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九点频道

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简介：23年投资经验、15年券商从业、2年私募经历，致力于长期、稳定获取超额收益。我们：1、解读和应对盘中突发。2、分享机构交流等一手资料。3、每天深度复盘。4、梳理行业投资逻辑与研究框架。做你身边最靠谱的投资理财帮手！

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九点频道 2021-10-26 10:43
问：电动车明年已经有卖方给到600万辆，是否说明近期几点已经过热，仓位是否像军工这种有逻辑有成长，而且调整过的板块挪比较好。另外电解铝新政策限制高能耗的产能释放，而需求端在增长，但是市场并不认可电解铝，是有哪些原因呢？答：A股是个风格驱动的市场。影响股价的首先是风格，不是基本面。比如这几天，食品饮料开始迅猛的炒提价。但基于常识你就明白，就算是食品饮料，真能提价并顺利获利的，又能有几家呢。电动车这个，我昨天给了看法，建议大家多看几遍，我给的预测比这个低了100万辆左右。但结构化机会很多，比如两周前我上调了比亚迪在汽车股中的排序——核心就是预判明年它依靠混动归来、成为最大增量；从全球来看，明年最大增量是特斯拉，所以特斯拉产业链也会有很多机会。包括锂资源，我也讲了，明年也有预期差，注意节奏也会有机会。电池和隔膜，更不用说了。但也有风险，比如负极 PVDF其实都是双控导致产能出不来，本质上都是周期。电解铝这些目前都不在风口，下一个时机我也在看，但逻辑没走完。就是看下一次啥时候出现催化剂，我理解最简单的催化剂，就是这一波政策把价格压下去，大家发现它的产品价格还能起来、而且需求挺好的，这一波杀跌的逻辑大部分是错的，那么就会产生估值修复。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-26 09:16
消费何时能回归？1、2022年，在PPI-CPI剪刀差收窄的背景下，重点看好必选食品和猪肉PPI-CPI剪刀差收窄，意味着中上游利润逐步向中下游转移，复盘发现，必选食品取得超额收益的概率较大。同时，考虑每4年一个大的周期底部，22年中，生猪价格可能筑底，对应养殖行业的机会。2、可选消费中，看好旅游出行板块的困境反转，家电的超额收益取决于信用周期回升的幅度（1）过去两年，旅游出行板块深受疫情影响，展望来看，随着全球疫情恢复、新冠特效药的预期、逐步开放国门的预期，我们可能会发现，每次国内疫情的点状爆发可能都是旅游出行板块布局的机会。（2）从历史数据和逻辑关系来看，信用周期决定了地产销售，地产销售又对白电产生影响。18年、21年，两次白电板块的大熊市，都来自于信用收缩以及对应的地产销售同比大幅回落。展望22年，白电板块的机会主要取决于信用周期的扩张力度。3、白酒、医药从2月份开始消化估值，目前判断处于长期配置窗口，但中短期的预期回报目标可能一般。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-25 10:42
问：今年双十一早早就开始了 李佳琦这种大v的直播间据说12小时销售额能达到100多亿 消费在这个方面怎么看呢？是否有机会呢？答：我看好几个同学问。这个最大受益者是薇娅和李佳琪吧，其次是平台，上市公司很难受益多少。就算你在李佳琪直播卖了几个亿，也谈不上多好吧，首先是费用高，不光是返点，还有很高的坑位费，所以很多企业上直播间是为了品牌宣传，不是为了赚钱，原因是这么高的费用叠加这么低的价格，赚钱挺难的。所以，这块儿可能反应不了啥趋势，只能说平台很支持直播带货、头部主播目前对上下游是通吃的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-22 10:12
问：光伏支架行业是否值得跟踪？答：现在市场对光伏行业有个预期，就是今年不好的行业，明年可能比较好。因为今年是上游硅料涨价，挤压力中下游的利润，明年上游硅料产能释放，光伏中下游预期比较好。简单说，就是电池片、组件明年利润比较好，跟踪支架也是明年预期不错的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 14:13
