大家好，下面是3月14号药师工具策略复盘。

昨天行情整体有所退潮，今天继续延续，整体震荡调整。

工业富联昨天闪崩后，今天继续收跌6.16%。

昨晚年报预告已经出来了，2023年收入同比下降6.9%至4760亿人民币，

净利润同比增长4%至210亿人民币，收入跟净利润均不符合市场预期。

工业富联作为我们网格品种通信ETF第三大持仓股，占比9.71%

虽然不是光模块，但是跟炒概念不同，工业富联是真AI，无论是业务还是业绩也是真正受益于AI的，虽然跟英伟达相比，赚的是辛苦钱。

这个从年报里面也能找到，公司云计算业务达到1943亿元，AI服务器占云计算收入提高至约三成，得益于AI服务器市场份额的大幅上升，公司云计算毛利率达5.08%，也是2018年上市以来首次突破5%。

网络及服务器业务因受宏观经济影响，这部分产品销量2023年同比下降24%--46%，这些业务的下降部分跟AI部分对冲了。

所以，对于这份年报，如果看整体是不符合预期的，看如果看AI业务，却又是不错的，而且后续有望继续受益于AI。

关键还是在于股价位置，同样是这份年报，如果是在一月份下跌那时候的位置，业绩出来，股价或许就是涨停的，逻辑也很简单，AI释放了业绩。

但现在是股价历史新高位置，这时候的不及预期就很致命，成了资金卖出的理由。

还是涨的太多啦，我以我看的一份报告为例子：

报告里面写到，基于25年盈利预测，给予23倍PE估值，目标价为30元。

创新高的时候股价是27元，这样算只有11%的空间，而且是按25年的业绩去算的。

再看昨天我截图给大家的估值图，给予的23倍PE，基本都是是工业富联上市以来的阶段性高估值。

但目标价是拿的25年也就是明年的业绩去预估。

这样看下来，这份报告的看多貌似有点看K的意思。

所以股价的预期已经比较足，如果大家都认可2025年的业绩，也认可这个PE估值，也认可这个目标价。

按照这些条件去做买卖，当前买，还不如等股价跌下来再买。

只是这个过程，随着资金对收益率的预期不同，慢慢跌下来，我们也会看到会有资金抄底。

同样看到30块，想要赚50%的，会在20块抄底，想要翻倍的，会在15块抄底。

以上仅是根据一份报告的一些具体参数作为例子，不是给大家提供具体的买卖位置哈。

对于通信ETF，我还是之前说的，想要新建网格的朋友可以等等，已经持有在做网格的，那就一直让网格自己买卖就好了。

除了工业富联，创新药今天讨论热度比较高，主要是昨天政策利好，市场是很看好的，恒生医疗开盘涨了5%，但随后高开低走，直接被摁回去了。

还是药明康德的锅，A股跌5.71%，港股跌了12.12%，药明生物跌了13.08%，对于整个板块的情绪打压太大了。

美国生物技术创新组织宣布将剔除药明康德会Y资格，并将终止与其合作

这个不确定性还是太大了，直接把上周药明康德公告10亿元以及大摩发表报告增持评级的利好给对冲了，这是直接出ICU又继续进ICU。

不过大摩也是言行一致，虽然是11号发报告唱多，实际7号已经在大跌低点加仓药明康德了，总持仓来到了10.31%。

也不知道发布报告后，涨了有没有减仓，不然又要被套住了，唱多等于白干。

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①网格交易

今天触发网格交易的品种有游戏ETF

游戏ETF买入一格

②可转债打新

明天没有可转债申购，也没有可转债上市。

③股债收益差

现在股债收益差是6.33%，百分位94.9%

意味着整体市场的性价比要比94.9%的时候要高，股票的性价比较高

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