海尔智家IPO:占国内市场五分之一份额,半年营收957亿
文 / IPO频道
出品 / 节点财经
今年7月31日,海尔智家股份有限公司(以下简称“海尔智家”)正式对外宣布私有化海尔电器的交易,并启动赴港上市流程。日前,海尔智家向港交所主板递交上市申请,中金公司及摩根大通为联席保荐人。上市后,海尔智家将成为第一家在“A+D+H”三地上市的中国企业。
图片来源:招股书
关键词:2019年全球市场占有率14.7%
海尔集团成立于1984年,1993年11月19日在上海证券交易所上市交易,股票简称:青岛海尔,股票代码为:600690。2019年7月1日,经上交所核准“青岛海尔”的股票简称变更为“海尔智家”。目前旗下品牌包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。
招股说明书显示,海尔智家的三大业务布局包括中国智慧家庭业务、海外智能家庭业务和其他业务,今年上半年各业务营收占比分别为40.3%、47.9%和11.8%。
据欧睿的资料显示,海尔智家在2011年至2019年连续九年均为全球大家电零售量最大的家电企业;海尔品牌则是2009年至2019年连续十一年位列全球大型家用电器品牌零售量第一。2019年,海尔智家大家电在全球总零售量的份额为14.7%,占中国大陆大家电市场份额23.2%。
截至2020年6月30日,海尔智家的销售及营销团队遍布全球108个营销中心,其中42个营销中心设在中国,66个设在海外。其销售及营销团队负责监督及管理公司与全球销售网络的关系,海尔智家亦在全球范围内建立约18000个客户服务中心。
同时,海尔智家的产品已透过专卖店及其拓展销售网络销往中国逾33000个销售网点,包括10000多家区县级专卖店、14000多家乡镇级专卖店及近9000家乡镇级当地零售店。
关键词:海尔集团系海尔智家大股东
海尔智家的执行董事为梁海山、李华刚,非执行董事谭丽霞、武常岐、阎焱、林绥;独立非执行董事戴德明先生、钱大群、王克勤。
图片来源:招股书
招股书披露,于最后可行日期,海尔集团直接及透过其附属公司及投票权安排间接持有本公司约40.03%的已发行股本,其中约16.30%为直接持有,约23.73%乃分别透过附属公司及投票权安排持有。
关键词:收入年复合增长超13%
根据招股说明书显示,2017年、2018年及2019年,海尔智家的收入分别为1542亿元、1776亿元及1980亿元,年复合增长率为13.3%;同期利润分别为91亿元、99亿元及123亿元,年复合增长率为16.1%。值得注意的是,受新冠肺炎疫情的影响,海尔智家2020年上半年收入957亿元,与2019年上半年的973亿元相比减少1.6%,2020年上半年实现利润36亿元,同比减少41.6%。
图片来源:招股书
海尔智家旗下高端品牌卡萨帝成为近几年营收高速增长的主要动力。2017年至2019年,海尔智家来自卡萨帝品牌产品获得的收入分别为41亿元,59亿元,76亿元;2017年至2019年的年复合增长率为36%。
从区域划分来看,中国市场仍是海尔智家最大的市场,贡献了半数以上的收入。在2019年的收入占比为52.5%,在2020年上半年的占比则为50.9%。
在全球业务上,海尔智家主要通过一系列收购实行差异化多品牌策略。如2015年收购海尔集团的海外白色家电业务,包括三洋电机公司的日本及东南亚白色家电业务(拥有AQUA品牌);2016年收购了GE Appliances;2018年收购新西兰家电品牌Fisher&Paykel;2019年收购欧洲物联网家电品牌Candy等。
作为国内知名大家电品牌,海尔智家不可避免地要面对与其他品牌的竞争。
从最新的利润数据来看,海尔智家似乎并不占优。海尔智家今年上半年净利润36亿元,同期格力电器净利润约63.62亿元,美的集团净利润约139.28亿元。截至2020年6月30日,海尔智家的净利润率仅为3.77%,同期格力电器为9.24%,而美的集团达到10.12%。
图片来源:招股书
此外,海尔智家的存货金额也出现明显上升。2017年至2019年,公司存货金额分别为225.75亿、224.11亿和282.29亿,到了2020年前半年这一数字激增至252.82亿元。这进一步推高了产品的存货减值金额,各报告期内存货减值金额为5.52亿、5.56亿、5.76亿和4.12亿。
不过这些并不影响资本市场对于海尔智家港股上市的看好,有分析师指出私有化后上市的海尔智家,有望实现1+1>2的效果。
国盛证券也曾作出预测,2020-2024这五年,若营收增速按照平均10%增长,到2024年后由于海尔智家的效率提升,净利润率将提升至7%左右。按照15倍市盈率计算,海尔智家2024年估值约3075亿元,相比目前整体市值存在接近100%的涨幅空间。
关于海尔智家上市的相关进展,节点财经(ID:jiedian2018)将保持持续关注。
(后台回复“海尔智家”获取该公司招股书)
免责声明:本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、招股书和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;节点财经力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,节点财经不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。
最近更新
-
消费升温,分众先知
股票 · 04-30 17:14
-
茅台ESG:A股老大当起「新学生」
股票 · 04-30 16:49
-
透视财报,华大智造的「击球区」出现了吗?
股票 · 04-28 22:36
-
三年开出2000+店,腾讯、字节、顺为抢着投的柠檬茶到底什么味?
股票 · 04-24 20:59
- 合川金星智慧零碳电厂项目顺利开工
- 守住3100点!沪指“红五月”可期吗?
- 2024/2025第一次国家花样滑冰等级测试成都站举行
- 锦泰财险高管吃紧:总裁尚未落定,三位副总接连出走!
- 手握230亿!河南“猪王”,逆势扩张
- 诺诚健华奥布替尼获2024CSCO边缘区淋巴瘤诊疗指南I级推荐
- 新闻界掀起版权风暴!微软、OpenAI再度成为被告
- 核心产品因违规被停产,董事长信披违规被警示,益佰制药行路难
- 经济学家宋清辉:加速抢滩数字经济“新蓝海”
- 【IPO前哨】为“全球化”之梦打气,美的集团再次冲刺港交所
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2021人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
339人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 【港股收评】五月开门红!三大股指集体大涨,恒科指数最抢眼
- 海南高速与文昌首都在线航天超算签署海南国际算力中心项目战略合作框架协议
- 股价大跌,AMD不配做英伟达的挑战者?
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损
- 美联储决议对全球资本市场有何影响?
- “塞外茅台”不愿只做“小而美”,但事与愿违
- 华为即将发布超充新品 超充行业有望迎技术升级和价值提升
- 【接着红】签约榜|4月混凝土签约项目9笔大单精彩亮相!
- 买买买!央行继续买进,黄金需求创21年来新高
- 三大重要指标,A股盈利能力50强出炉!抢手资源股ROE超90%,高科技股称霸毛利率榜
- 算力、存储、设备等高成长企业呈现“多点开花”,细分赛道龙头增长亮眼