上来说万达地产子公司的商票逾期无论是涉及城市的范围之广、还是涉及的逾期金额之大，对万达地产的影响都是深刻且重大的。

大面积、高金额的商票逾期，显示了万达地产内部现金流的高度紧张。

万达地产除了子公司的商票大量逾期之外，还面临着诸多的法院强制执行，这些强制执行司法判决的落地，一方面会严重影响子公司的财务帐户正常运转，另一方面也会给各子公司的后续融资带来极大负面影响。

作者通过天眼查发现，这些子公司的司法判决和强制执行绝大多数集中在去年底和今年1-4月初出炉的。

就连万达地产集团有限公司自己在去年4月份，被上海第二中级人民法院亮度列为失信被执行人，也就是民间所说的“老赖”，当时所涉及的金额分别为8.41亿元、2.45亿元，所涉及的是河源御海房地产开发有限公司，失信行为为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。

据天眼查信息显示，目前万达地产集团本身尚有2.55亿元有待法院强制执行，更有在兰州万达城开发有限公司7692万元人民币的股权被甘肃矿区人民法院冻结（2021年1月30日甘95执保4号），以及2023年9月份被兰州市中级人民法院冻结了建湖万达置业2550万元股权、建湖万达房地产开发有限公司2550万元股权等等；

据中国执行信息公开网，今年3月28日，万达地产集团有限公司北区分公司更是被北京市朝阳区人民法院列为了失信被执行人，原因居然是“转移财产规避执行”，而据作者了解到的情况，该案件的被执行金额只有38.43万元。

截止到今年4月初，不完全统计万达地产集团旗下有60多家子公司被各地法院列为被执行人。

天眼查的数据显示，如西宁万达地产置业被累计强制执行2131万元；成都天府万达置业有限公司被累计强制执行1253万元；赤峰万达地产发展有限公司被累计强制执行1092万元；沈阳市蒲河万达地产开发有限公司被累计强制执行1130万元；沈阳河滨万达地产发展有限公司被累计强制执行1050万元；

以及常州金坛万达地产开发有限公司被累计强制执行944万元；延安万达城置业有限公司被累计强制执行983万元；成都青白江万达广场置业有限公司被累计强制执行871万元；自贡万达地产开发有限公司被累计强制执行304万元；赤峰松山万达地产开发有限公司541万元等等等等。

涉及到万达地产集团的子公司几乎囊括了北到东北，西到新疆，南到海南、广东；东到江浙沪，中到湖北重庆。

由此可见，万达地产的子公司不仅在资本市场面临着大面积的商票逾期等问题，在民事纠纷和债务纠纷上面，也面临着较大的资金链风险，否则也不会有如此大面积、集中式、高金额的司法被执行案件出现。

如果说万达商管尚且能引入战投缓解一时困难的话，万达地产真的是“沉疴难起、良药难寻”了。

王健林的万达地产，后续会走向何方呢？

END.

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