问：风电的投资逻辑是不是和光伏一样？那不会。从调研情况，整机厂等还是有压力的，不讲价的话下游不装机，降价了又面临原材料上涨的成本压力问题。当然，风机大型化，确实在一定程度上降低了成本。最近海风这次招标实现平价，背后有不少非市场因素，这里不好展开。当然，风电很大的限制是受地理环境限制较大，这跟光伏是完全不一样的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 10:40
盘中提示：很多锂电光伏公司发布的三季报，大多略超预期的。不过，这几天只有锂电光伏等少数板块涨，板块情绪再次到了高位，短期要注意下，追高意义可能不大。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 10:40
问：磷化工怎么看？但：这个有周期性。磷化工，主要看好磷酸铁锂。磷化工年中先炒切入磷酸铁锂新能源产业链估值重塑，然后又炒供给端限电减产，再次强化了磷化工企业向新能源产业的转型逻辑。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 10:38
问：今天贵金属为什么涨？答：主要是特斯拉拟将全球标准需航版电车改用LFP电池（磷酸铁锂电池） 。国外之前不咋用LFP，之前说过观点，随着LFP性能提升、价格降低，在海外的渗透率会快速提升，磷酸铁锂跟储能未来三四年增速相当，可能都在70%，储能更厉害的是在2025年之后增速更快，而LFP到时候会有技术路线的潜在竞争者。很好理解，LFP价格现在已经比5系三元便宜，性能差距不大，那么大家肯定愿意用LFP，而三元更大的价值在于高镍三元。但这个也在持续变化中，因为决定性价比的非常重要一点，都是正极材料的矿产原材料价格，比如钴、镍、锰等。之前跟一些专家交流，比如认为镍和锰的价格变化，对它们五年后的技术路线市场份额，影响至关重要。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-20 17:32
问：风电的投资逻辑是不是和光伏一样？答：那不会。从调研情况，整机厂等还是有压力的，不降价的话下游不装机，降价了又面临原材料上涨的成本压力问题。当然，风机大型化，确实在一定程度上降低了成本。最近海风这次招标实现平价，背后有不少非市场因素，这里不好展开。当然，风电很大的限制是受地理环境限制较大，这跟光伏是完全不一样的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-20 17:29
问：今天光伏怎么冲的怎么厉害，之前一直是阳光稳扎稳打的，现在隆基异常凶猛，有啥行业利好吗？答：昨天我还看大家说炒作周期呢，结果晚上国家要求煤炭降价，还有今天医药消费崩了，导致资金被动都去了高端制造吧。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-20 11:46
今天CXO板块比较惨，主要原因应该是九洲药业封死跌停，对板块投资情绪影响很大。九洲药业这类小型CXO公司，弹性大的原因是客户很集中，这次下游大客户的口服新冠药物AT-527二期临床失败，直接导致市场下修了盈利预测。此外，还有一个直接原因，就是医药消费近期有些反弹结束的意思，原因是财报确实一般，通策很一般、有些杀逻辑，迈瑞其实还可以，17%的增速，但之前反弹幅度比较大，所以出现分歧很正常。今年的大白马，跟去年的小公司类似，因为不是主线，导致稍有风吹草动，大家就想着跑路。对于真成长，市场大概率在未来一年，还是会给予不错的估值溢价。因为大家估计都能发现，三季度经济数据低于预期后，未来一年的经济压力显然还是更大的——消费投资和出口没一个好的，那么成长性可能是更稀缺的。这只是一个预判，因为很多价值股的估值里，代表利率的分母可能比代表盈利的分子更能影响企业估值。市场交易的是预期，不是真相，所以我们也是走一步看一步，做好成长股就好。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-19 11:05
