金宏气体—华东地区重要的特种气体和大宗气体供应商
公司是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的环保集约型综合气体供应商。经过20余年的探索和发展,公司目前已初步建立品类完备、布局合理、配送可靠的气体供应和服务网络,能够为客户提供特种气体、大宗气体和天然气三大类100多个气体品种。
报告期内,公司按业务类别划分的主营业务收入构成情况如下:
发行人产品的主要下游领域包括电子半导体、机械制造、高端装备制造、新材料、医疗及食品、环保新能源等,报告期内发行人在上述领域的收入及占主营业务收入的比例如下:
全球工业气体市场近年来呈现稳步增长的态势,2018年全球工业气体市场规模约为1,220亿美元。2018-2019年全球工业气体增长率可按保守的8%增长率计算,到2019年,全球工业气体市场规模可以达到1,318亿美元,市场规模稳步扩大。
我国工业气体行业在80年代末期已初具规模,到90年代后期开始快速发展。近年来我国工业气体行业发展迅速,市场规模由2013年的815亿元上升至2017年的1,200亿元,年均复合增长率达到10.16%。2018年我国工业气体规模为1,350亿元,2010-2018年年均复合增长率达到16.05%。
公司客户主要集中在华东地区,报告期内,江苏、上海、浙江三省市的合计销售收入占公司主营业务收入的比例分别为88.60%、87.85%、86.20%,销售区域比较集中。公司所处的华东区域,由于外资气体巨头布局较早,气体市场竞争较为激烈。主要体现在产品品种的丰富程度、品牌影响力、成本优势、配送能力和企业规模等方面的竞争。在电子气体领域,林德集团、液化空气、空气化工、大阳日酸等几大外资气体巨头凭借先进的技术优势,已经占据了 85% 以上 的市场份额。公司目前的总体市场占有率还比较低,与跨国公司相比业务规模还比较小。根据中国半导体行业协会统计的数据, 2018 年我国电子特种气体的市场规模为121.56 亿元,据此估算,公司电子特种气体在国内的市场占有率为2.73% 。
发行人是华东地区重要的特种气体和大宗气体供应商。根据中国工业气体工业协会的统计,2017-2018年公司销售额连续两年在协会的民营气体行业企业统计中名列第一。2017年10月公司被中国工业气体工业协会评为“中国气体行业领军企业”。公司具备较高技术水平,拥有气体行业中唯一专注于电子气体研发的国家企业技术中心、CNAS实验室,多次承担国家科技部火炬项目,多次获得江苏省和苏州市科技进步奖。
从财务数据来看,公司营收和净利都保持增长,营收增速超10%,净利润的增长速度高达30%以上。
公司的毛利率在同行业中处于领先水平。公司的研发投入占营收的比重逐年增加,但2019年也只有3.44%,在科创板个股中是相对较低的。
本次募资近10亿,6亿用于储备资金。
公司控股股东为金向华,实际控制人为金向华、金建萍,金建萍与金向华为母子关系。金向华持有公司34.02%的股权,其控制的金宏投资持有公司2.39%的股权,金建萍持有公司9.93%的股权。金向华和金建萍合计控制公司46.34%的股权,金向华任公司董事长、总经理,金建萍任公司董事,对公司的生产、经营及决策具有实际控制和影响。
总结
公司是华东地区重要的特种气体和大宗气体供应商,总体市场占有率较低,但在国产替代大背景下,公司有望保持较快增长。半年前上市的华特气体被市场炒作了两波行情,金宏气体也有望得到资金关注。总体来说,值得保持关注。
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