新晋顶流,这个指数助你淘金“硬科技”!
随着新一轮科技革命和产业升级愈演愈烈,我国出于调结构、促转型、补短板的考虑,对于科创企业的政策支持力度也越来越大。科创板作为资本市场改革的重要一环,承载着推动经济转型升级和加速科技创新的双重使命,亦使得国内投资者分享科创企业发展红利。近期新推出的科创100指数聚焦中小市值企业,行业配置均衡、风险较为分散、创新成长特性突出,可谓是投资者掘金科创板的“新利器”。鉴于科创100指数低市值、高弹性的特点,未来随着流动性趋于宽松,有望迎来大幅反弹,领跑一众宽基指数。
科创100指数已经成为宽基指数中的新晋顶流。作为科创板的代表指数,自8月7日发布以来,科创100就受到了资本市场的广泛关注,截至11月14日,跟踪科创100中已成立的7只ETF规模合计已经超过了200亿元。在市场行情低迷的情况下,资金仍借道ETF涌入科创100成分股,甚至呈现出“越跌越买”的态势,显示了投资者对科创100相关标的长期投资价值的认可和看好。
科创100主打中小盘风格,成为科创50的重要补充。科创100从科创50样本以外的科创板上市公司证券中,选取100只市值中等且流动性较好的证券作为样本,与偏向于中大盘风格的科创50共同构成了科创板规模指数系列,成为了投资科创板的“新抓手”。从市值分布来看,科创100主要聚焦于科创板上市的中小市值企业,80%的企业集中分布在50-199亿之间,可以更好地衡量科创板块中小企业整体表现,可以说是科创板的“中证1000”。
科创100覆盖行业更为均衡,医药生物+电子+机械设备占比近7成。相较于半导体一家独大的科创50,科创100在行业分布上要均衡许多,占比最大的半导体板块权重仅为18.7%(科创50为48.9%),医疗器械、生物制品、电池、化学制药占比分别为11.7%、9.9%、8.6%、7.9%。科创100行业配置更为全面且均衡,意味着其相较科创50而言,可以抓住半导体、医药生物、新能源、软件开发等多个前沿高科技领域的成长机会,更好地实现多元化投资,为投资者创造更高更稳定的收益。
科创100成分股更为分散,可以有效降低投资风险。科创50前5大成分股权重占比达到了35.21%,前10大成分股权重占比更是达到了50.37%,占据整个指数的半壁江山,其中,第一、二大成分股中芯国际、中微公司权重就分别达到10.84%、8.44%,对于指数具有举足轻重的影响力。相较而言,科创50分散程度就要好上很多,占比最大的睿创微纳权重也不过2.71%,前5、前10大成分股权重也仅有12.33%、22.17%。科创50不但在行业上集中度较低,在个股层面也有很高的分散度,可以很好地规避个股暴雷对于指数整体收益的影响,降低非系统性风险,从而更好地在风险和收益之间达到均衡。
科创100研发投入高企,创新底色突出。从2022年年报数据来看,科创100成分股的研发投资达到了288.14亿元,达到了其营业收入的10.62%,这一数据超过了科创50成分股的8.64%和Wind全A成分股的2.29%,充分展现了科创100成分股的科技和创新属性。对于高科技、高创新、高成长的新兴科创企业而言,持续的高研发投入是其实现业绩突破、兑现增长预期的关键。科创100成分股蕴含着较大的成长潜力,未来有望取得技术突破,引领科技新潮,将创新投入转化为实际生产力,实现业绩的高速增长。
科创100预期增长强劲,领跑A股市场。在经济逐渐转向高质量增长,增速整体下台阶的大背景下,科创100成分股作为供给创新的重要阵地,景气度高于整体市场,预计业绩增长强劲。从Wind一致预期来看,预计科创100成分股24和25两年间营收/利润增速将分别达到30.15%/75.42%、28.85%/42.76%,不仅高于科创50的20.55%/34.60%、21.67%/29.68%,也远高于Wind全A的1.01%/20.55%、10.72%/14.93%。
当下市场步入了反弹阶段,预计小盘成长风格占优。大小盘轮动的关键在于小盘相对于大盘的业绩增速优势,价值成长风格转换的关键则在于流动性的充裕与否。回顾历史,小盘相对于大盘的业绩优势往往出现在Wind全A盈利周期的企稳上行期间。当前盈利底已现,Wind全A盈利增速同比降幅收窄,呈现出企稳回升的态势。国内货币政策保持稳健宽松,接连调降MLF利率,流动性始终保持充裕。随着美联储连续两次暂停加息,美债利率冲高回落,中美利差边际趋缓,人民币贬值压力下降,进一步打开了央行宽松的政策空间,预计23Q4、24年还有继续降息降准的可能。综合来看,在小盘业绩增速占优、流动性充裕的期间,市场风格正在向小盘成长转换,预计未来一段时间内,小盘成长风格将持续跑赢市场,具有超额收益。
布局低市值、高弹性的科创100正当其时。回顾自2020年基期以来的历次上涨,科创100在A股的历次上涨阶段都走出了更好的上涨行情,大幅领先一众宽基指数。具体来看,在2020年3月至2020年7月、2021年3月至2021年9月、2022年4月至2022年6月、2022年10月至2023年4月的4段行情中,平均涨幅达到了40.94%,远高于科创50的26.67%、Wind全A的20.70%。显然,在市场向上阶段,科创100涨势更强,表现出了较强的向上弹性。在市场反弹阶段,更适宜借助科创100高弹性的特点博取高赔率。
总得来说,科创100作为一个新推出的宽基指数,本身具备小市值、硬科技、高成长三大特征,其小盘成长的特征也更适合当前的市场风格,预计在本轮反弹中取得相对突出的表现,投资者大可以在此时择机配置,利用其高弹性的特点博取超额收益。
【注:市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流,并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外,本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】
本文由“星图金融研究院”原创,作者为星图金融研究院研究员武泽伟
最近更新
-
突发!东方大国,重大转向
股票 · 03-20 09:32
-
咬定这条主线,血赚!
股票 · 02-22 09:51
-
这数据,确实吓我一大跳
股票 · 02-19 09:30
-
节后,大涨
股票 · 02-18 09:12
- 诺诚健华奥布替尼获2024CSCO边缘区淋巴瘤诊疗指南I级推荐
- 新闻界掀起版权风暴!微软、OpenAI再度成为被告
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损
- 核心产品因违规被停产,董事长信披违规被警示,益佰制药行路难
- 手握230亿!河南“猪王”,逆势扩张
- 【接着红】签约榜|4月混凝土签约项目9笔大单精彩亮相!
- 【IPO前哨】为“全球化”之梦打气,美的集团再次冲刺港交所
- 经济学家宋清辉:加速抢滩数字经济“新蓝海”
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 美联储决议对全球资本市场有何影响?
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2021人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
339人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 美国又"下黑手"!以涉俄为由将多家中国企业加入制裁名单
- 美的瞄准港股,战略选择,志在必得?
- 超优质,资源股50强名单出炉!现金流支撑高比例分红,社保、险资等多路资金同时重仓,机构密集关注
- 港股通"休假",谁在暴力拉升港股?
- 涨疯了!商汤6天大涨1.7倍,是炒作还是估值修复?
- 宝丰能源又增一款市场紧缺产品全球最大煤制EVA项目投产
- 暴跌近28%!宇华教育为何如此不争气?
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 【港股收评】五月开门红!三大股指集体大涨,恒科指数最抢眼
- 海南高速与文昌首都在线航天超算签署海南国际算力中心项目战略合作框架协议
- 股价大跌,AMD不配做英伟达的挑战者?
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损