对于白酒消费税的看法，没啥调整，消费税后移征收是必然。但这个距离实施还有时间，因为涉及如何实现征税的问题，而且还没有进行试点，所以距离落地还需要较长的路；最终落地的话，影响是有差异的，对一些定价能力较强的白酒企业，影响相对可控，甚至会有利好变利空。单纯看板块，这一波跌下来，那就要看下一波谁是阿尔法最强的王者吧。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-19 11:03
A股市场昨日上周跌幅较大的煤炭、有色、电力等板块反弹幅度较大但今天比较不佳，消费医疗板块跌幅较大今天又有所反弹。市场风格仍然保持频繁切换的状态。最新9月GDP数据公布，三季度GDP当季同比增速和两年平均增速均下滑至4.9%，第二产业增加值的两年平均增速为4.8%，较二季度下滑1.3%，是拖累三季度GDP的主要边际变量。从数据上来看，三季度GDP略低于预期。三季度GDP较低主要由于受散点疫情、汛情和限电限产的影响。分项来看，零售和服务业有所边际回暖，9月服务业生产指数两年平均增长5.3%，比8月上升0.9%，社会消费品零售总额两年平均增速3.8%，较8月回升2.3%。制造业仍然维持景气，制造业投资同比增长10%，两年平均增长6.4%，较上月提升0.3%。整体来看，经济动能仍然趋弱，未来需观察宏观政策的结构性刺激是否生效，以判断三季度是否能够成为经济的阶段性低点。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:22
观点四周期股第一波结束了，第一波主要是涨价概念；后面有可能还会有第二波，主要是业绩驱动的，所以会大幅分化，大家要注意。此外，周期股一般都是暴涨暴跌型的，反应要快，否则宁愿放弃，问问自己，从去年10月以来，到今天为止，有没有从周期股上拿到利润，耗子尾汁。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:19
观点三行业层面，光伏锂电景气度就不用说了，因为复盘一直在写，军工半导体也有局部机会；医药，三季报披露情况还不错，目前看起来CXO符合预期、医疗服务低于预期（主要是高基数，通策医疗比较特殊）；消费里，8月消费数据大幅下滑，对于有韧性的方向，资金整体还是认可的；周期里，电解铝市场有些过度悲观，看两年还是不错，看更长的话铜也不错。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:18
观点二市场期待的10月降准尚未落地，央行对“四季度还存在降准空间吗”这个问题做出回应，包括（1）央行前期已经做了3000亿再贷款与7月降准操作，对中小微企业加大了金融支持力度；（2）从整个四季度来看，流动性供求的形势是基本平衡的。从央行表述来看，似乎并不准备通过降准来释放流动性，而可能通过中期借贷便利、公开市场操作等来满足市场流动性需求。降准预期降温短期对市场情绪影响偏负面。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:18
观点一10月以来A股成交额明显萎缩。9月A股日均成交额13669亿元，10月以来，成交额均值下降至9646亿元，较9月均值下降29.4%。其中券商、钢铁、有色金属下降幅度较大，券商成交额均值下降58.6%，钢铁下降52.4%，有色金属下降47.7%。从交易结构上看市场参与者风险偏好降低，观望情绪浓厚。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-13 09:43
军工：10月12日晚，五家中航工业旗下上市公司集中发布减持公告，对于这个减持是为了后期进行混改，还是说减持一些去买其他的，我暂时还看不清。但机构认为从短期维度看，航空工业集团自2018年起持续加强国有资本的市场化运作，以多种方式开展市值管理工作，本次减持或为集团市值管理工作的一部分。考虑到本月中下旬将陆续披露三季报，且新规下减持行为将于公告披露日后15个交易日才能启动，或可期待上述五家公司的三季报表现。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-13 08:53
