乐居财经讯 李礼 5月12日，华创证券发布金地集团（600383）2020 年 4 月销售数据点评。

  事件：

  金地公布公司4月销售数据，4月公司实现签约金额167.9亿元，同比增长2.9%；实现签约面积 83.2 万平方米，同比增长 0.4%。1-4 月，公司累计实现签约金额 449.9 亿元，同比下降 10.2%；实现累计签约面积 210.7 万平方米，同比下降 13.8%；1-4 月，公司新增建面 210.6 万平方米，同比下降 23.8%；总地价151.5 亿元，同比下降 36.3%。

  点评：

  4 月销售额 168 亿、同比+2%，可售丰富助力销售稳增

  4 月公司实现签约金额 167.9 亿元，环比增长 29.5%、同比增长 2.9%；实现签约面积 83.2 万平米，环比增长 57%、同比增长 0.4%；销售均价 20,180 元/平，环比下降 17.5%、同比增长 2.5%。1-4 月公司累计实现签约金额 449.9 亿元，同比下降 10.2%，较 1-3 月提高 6.4pct；累计实现签约面积 210.7 万平米，同比下降 13.8%，较 1-3 月提升 7.3pct；累计销售均价 21,353 元/平米，同比增长4.1%，较 1-3 月下降 1.6pct。近期受到新冠肺炎疫情影响，上半年房地产市场成交或存在一定压力，但我们认为全年影响可控。并且，在一二线市场销售平稳的背景下，公司 2019 年拿地较积极，料 2020 年可售将继续保持充裕状态，可售丰富助力公司全年销售稳增。

  4 月拿地金额 101 亿，拿地积极、拿地额/销售额比 60%

  4 月公司在土地市场获取广州、苏州和沈阳等城市的的 10 个项目，拿地仍聚焦一二线和环都市圈。4 月公司新增建面 142.0 万平米，同比增长 0.2%；对应总地价 100.7 亿元，同比下降 15.6%；平均楼面价 7,092 元/平米，同比下降15.8%。4 月公司拿地金额占比销售金额达 60%，较上月的 0%提升 60pct；拿地面积占比销售面积 171%，较上月的 0%提升 171pct；拿地均价占比当月销售均价 35%。1-4 月，公司新增建面 210.6 万平米，同比下降 23.8%；对应总地价 151.5 亿元，同比下降 36.3%，拿地均价 7,193 元/平米，同比下降 16.4%。

  1-4 月，公司拿地额占比销售额达 33.7%，较 1-3 月的 18%提升 15.7pct；拿地面积占比销售面积 100%，较 1-3 月的 53.8%提升 46.2pct；拿地均价占比当年销售均价 33.7%，较 1-3 月的 33.5%提升 0.2pct。

  投资建议：销售转正，拿地积极，维持“强推”评级

  金地集团作为老牌龙头房企之一，30 载稳健历程和险资高比例持股彰显过去均衡发展和高分红传统，而聚焦一二线+开工积极推动可售充沛+19 年拿地保持积极之下，公司 2020 年销售弹性更佳。2019 年末公司主要土储面积 82%位于一二线，预收款高覆盖 1.5倍，保障未来业绩稳定释放。我们维持公司 2020-22年每股盈利预测为 2.67 元、3.07 元和 3.53 元，对应 20PE 为 4.9 倍，现价对应股息率高达 5.1%，维持目标价 18.83 元，重申“强推”评级。

  风险提示：新冠肺炎疫情影响超预期、房地产调控政策超预期收紧

文章来源:乐居财经