泸州老窖前三季度收入116亿,净利增长27%,机构认为毛利率维持上行趋势!
得益于高端白酒,第三季度,泸州老窖的收入、利润都恢复了双位数增长势头,从而带动前三季度收入实现了正增长。
数据显示,2020年第三季度,泸州老窖实现营业收入约为39.65亿元,同比增长14.45%;归属于上市公司股东的净利润约为15.95亿元,同比增幅在53%左右。
基于此,2020年前三季度,泸州老窖实现营业收入接近116亿元,同比增长1%左右;归属于上市公司股东的净利润约为48.15亿元,同比增幅在27%以内。
“在疫情期间及其后疫情时代,高端白酒都展现出了强大的韧劲,而国窖1573仍是中国高端白酒之一,从而推动泸州老窖业绩增长,”一位证券从业人士告诉《五谷财经》,高端白酒的利润率更高,加上泸州老窖主动通过费用控制来释放利润空间,因此,2020年第三季度,泸州老窖的利润增幅远远超过同期收入增幅。
国窖1573提升销售毛利率
作为“吸金利器”的高端白酒,是各大白酒企业都想“染指”的领域,主要在于高端白酒拥有可以“笑傲江湖”的毛利率,但是,打造高端白酒并非一朝一夕之事,目前高端白酒仍处于“寡头垄断”的状态,这也是高端白酒价格持续走高的现实基础。
《五谷财经》注意到,2020年前三季度,泸州老窖的销售毛利率为83.57%,同比增长2.5个百分点,而2020年第三季度,泸州老窖的销售毛利率为86.9%,同比提升2.67个百分点。
“泸州老窖的销售费用率大幅下降,提高了盈利能力,而毛利率也维持了上行趋势,”民生证券在研报中表示,泸州老窖的业绩同比大幅增长,预计主要系产品结构优化。
2020年,在疫情发生之后,泸州老窖为了协助渠道去库存,宣布暂停打款发货,从而保证了良性的渠道库存。
而今年5月之后,泸州老窖才重新开始了打款发货,而作为泸州老窖的超级大单品,国窖1573的销售超出预期,因此,泸州老窖也多次宣布上调国窖1573 的终端价格,并在部分地区停止接收订单。
7月21日,一份泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发《关于停止接收国窖1573订单及暂停国窖1573货物供应的通知》显示,针对国窖1573经销客户、各大区、各片区、各子公司,7月21日起将停止接收国窖1573订单及暂停货物供应。
在白酒营销专家蔡学飞看来,白酒企业在市场实施停货,一方面是由于市场供给量过大,且销量不佳。由于库存压力大,经销商为了回笼资金或将采取低价抛货,从而影响产品在渠道的价格体系。因此,酒企实施停货是为了减轻渠道库存压力,稳固市场价格。另一方面,由于当地市场需求旺盛导致产品供不应求,其他区域市场为了寻求价差而倒流回该市场,即所谓的“窜货”行为。此时酒企及时停货,是为了给予市场警示作用,防止“窜货”影响渠道体系。
酒水行业研究者欧阳千里则表示,理论上,停货是为了提价做准备,这是多数酒企常见的营销手法。同时,频繁提价是泸州老窖近年来“产品瘦身”“品牌力回归”的体现,并向渠道释放一种“经营泸州老窖的产品可以持续赚钱”信号。
今年10月,《五谷财经》走访了北京部分白酒终端门店,包括壹玖壹玖、酒便利、华致酒库,得知国窖1573的终端价格(标签价格)达到了1499元/瓶,实际成交价格则低于此价格,但与疫情之前相比,也确实提高了不少。
“作为泸州老窖明星大单品,国窖1573支撑企业高端形象。在提价的过程中,泸州老窖从定位而言进一步拉高了品牌形象;但消费者能否接受涨价的结果,取决于消费者与经销商的博弈过程。”蔡学飞表示,涨价的目的即是为了稳价。从目前来看,国窖1573涨价获得了经销商和消费者的认可。
《五谷财经》获悉,由于来自方方面面的舆论压力太大,贵州茅台短期内直接提价的可能性较低,但是,贵州茅台的实际成交价格已经稳定在了3000元/瓶以上,这为五粮液、国窖1573和青花郎提价、放量提供了重要契机。
华安证券也在研报中表示,泸州老窖旗下国窖1573有望受益于茅五(茅台、五粮液)红利、及深度控盘分利的渠道打法,呈现量价齐升之势并维持双位数增长,预计未来三年复合增速在13%左右。
打造第三个持续增长点
作为中国高端白酒的企业代表,泸州老窖也是试着“多条腿”走路,一方面在不断深耕高端白酒,另一方面也在布局光瓶酒。