新能源车：根据乘联会数据，2021年9月，我国新能源乘用车产量34.7万辆，同比 184%，环比 14%；零售33.4万辆，同比 202%，环比 33%；批发35.5万辆，同比 184%，环比 15%。9月新能源车国内零售渗透率21.1%，1-9月渗透率12.6%。尽管受到限产、缺芯等一系列供给不利因素的影响，但9月国内新能源车销量再创新高，已连续5个月保持环比增长，月度渗透率首次突破20%，显示在优质车型供给驱动下，新能源汽车的消费趋势已经形成。随着芯片供给的缓解以及限电限产的好转，叠加销售旺季来临，预计四季度国内新能源车销量将继续环比上行，全年销量有望达到325万辆。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-13 08:53
储能：昨日，国家发改委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，通知指出有序推动尚未进入市场的工商业用户全部进入电力市场，取消工商业目录销售电价。电力交易市场波动未来可能大于当前工商业目录电价中的分时电价峰谷差，工商业分布式光伏及储能装机需求将直接与电力市场价差挂钩，经济性不再单纯依靠各地电价政策，盈利模式从政策引导向市场引导转变。文件提出健全电力市场体系，培育合格售电主体，在工商业直接参与电力市场交易的基础上，未来或增加反向售电场景，为储能增添峰谷套利的盈利场景。在电价政策的放开与支持下，国内工商业储能、分布式光伏经济性将得到提升，预计将拉动国内装机快速增长。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-12 10:08
近日，国家财政部及工信部联合发布的《政府采购进口产品审核指导标准》(2021年版)的通知流出，明确规定政府/事业单位采购国产医疗器械及仪器的比例要求。其中137种医疗器械全部要求100%采购国产；12种要求75%；24种医疗要求50%；5种要求25%。我们认为，采购国产医疗设备的比例一直以省为单位规定，今年初及此次全国牵头，增比例、定量规定后，对内资品牌进院迎来前所未有的利好，尤其利好内资品牌中产品力比肩海外龙头的子行业，如医疗设备、骨科、IVD等。这些创新及突破关键卡脖子技术的器械公司，近十年在中国的工程师红利下迅速成长，不少公司的核心产品产品力已经比肩甚至超越外资，未来一定会出现诞生在中国的世界级医疗器械公司。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-11 12:23
近日，煤炭短缺和电价放开成为影响市场的重要因素。我对煤炭保供和电价放开的影响作简要分析以供投资参考。十一前后，国资监管部门召开会议督促煤电央企保供增产，山西、内蒙等地落实对外省煤炭的保供数量，内蒙积极加快产能的释放。根据中信的测算数据，预计四季度供给缺口仍有0.3-0.4亿吨，年内供给紧张的局面仍然较难扭转。如果煤炭短缺持续，煤价上涨的预期会进一步加强，同时催生电价进行市场化改革，煤炭、传统电力行业、风电、光伏等板块的交易逻辑会得到增强。10月8日晚，国务院常务会议内容公布，明确提出要将电价上浮范围由10%、15%提升至20%，并放开高耗能行业的电价浮动限制，同时推进大型风电、光伏基地建设，做好煤、油气储备。会议内容的公布打消了市场对于电价能否上涨的疑虑，传统电力行业、风电、光伏板块的交易逻辑重新得到修复。电力紧缺会继续推高通胀，压制增长。整体看下来，由于地产不好、消费也不好、出口也是压力增加，所以明年经济压力会很大，所以专项债有望提前并加大规模，基建和地产政策都会有边际好转。展望明年，目前看，也只有景气度持续提升的，业绩增速能够持续的方向会受到资金青睐；多说一句，周期股第一阶段涨价题材结束了，接下去分化的标准或许就是业绩是否能持续高增速。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 13:49
之前反复强调过白酒行业的投资机会，逻辑讲的十分通透了，有同学还追问细分的投资逻辑，九点君就再讲的细致点。白酒属于最白的几大行业，大家对商业模式、增速等，认知都挺充分的，什么时候配置应该是取决于你对收益率的要求，还有背后的估值水平。今年往后看一两年的白酒股投资，跟前两年应该区别很大，前两年涨的一半是估值，一半是业绩增长。但往后，估值没啥提升空间了，更多是赚业绩增长的钱，也就是看业绩弹性了。整个消费，往后看一年，主要还是白酒免税啤酒等，其他大众消费可能都是波段性的，背后原因是消费难以整体全面复苏。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 13:46
