近日，法狮龙家居建材股份有限公司（以下简称“法狮龙”）正式披露招股说明书。法狮龙计划登陆上交所上市。

招股书显示，法狮龙此次公开发行不超过3229.28千万股普通股股票，发行后总股本为12917.12万元股。法狮龙计划募资4.74亿元，用于项目投资和补充流动资金。

资料显示，法狮龙成立于2007年3月，注册资本为9687.84 万元，是一家从事集成吊顶产品及其配套设施的研发、制造、销售的建材产品供应商。

查阅招股书得知，法狮龙的近几年业绩极不稳定，按照此发展趋势，2019年的业绩可能会进一步下滑。此外，法狮龙的裁员行动也在进行，社会保险也涉嫌没有按劳动合同法缴纳，法狮龙此次申请IPO能成功吗？

步入业绩下滑周期

近年来，受房地产宏观调控等因素影响，家装领域正在经历寒冬，集成吊顶领域更是首当其冲，法狮龙业绩一直处于一个上下震荡的状态，经营业绩特别是在2018年遭受打击。

据招股书显示，2016-2018年及2019年上半年法狮龙的营业收入分别为3.50亿元、5.52亿元、5.17亿元、1.96亿元，可以看出2018年营收出现下滑。

而与此同期的净利润分别为0.47亿元、0.96亿元、0.82亿元、0.20亿元，2019年的净利润还不到2018年的四分之一。

法狮龙的业绩存在季节性波动，上半年营业收入占全年营业收入比重为一直在35%-40%区间波动。招股书显示，2016-2018年及2019年上半年法狮龙的。招股书显示，2016-2018年上半年法狮龙的上半年占全年营业收入的比重分别为38.04%、35.84%、39.01%，可以看出上半年营业收入占全年营业收入比重有呈现向上趋势。

按此发展趋势，法狮龙2019年的营业收入及净利润会进一步下滑。

此外，法狮龙的盈利能力也出现下滑的现象，净资产收益率与毛利率出现双双下滑。招股书显示，2016-2018年及2019年上半年法狮龙的扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净资产收益率分别为50.44%、61.87%、32.97%、4.58%。综合毛利率分别为31.89%、38.63%、35.23%、33.66%，本次发行后，法狮龙净资产收益率可能会有进一步下降的风险。

降薪又裁员，高管却逆势涨薪

法狮龙在招股书披露，2016-2018年及2019年上半年法狮龙在册员工总数分别为546人、742人、648人和592人。并且，在此期间均不存在劳务派遣用工，可以看出，从2018年开始，法狮龙的员工一直在减少，但法狮龙却没有在招股书中解释减少的原因。

员工减少的同时，法狮龙也在出现减薪的现象。招股书显示，2016-2018年及2019年上半年法狮龙的平均薪资分别是5.78万元、6.97万元、6.66万元、3.85万元，呈现下降的趋势。

与同行业相比，法狮龙的平均薪资也低于浙江省同行业上市公司的水平.招股书显示，2016-2018年浙江省同行业上市公司薪资均值分别为6.95万元、7.19万元、8.30万元，薪资呈现上升趋势。

令人惊讶的是，法狮龙减薪及业绩如此不佳同时，高管的薪资却出现野蛮的增长。招股书显示，2016到2018年管理层的薪资总额由158.30万元上涨到245.31万元，平均薪资上涨了54.97%。

涉嫌少缴五险一金

截至2019年6月30日，法狮龙及子公司员工共计592人，其中法狮龙470人， 丽尚建材122人。

其中，法狮龙已缴纳社会保险人数为549人，占员工总数的92.74%，因各种情况而暂时无法或无需缴纳社会保险的员工共计43人，占员工总数7.26%；已缴纳住房公积金人数共计 559人，占员工总数的94.43%，因各种情况而暂时无法或无需缴纳住房公积金的员工共计33人，占员工总数的5.57%。

对此，法狮龙表示，正式员工在报告期各期未缴纳社会保险的是因为这部分人是退休反聘，当月新入职员工、应缴未缴三种类型的人组成。法狮龙还在备注特别说明，在新入职员工入职后一段时间为其办理社会保险的缴纳手续。

以法狮龙各年度缴纳的社会保险为基数测算，2016-2018年及2019年上半年法狮龙应缴未缴的社会保险金额分别为31.11万元、25.67万元、0元、13.66万元，与此同时，法狮龙应缴未缴员工分别为48人、52人、0人、14人。

商业观察发现，法狮龙缴纳五险一金存在三点涉嫌违反相关法律的事情。

第一，法狮龙没有为当月新入职员工缴纳社保。根据《劳动合同法》第七条规定，用人单位自用工之日起即与劳动者建立劳动关系。因此，因此，自用工之日起，劳动者即为企业的职工，企业必须员工缴纳社保费，且在员工为企业职工时间内均应缴交社保。

第二，法狮龙存在应缴而未缴社会保险。如果经相关部门调查核实，用人单位确实存在未按时足额缴纳社会保险费情形的，依据《社会保险法》第八十六条的规定，由社会保险费征收机构责令限期缴纳或者补足，并自欠缴之日起，按日加收万分之五的滞纳金;逾期仍不缴纳的，由有关行政部门处欠缴数额一倍以上三倍以下的罚款。

第三，法狮龙的公积金需要三个月试用期后才能缴纳。《住房公积金管理条例》第十七条新参加工作的职工从参加工作的第二个月开始缴存住房公积金，月缴存额为职工本人当月工资乘以职工住房公积金缴存比例。

法狮龙业绩一蹶不振，盈利能力持续下滑，降薪又裁员，五险一金涉嫌没有按相关规定缴纳，这些问题无疑成为法狮龙上市路上的拦路虎。

撰文：任永丰

编辑：王小陌

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