看好云计算服务市场 高瓴资本加码万国数据 参与5.87亿美元股权融资
《科创板日报》3月28日讯(记者 陈美) PE巨头又出手了。近日,万国数据宣布签订了5.87亿美元A系列可转换优先股权的认购协议。
协议显示,万国数据将国际业务子公司(GDSI)43.9%的股权,出售给PE巨头们,自己持有余下的56.1%股权。而这43.9%的股权,被高瓴资本、Rava Partners、博裕资本、Princeville Capital、Tekne Capital等投资者瓜分。
对该笔投资,上述入股万国数据的机构相关人士对《科创板日报》记者表示,“交易涉及上市公司,不便多加评论”。
税前估值为7.5亿美元,高瓴资本又出手
根据SEC文件,万国数据A系列认购价格约为万国数据3.92美元/ADS,GDSI税前股权估值7.5亿美元。
回顾高瓴资本与万国数据的过往,不难发现,这不是高瓴资本第一次入股万国数据。
2020年,高瓴资本曾在万国数据上市后,以非公开发行的方式认购万国数据股权。SEC当时的文件显示,高瓴资本和ST Telemedia Global Data Centres(STT GDC)同意通过定向增发的方式,对万国数据进行共计5.05亿美元的股权投资。
在这次交易中,高瓴资本认购4亿美元股份,STT GDC认购1.05亿美元的股份。
此次除万国数据外,高瓴资本还入股了广联达(002410)。对于这两笔投资,有投资人表示,稳定高收益的“数字地产”,是资本涌入的关键。
在这位投资人看来,数据中心(IDC)是一种“数字地产”,进入门槛比一般基础地产高。“在数据中心成为信息经济基石后,行业获得了千亿级别的美元投资。相对于传统商业地产,数据中心的投资回报率也更高。”
《科创板日报》记者获得的一份数据显示,在2020年前后,美国芝加哥、洛杉矶等大城市的数据中心的投资回报,均高出传统写字楼不少。以芝加哥为例,当时数据中心的资本化率回报可达到9%,远远高于写字楼6%和零售地产5.5%的回报率。
更为重要的是,该位投资人对《科创板日报》记者表示,相比传统地产基建项目,数据中心进入租约期后,与物流地产一样,有着稳定的现金流,这也是资本争相进入的关键。
2020年高瓴资本投资万国数据时,搭上了国内“新基建”浪潮。在高瓴资本认购万国数据后,万国数据与中信产业基金合作,成立合资公司在北京通州区收购了一个数据中心项目,命名为“北京十三号项目”。
此次高瓴资本等出手万国数据,目标则是其国际业务。
注资背后,再度瞄准云计算服务市场
新融资公司负责万国数据的国际业务,按照披露,国际业务按规划将成为万国数据找到中国大陆业务之外的“第二引擎”。
上述投资人告诉《科创板日报》记者,“国内IDC市场,三大运营商占据主导地位,2020年前后,万国数据在国内整体数据中心服务市场的份额大概在12%左右。从近日披露的财报数据来看,该赛道竞争日益激烈。”
财报显示,2023年,万国数据营收不佳,营收同比增长6.76%,归母净利润同比增长-187.68%;每股收益为-2.96元。
由此,在该份新融资披露当天,万国数据股价遭遇暴跌,跌幅高达26%,显示出市场对于万国数据业绩以及市场竞争加剧的担忧。
那么,万国数据选择国际市场,是否又有较大机会?目前的市场共识是:大模型对算力需求激增,刺激了对数字化存储和处理的需求,因此相关云服务提供商依然是数据中心服务商的重要客户。
纵观全球市场,超大型的数据中心有近半数集中在美国,中国IDC市场虽然增速较快,但竞争依然较大。
上述投资人认为,“IDC业务发展的关键,还是资本开支,这一点可以在万国数据的‘投资活动使用现金净额’看到。”数据显示,2023年底,万国数据投资活动使用现金净额为-63.26亿元。
但万国数据表示,除了外部投资者投资以外,万国数据也为国际业务子公司提供了5.95亿美元的间接资金,由此足够国际业务子公司的资本开支。
在高瓴资本投资万国数据后,万国数据表示,已在香港和新加坡的主要枢纽市场建立领先的市场地位。
此次获得新融资的GDSI(国际业务子公司),总部位于新加坡,主要负责万国数据在中国大陆以外的数据中心建设运营,以及公司未来在中国香港地区、新加坡、马来西亚(柔佛州)和印度尼西亚(巴淡岛)等的新数据中心开发。
与此同时,万国数据背后,也有一位重要的投资者——GIC Private Limited (新加坡政府投资公司),其与淡马锡一样,都是新加坡政府的主权财富基金,目前持股万国数据比例高达13%。
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