光伏：有同学说早盘光伏很惨，其实也没跌多少，不能就看一天的调整，然后盯着问为什么跌；明天反弹了再问为什么涨，短线这种涨跌、股价波动的理由你应该去问买卖双方，但这又不现实，所以，短线博弈的动因是很难判断的，因此，九点君才会和大家说与其追着问理由，不如先做好应对，这样更实际。今天光伏的调整，可以说是在预期内的吧，硅料这样涨法，对产业链其他环节的利润侵蚀是非常明显的，迟早是要反应的，也迟早会有负反馈。另外，从午后阳光电源翻红拉升2%，也可以看出，不是以硅料为主的逆变器表现就强势的多，再加上下游需求十分的旺盛，不愧是光伏最强分支。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 13:39
盘中看到恩杰股份跌停，很多同学因为股价的跌停而担忧是否公司经营发生了什么变故。我觉得主要是有资金在短线博弈。博弈两个事情：第一就是提价，第二就是财报继续超预期，而目前都没有落实，所以有人跑了吧。我觉得一个跌停是不会不影响主力资金对公司中长期逻辑的好看的。至于提价，它就算提价，也需要一个过程，因为隔膜都是定制为主，直接提价不现实的，因为这个客户不要了，你需要影响一个月的产能，才能切换给其他客户。非要找原因，那就是股价有点贵，调下来就没问题了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 11:45
有同学说，刚才九点君的午评里面没有提今天表现同样很好的消费。其实昨晚九点君提前把节假日期间的消费等数据告诉大家了，总体来看，出行人数仅恢复到2019年的70%，消费上结构化明显，高端消费如白酒、免税大幅增长，而日常、大众消费依旧起不来，主要还是受收入起不来的影响，说到底疫情的影响是比较长远的，估计要到明年才会逐步好转，因此，从投资角度看，消费也是结构化的，短期还是不可能有整体性机会，更看好白酒、免税在4季度以及明年1季度的表现，大众消费继续磨底。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 11:33
九点午评：早盘市场高开低走，涨幅逐步收窄，成交依旧保持谨慎，可能和本周只有一天交易有关。盘面上，农业、种植业、油气以及经济复苏受益板块走势较好；而前期强势板块电力、煤炭等周期资源类出现了回落。油气资源板块大幅走高，主要是节假日期间海外天然气价格暴涨导致的，但持续性存疑。海外天然气的问题一方面是因为供应不足、供给错位，另一方面是因为新能源供应在缺乏储能系统的支持下，供给波动性过大、不够稳定，加剧了能源结构问题；如果将来以新能源供给为主的话，那储能就显得尤为重要，更多的投资机会也会频频出现，大家要重视。就拿储能核心环节逆变器来说，作为光伏近期的最强分支，一不受原材料价格上涨影响，因为逆变器原材料中几乎没有硅料的使用，因此逆变器景气度基本由下游需求决定，二是下游海外储能市场需求持续高增长，而国内相关企业海外业务占比较高。所以说，走势上比较突出，持续性也非常强。今天的调整更多还是受到电力板块等回落的影响。至于涨幅靠前的农业等板块，根据历史数据看，除了年初那一波“政策市”外，更多的还是受PPI传导的通胀影响，至于种业的重要性等题材，一直在鼓吹，但一直没有落到实处，也没见转化成业绩，所以今天的上涨更多还只能看短期补涨，大概率走不成一波行情的主线。至于电力、煤炭板块的下跌，九点君认为，煤炭紧缺问题，短期是能够得到解决的，所以煤炭的投资逻辑出现了问题。周期股炒作就是这样，第一波炒作涨价，第二波炒作高盈利的持续性，目前第一波涨价已经结束，就看哪些方向未来能在盈利持续性上做做文章，但参与难度会大幅高于第一波。整体来说，展望明年，经济放缓、通胀压力加大，可能会成为接下来市场主要担忧之一，也是在股票投资里面比较棘手的宏观经济组合，建议还是以高景气应对经济的放缓。可能延续高景气的板块包括：【新能源】、【半导体设备和材料】、【军工】；可能出现较大变化的板块包括：【工业互联网】、【旅游出行】。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 09:12
