港交所2月26日披露，闪回科技有限公司递表港交所主板申请上市，清科资本担任独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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闪回科技是一家从事提供消费电子产品后市场交易服务的中国公司，在中国手机回收服务市场中处于领先地位。根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年自消费者端回收交易总额计，公司是中国最大的专注于线下以旧换新的手机回收服务提供商，亦是中国第三大手机回收服务商，市场份额分别约为8.4%及1.5%。

自2016年成立以来，闪回科技一直提供消费电子产品后市场交易服务，凭借公司的专有技术以及回收及销售平台，以及公司与上游资源合作伙伴的战略合作，提供一体化的综合解决方案，从以旧换新的方式启动回收并促成新机的销售，到以检测、分级及定价对采购的二手手机进行标准化转售。

于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，闪回科技已与上游资源合作伙伴建立合作关系，涵盖超过42,000家线下门店遍布中国31个省份。公司认为，与上游产业链的这些上游资源合作伙伴的战略合作，为公司提供了二手手机及其他消费电子产品的无与伦比的可靠渠道，同时让公司可以相对较低的成本提供稳定交易服务。

闪回科技主要通过在使用公司自有的回收系统闪回收的上游资源合作伙伴的线下及/或在线商店以旧换新交易获得二手消费电子产品的供应。

个人消费者（即公司的最终供应商）通过将其二手消费电子产品进行以旧换新作为付款的一部分，以折价购买新消费电子设备。然后，公司在公司的检测及运营中心凭借公司专有的检测、分级和定价技术对公司采购的该等二手消费电子产品进行处理，并主要通过公司的在线平台闪回有品以及在多个第三方电子商务平台上运营的自有网店，高效地将有关电子产品销售给二手消费电子产品市场的各类买家。

凭借闪回科技在中国手机回收服务市场的稳固地位以及公司对二手消费电子产品市场买家的需求及偏好的深入了解，公司亦一直参与企业回收及企业销售，以批量处理消费电子产品，以满足上下游业务伙伴的业务需求。此外，公司亦为上下游价值链参与者提供增值及售后服务。

闪回科技在招股书中表示，公司相信，连接并赋能消费电子产品后市场中的所有参与者，并以数字化方式重塑消费电子品牌、商户、移动网络运营商以及个人消费者的价值链，致力于可持续发展并通过与业务伙伴成立战略联盟，建立低碳环保的社会。

闪回科技参与了由电信终端产业协会牵头制定的一系列有关可回收手机通讯终端的测试、检测及评估方法的行业标准的起草工作，这些标准于2023年7月发布。

于往绩记录期间，闪回科技的业务运营经历大幅增长，采购二手消费电子产品的需求增加。闪回科技的收入由截至2021年12月31日止年度的约人民币(下同)7.50亿元增至截至2022年12月31日止年度的约9.19亿元，复合年增长率为约22.6%。公司的收入亦由截至2022年9月30日止九个月约7.02亿元增至截至2023年9月30日止九个月约8.36亿元，复合年增长率为约19.2%。

于往绩记录期间，公司于截至2021年及2022年12月31日止年度以及截至2023年9月30日止九个月分别录得亏损约4870万元、9910万元及9910万元。公司于往绩记录期间的亏损主要由于同期赎回负债账面值变动分别约为4610万元、6940万元及9020万元。公司的赎回负债账面值变动指公司授予IPO前投资者的优先权而产生的赎回义务变动金额。

公司已建立并发展了两个核心企业品牌，即“闪回收”及“闪回有品”。“闪回收”是公司开展线下回收业务，通过上游资源合作伙伴从个人消费者回收二手消费电子产品的主要品牌。“闪回有品”是公司在自有在线平台及/或于公司在第三方电子商务平台上的自有网店向客户销售采购的二手消费电子产品的主要品牌。

个人消费者二手消费电子产品回收解决方案可大致分为两类，即以旧换新和闲置回收。公司主要专注于通过在线及线下以旧换新提供二手手机及其他消费电子产品的回收服务。

闪回科技的线下供应渠道主要包括上游资源合作伙伴（主要包括主流消费电子品牌及其指定分销商、大型商户及大型移动网络运营商）经营的实体店（当中个人客户为公司的最终供应商）。

多年来，公司已与上游资源合作伙伴建立业务联盟及合作，通过公司的品牌“闪回收”旗下回收系统向其回收在实体店线下交易的二手消费电子产品。公司亦与公司的上游资源合作伙伴合作，将公司的回收系统嵌入其在线商城，并回收在线交易的二手消费电子产品。

于往绩记录期间，闪回科技的收入主要来自向二手市场买家销售公司从各种供应渠道采购的二手消费电子产品（大部分是手机），主要是通过公司的闪回有品在线平台以及公司于多个第三方电商平台上运营的自有网店。为满足下游业务合作伙伴的业务需求，公司亦通过线下企业销售批量销售部分采购的消费电子产品，同时也向彼等提供各种增值及售后服务。

在与公司合作的若干主流消费电子品牌的强劲需求推动下，公司已将合作及回收交易服务扩展至香港，以促进当地业务发展。于2023年10月，公司亦成功取得香港无线电商牌照（放宽限制）。

此外，于2023年9月及12月，公司以闪回有品品牌在深圳开设第一家及第二家线下零售门店，以进行二手消费电子产品的回收及销售服务。公司相信，公司的线下业务将增强公司在个人消费者中的品牌知名度，有助于公司扩大为其提供服务的范围及深度，最终吸引更多买家及卖家加入公司的生态系统。

本次闪回科技香港IPO募资金额将用于进一步加强与公司上游资源合作伙伴的策略合作，以持续扩大公司的交易服务涵盖范围及全国覆盖范围，并巩固公司目前在中国线下以旧换新手机回收服务的市场地位；

用于进一步增加公司的技术及研发工作能力，以持续增强公司的业务产品及运营效率。

具体来看，由于二手手机是非标准物品且市场价格不统一，以及传统定价方法难以达到高度精确，故公司将以更多人工智能能力继续升级并优化现有检验、测试及分级技术，以加强公司在精确及迅速定价二手消费电子产品方面的竞争优势，这一直并将继续区分公司与竞争对手的重要增长引擎。

特别是，公司将通过持续利用采购更多消费电子产品数据洞察、完成更多交易及更多客户参与公司的平台，以优化公司采购及销售的定价模型。此外，公司计划加大投资自有闪回收及闪回有品平台以及附属闪回有品移动应用程序及微信小程序的硬件及软件，并开发及推出具备全面功能新业务模块，以支持业务服务不断增长的需求，并同时提升用户体验。

对内，公司将继续升级BOSS系统，以支持本集团的数字化管理，并提高整体运营效率。此外，公司计划招聘各类技术研发专家及/或技术人员，以支持公司未来的技术研发工作。公司相信，自有闪回收及闪回有品平台在BOSS系统支持下，公司将能够为消费电子售后交易服务中的所有参与者提供更多数字化及工业化解决方案。

募资金额还将用于加大营销力度及开拓新的销售渠道以稳定增加公司的销量及利润率；公司的战略投资及/或收购其所提供的产品及/或服务与公司目前所提供者相辅相成并与公司的增长战略相匹配的企业。截至最后实际可行日期，公司并无订立任何收购或投资的承诺或协议。以及将用作营运资金及一般企业用途。

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