10月24日,泸州老窖全新战略品牌“高光”上市发布会在上海举办,泸州老窖董事长刘淼用“曲线”理论,向行业解析了在当前时间节点推出战略品牌“高光”的缘由。
刘淼将“高光”称之为泸州老窖的“第三曲线”,表示其将成为泸州老窖继泸州老窖特曲、国窖1573之后的第三个持续增长点。
实际上,除了泸州老窖,作为中国高端白酒的又一家企业代表,郎酒股份也加大了光瓶酒布局力度,已在小郎酒的基础上,推出了顺品郎,并邀请陈宝国进行品牌代言。
据不完全《五谷财经》统计,泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业旗下牛栏山、老白干酒、郎酒股份等一线白酒企业,旗下都有光瓶酒,而光瓶酒行业增速也十分可喜。
上海军酒有限公司市场总监黄昌胜透露,现在大家对光瓶酒有一个理解,第一个就是高速发展,酱香型白酒的增长速度是30%-40%,而光瓶酒的增长速度在20%左右,这两个共同特点是远超于白酒整体发展的平均增速。
“光瓶酒的市场扩容从五百亿到一千亿,玩家在增多,包括企业、品牌、品类等等;同时,光瓶酒呈现低价位向高价位升级的趋势。”黄昌胜指出,光瓶酒的升级除了价位之外,还有一个品质的升级,高品质、高性价比已是光瓶酒身份的标签。
在白酒市场迎来消费理性化、品质刚需化的趋势下,光瓶酒市场持续扩容升级,更为重要的是,高端光瓶酒已成新机遇。
对此,刘淼强调,“高光”的上市,是泸州老窖重大的创新实践,力求实现四大创新与引领:一是品类的创新与引领,成就高端光瓶酒领导品牌;二是品质的创新与引领,成就消费者对美好生活的高标准追求;三是品牌创新与引领,打造品牌高端调性,赢得文化归属和品牌认同;四是价值体验创新与引领,做好产区文化体验和消费者沟通,提升文化价值。
最近更新
-
“爱折腾”的丁雄军将离职?贵州茅台股价萎靡,多款产品价格下滑
股票 · 04-29 07:35
-
杨冬云交卷:香飘飘业绩双位数增长,但现金流腰斩!
股票 · 04-24 09:55
-
三元股份主业利润下滑90%,畜牧业毛利率为负,袁浩宗如何力挽狂澜?
股票 · 04-23 09:20
-
喜宝奶粉频发抽检不合格后,被投诉包装破损却不退款!
股票 · 04-22 11:55
- 诺诚健华奥布替尼获2024CSCO边缘区淋巴瘤诊疗指南I级推荐
- 新闻界掀起版权风暴!微软、OpenAI再度成为被告
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损
- 核心产品因违规被停产,董事长信披违规被警示,益佰制药行路难
- 手握230亿!河南“猪王”,逆势扩张
- 【接着红】签约榜|4月混凝土签约项目9笔大单精彩亮相!
- 【IPO前哨】为“全球化”之梦打气,美的集团再次冲刺港交所
- 经济学家宋清辉:加速抢滩数字经济“新蓝海”
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 美联储决议对全球资本市场有何影响?
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2021人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
339人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 美国又"下黑手"!以涉俄为由将多家中国企业加入制裁名单
- 美的瞄准港股,战略选择,志在必得?
- 超优质,资源股50强名单出炉!现金流支撑高比例分红,社保、险资等多路资金同时重仓,机构密集关注
- 港股通"休假",谁在暴力拉升港股?
- 涨疯了!商汤6天大涨1.7倍,是炒作还是估值修复?
- 宝丰能源又增一款市场紧缺产品全球最大煤制EVA项目投产
- 暴跌近28%!宇华教育为何如此不争气?
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 【港股收评】五月开门红!三大股指集体大涨,恒科指数最抢眼
- 海南高速与文昌首都在线航天超算签署海南国际算力中心项目战略合作框架协议
- 股价大跌,AMD不配做英伟达的挑战者?
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损