光伏：中石化国际事业上海有限公司2021年度2.1GW光伏组件框架集采开标，组件规格包含单双面425～455W以及530W以上组件，采用综合报价形式，共计9家组件企业参与投标，一线组件企业5家。根据开标结果来看，综合报价来自一线组件企业，最高为1.981元/瓦；最低报价为1.803元/瓦，来自二线组件企业，综合平均价则已经达到1.917元/瓦。仅2家企业报价尚在1.9元/瓦以下，且包含一家TOP 5企业。另外，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等主要光伏组件企业联合呼吁，恳请国家相关部门能从政策上灵活部署，引导企业避开年末“抢装”，推动国内电站项目建设有序进行。同时指出，各家头部组件企业不得不降低产能开工率，预计当前产能的达产率将不超过70%。目前产业链呈现出的涨价博弈反映了需求的持续转暖，但同样因为各环节产能不匹配导致组件厂盈利能力受到挑战，虽然组件厂呼吁抢装延期，但并没法从根本上解决产能不匹配的问题，如果装机推后，那么对应的产业链紧缺环节维持高位的时间也会延长，光伏季节性削弱。光伏锂电看起来，近期锂电景气度更高一些，光伏方向储能景气度会更高一些，逆变器现阶段好不仅是因为储能，主要是因为它海外收入占比高，而海外仍是高增长。但这些方向都是长逻辑，所以优质龙头都有很大概率走出来，只不过不同阶段阿尔法最强的细分方向会差异很大。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 09:04
新能源汽车：特斯拉公告2021Q3产销数据，受益于Model S/X的Plaid版本交付，和Model 3/Y受益新车型交付及需求爆发，季度产销数据再创历史新高。销量方面，21Q3全球销量达24.1万辆，同环比增长73%/20%，其中Model 3/Y销售23.2万辆，同环比增长87%/16%；Model S/X销售0.93万辆，环比 391%。产量方面，21Q3产量则达23.2万辆，同环比增长64%/15%，其中Model 3/Y生产22.9万辆，同环比增长79%/12%；Model S/X生产0.89万辆，环比 282%。展望全年，预计特斯拉上海工厂有望实现年产量45万辆左右，全球产销有望达到90万辆左右，继续保持高增长。国内销量等，整体也都是高增长，维持着超高景气度。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 19:23
4季度策略：①从目前国内的经济预期、政策力度、股债收益差的位置来看，沪深300为代表的大盘蓝筹与18年Q4有相似之处，不排除还有最后一跌，或者至少还需要时间消化才有大的机会。②但由于当前导致美股波动加大的因素，并非基本面原因，同时中美关系也处于边际改善阶段，因此预计美股调整的幅度不会太大，对A股的影响也相对较小，A股出现全面性风险的概率较低。③在此情况下，Q4的核心策略，仍然是布局转年高景气的方向，其中可能延续高景气的板块包括：【新能源】、【半导体设备和材料】、【军工】；可能出现较大变化的板块包括：【工业互联网】、【旅游出行】、【传统汽车产业链】。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 18:50
9月中国制造业PMI为49.6%，时隔18个月再次跌破50%的枯荣线，制造业景气度整体下滑，供给方面主要是受到限电和高能耗调控影响；另一方面，9月份工业品价格指数PPI有可能再创新高。整体来说，经济放缓、通胀压力加大，可能会成为接下来市场主要担忧之一，也是在股票投资里面比较棘手的宏观经济组合，建议还是以高景气应对经济的放缓。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 18:49
港股今天反弹幅度比较大，特别是科技股，一方面是因为之前跌得太惨，一方面是确实有消息面的催化，最新《施政报告》表示，将会研究港股通以人民币计价、建设北部都会区、升级深港科技创新等，中美高层会面也透露出不少信息。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 12:14
