来源 | 镭射财经

一季度，消金公司投放难度较大，加剧了行业资产质量承压的现状。因此，调结构、控风险，成为目前消金行业所采取的展业基准。

面临不断走高的风险，即便是不良表现优于同业的长银五八消费金融，似乎也开始紧张起来。「镭射财经」了解到，长银五八新推出贷后业务“宽限本金偿还计划”，当用户本金到期还款困难时，可以申请延期归还贷款本金，延期最长期数为12期。

该计划在缓解借款人还款压力的同时，也为消金公司缓解坏账压力提供了“时间换空间”的办法。从借款人角度来看，宽限本金（息）偿还计划一般会对贷款设置一个宽限期，宽限期内只需偿还利息，宽限期后需按照还款计划偿还本金及利息。

从消金公司角度，宽限本金偿还计划实质上是一种重组贷款方式，对其化解坏账风险，平衡资产质量起到一定作用。特别是在《商业银行金融资产风险分类办法》“以下简称《办法》”出台后，按照实质重于形式的原则，银行业机构重组资产不再统一划为不良，重组后可至少归为关注类。

如果消金公司能按照重组资产认定标准，将潜在的坏账暂时归到重组贷款中，便可能有效减缓不良暴露速度。那么，重组资产的标准和方式是什么？

根据《办法》中的重组资产风险分类规定，重组资产是指因债务人发生财务困难，为促使债务人偿还债务，商业银行对债务合同作出有利于债务人调整的金融资产，或对债务人现有债务提供再融资，包括借新还旧、新增债务融资等。

关于银行业重组资产的定义，有两个核心要素，一个是债务人财务困难，一个是债务合同调整。按照《办法》认定标准，债务人财务困难包括以下情形：

（一）本金、利息或收益已经逾期；

（二）虽然本金、利息或收益尚未逾期，但债务人偿债能力下降，预计现金流不足以履行合同，债务有可能逾期；

（三）债务人的债务已经被分为不良；

（四）债务人无法在其他银行以市场公允价格融资；

（五）债务人公开发行的证券存在退市风险，或处于退市过程中，或已经退市，且对债务人的履约能力产生显著不利影响；

（六）商业银行认定的其他情形。

债务合同调整包括以下情形：

（一）展期；

（二）宽限本息偿还计划；

（三）新增或延长宽限期；

（四）利息转为本金；

（五）降低利率，使债务人获得比公允利率更优惠的利率；

（六）允许债务人减少本金、利息或相关费用的偿付；

（七）释放部分押品，或用质量较差的押品置换现有押品；

（八）置换；

（九）其他放松合同条款的措施。

因为消金资产多为信用贷款，所以在重组贷款方式中多采取展期、宽限本息偿还、降低利率、减少本金等方式。如长银五八推出的宽限本金偿还计划，部分消金公司推出的息费减免、部分还款方式等。

对于重组贷款的质量分类，监管要求重组前为正常类或关注类的资产，以及对现有债务提供的再融资，重组后应至少归为关注类。

重组前为次级类、可疑类或损失类的，观察期内满足逾期的债权及相关费用已全部偿付、能够正常履行合同等条件，可上调为关注类；观察期内资产质量持续恶化的应进一步下调分类，并重新计算观察期。

由此可见，当借款人出现财务困难情况，也就是暂时不具备偿还能力时，消金公司参照商业银行金融资产风险分类办法可借道重组贷款，平滑不良暴露速度。就消金公司的利润模型而言，只有控制住不良，才具备可持续发展的空间。

尤其是处在当下的信用风险环境中，如果不良暴露速度过快，不处置则不良率指标承压，处置了则计提压力上升，没有足够营收支撑的情况下，拨备等监管指标也可能出问题。

重组之于消金公司的意义，可从长银五八看出端倪。

长银五八消费金融的业务有两大特点，一个是不靠助贷，线下纯直营；另一个是客群比较下沉。展业思路即是通过庞大的直销团队向下沉客群渗透，根据公开信息，长银五八的客群主要包括快递物流客群、网约车和出租车等交通运输客群、大型工厂产业工人、美容美发客群、外卖客群、旅游从业人员、自雇人群等。

客群下沉必然对应较高的信用风险，体现出行业均值上下的不良水平，但长银五八披露的不良率却低得惊人，几乎处于同业最优水平。这一方面与其严格的风控管理机制有关，另一方面则可能取决于其不良资产认定标准和不良暴露力度。

财报数据显示，长银五八消费金融一直保持较低的不良贷款率。2020年至2023年上半年，长银五八消费金融的不良率分别为1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，远低于头部机构，甚至优于多数商业银行水平。同时，长银五八消金又维持较高的拨备覆盖率，同期拨备覆盖率为351.89%、375.73%、389.72%、388.83%。

风险管理方面，长银五八消费金融建立了多道防线。长银五八消费金融的相关业务部门为风险控制的第一道防线，是其部门风险管理的直接承担者和管理者，负有对风险进行管理的第一责任；风险管理部及法律合规部作为风险防控的第二道防线，负责风险管理体系的构建和风险管理工作的统筹、支持和督促工作；内部审计部门作为风险管理的第三道防线，对风险管理体系的运行情况进行审计，并依照规定揭示和报告审计过程中发现的问题。

由于消金公司大多都在相似的价格带竞争，所面对的客群风险相近，即便是风控能力出奇，也不足以拉开这么大的不良差距。因此长银五八能取得如此低的不良率，除了风控管理，还可能少不了重组贷款的助力。

消金公司公开的资产负债表有限，无法看到全面的重组贷款数据和核销处置数据，但从长银五八主动推出的重组贷款计划，即能看出其对行业信用风险的防御态势，以及对资产质量的极度控制。不良暴露速度一旦减缓，不良率就能得到控制，拨备压力也会降低。

针对长银五八的不良风险控制，此前就有从业者表示，长银五八之所以能保持较低不良率，其一是因为产品分期形式和还款形式比较灵活，如可分60期还款、先息后本的方式，一定程度上减轻借款人还款压力，降低逾期风险。

其二可能是以先息后本的方式做业务，待借款人到期无法还款时，通过重组周转形式延长期限，或者部分还款、息费减免的方式，控制坏账率。

不过，去年以来整个持牌消金行业风险水平提升，加之长银五八主做下沉客群，一场风险控制硬仗难以避免。