对于默沙东的口服特效药，这事儿影响还是挺大的，起码零致死率的初步结论一出，让大家觉得挺振奋的。先说这药的厉害之处，相比过去的中和抗体，这药是口服药，制造和用起来很方便，而且初步看起来效果很不错，而且对多种变异都是有效的。但要说彻底颠覆新冠的影响，好像也谈不上，因为新冠重症率还是挺高的，而这种病毒一旦感染，就算没致死，对人身体器官的破环也是庞大且不可逆的，看看当年SARS患者痊愈后的样子就明白了。此外，默沙东目前跟美国政府商谈的价格是约合5000元一个疗程，可能有人还不止一个疗程，所以价格比新冠疫苗贵了非常多，新冠在预防和减轻病症的作用并未被替代——这也是复星医药等先暴跌后反弹回来大部分的原因。但肯定对疫苗有负面影响，因为本身就有不少人不愿意接种疫苗，这药一出，不愿意用的人一定是增加的。或许是压垮疫苗概念的最后一根稻草。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:53
部分省市：1）北京：前4日，重点监测的199家旅游景区（地区）累计接待游客771.1万人次，同比增长3.1％，与2019年基本持平；营业收入55189万元，同比增长14.4％，比2019年增长82.8％。2）海南：三亚景区景点、椰级乡村旅游点共接待游客27.95万人次，同比下降25.0%；全市旅游饭店平均开房率为72.46%，同比下降6.52个百分点。3）四川：前5日，部分重点景区与2019年同口径比较，接待人次恢复到77%、门票收入恢复到98%；与2020年同口径比较，接待人次增长21.75%、门票收入增长28.98%。4）贵州：前4日，全省纳入监测的113个旅游景区共接待游客442.60万人次，较去年同期增长7.57%；全省纳入监测的152家旅游饭店平均出租率为70.32%，较去年同期增加4.8个百分点。5）湖北：全省共接待游客2675.13万人次，实现旅游收入139.52亿元，较2020年同期分别增长32.99%和33.56%；湖北省396家星级饭店平均出租率67.25%，同比增长10.57%。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:51
重点景区：1）三亚海昌梦幻海洋不夜城：前4日累计接待3.4万人次，恢复至去年同期客流的90%。2）黄山：第三日持续迎来客流高峰，单日接待游客2.79万人次。3）峨眉山：前四日，累计接待游客9.86万人次，同比增长22.97%；实现门票收入1281.98万元，同比增长25.21%。5）九华山：前三日，累计接待人次约10万人次，较2019年更优。6）北京环影：飞猪官方旗舰店粉丝数已达45万。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:51
交通运输：交运部暑假显示，10月1日、3日、4日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量分别为6302/5480/5310万人次，较2019年同期-30.0%/-36.3%/-37.4%，较2020年同期-3.1%/-11.9%/-13.8%。10月5日，全国公路预计发送旅客4300万人次，较2019年同期-33.8%，较2020年同期-5.8%；水路预计发送旅客100万人次，较2019年同期-46.99%，较2020年同期-6.75%。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:47
大家下午好，假期结束啦，最受关注的应该是假期外围市场表现、假期消费数据和这次的默沙东特效药。对于外围市场表现，稍后再说，假期消费数据，整体来看消费人数相比2019年增速很一般，但消费金额很有亮点——高端消费整体很好，比如大家看免税消费是大超预期的。如果从这里看明年，消费大概率依旧是结构性不错、整体低迷——消费股机会只在部分方向，不会是板块系统性机会。原因是，现在上游原材料大涨，影响的还是广大的中游制造业和普通劳动者的收入，在收入起不来的情况下，消费复苏的时间会被动推迟。海南商务厅最新数据10月1日至5日，海南9家离岛免税店总销售额13.91亿元，同比增长82%。其中，免税销售额12.05亿元，同比增长75%；免税购物人数17.82万人次，同比增长52%；免税购物件数115.67万件，同比增长83%。其中，10月5日，海南9家离岛免税店销售约3.14亿元，同比增长84%。其中，免税销售2.75亿元，同比增长78%，免税购物人数4.06万人次，同比增长57%，免税购物件数26.59万件，同比增长85%。同比增速超预期原因：1）客流比节前恢复，2）海发控9.30二期开业后大促引爆所有免税商跟进，3）苹果13大卖，4）线上回头购发力，5）海南省打击代购行动暂告一段落。投资方面，依然还是重点关注免税龙头。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 11:15
【九点午评】早盘市场缩量反弹，在昨日杀跌后有了止跌企稳的迹象；虽然个股涨多跌少，但缺少成交量的配合，参考意义不大，更多的问题比如方向还是留待节后判断。本周市场受内外各因素影响，出现了明显的回落，个股绝大部分都出现调整，周期跌的比较惨，不排除机构在调仓换股；消费的反弹也是局部的，毕竟受疫情影响的经济因素，传导到居民消费者头上就是收入的减少，所以消费的分化也比较明显，今天白酒还是涨的，但大众消费还是不行。因此，无论是指数还是板块，都难言有整体性机会，市场本也就如此，牛市也是千年等一回的，看来今后更多的还是要把握个股等结构性机会，因此要加强研究。节前避险情绪较浓，市场可能难有较大起色，对于市场的更多判断需要结合节后市场的走向给出。对于板块，大的判断没啥变化，但本周三天90%个股下跌、部分个股跌幅较大，所以节后可以根据回调情况来决定布局思路如何微调。最后，九点君提前祝大家国庆快乐！也希望我们的祖国永远繁荣昌盛！！平台的发展越来越好！！！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 10:32
问：最近两天市场成交量迅速萎缩，十一后成交量是否能恢复前期位置？答：成交量破万亿以后会成为常态，4季度流动性环境依然不错的。局部地产信用风险释放下，宏观流动性预期更宽松，全面降准预计在10月落地。随着资管新规过渡期收官，庞大的理财产品再滚动过程中预期收益率已明显下行，期间流动性外溢效益明显，这是年底前市场流动性改善的一大支撑。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-26 10:43
问：电动车明年已经有卖方给到600万辆，是否说明近期几点已经过热，仓位是否像军工这种有逻辑有成长，而且调整过的板块挪比较好。另外电解铝新政策限制高能耗的产能释放，而需求端在增长，但是市场并不认可电解铝，是有哪些原因呢？答：A股是个风格驱动的市场。影响股价的首先是风格，不是基本面。比如这几天，食品饮料开始迅猛的炒提价。但基于常识你就明白，就算是食品饮料，真能提价并顺利获利的，又能有几家呢。电动车这个，我昨天给了看法，建议大家多看几遍，我给的预测比这个低了100万辆左右。但结构化机会很多，比如两周前我上调了比亚迪在汽车股中的排序——核心就是预判明年它依靠混动归来、成为最大增量；从全球来看，明年最大增量是特斯拉，所以特斯拉产业链也会有很多机会。包括锂资源，我也讲了，明年也有预期差，注意节奏也会有机会。电池和隔膜，更不用说了。但也有风险，比如负极 PVDF其实都是双控导致产能出不来，本质上都是周期。电解铝这些目前都不在风口，下一个时机我也在看，但逻辑没走完。就是看下一次啥时候出现催化剂，我理解最简单的催化剂，就是这一波政策把价格压下去，大家发现它的产品价格还能起来、而且需求挺好的，这一波杀跌的逻辑大部分是错的，那么就会产生估值修复。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-26 09:16
消费何时能回归？1、2022年，在PPI-CPI剪刀差收窄的背景下，重点看好必选食品和猪肉PPI-CPI剪刀差收窄，意味着中上游利润逐步向中下游转移，复盘发现，必选食品取得超额收益的概率较大。同时，考虑每4年一个大的周期底部，22年中，生猪价格可能筑底，对应养殖行业的机会。2、可选消费中，看好旅游出行板块的困境反转，家电的超额收益取决于信用周期回升的幅度（1）过去两年，旅游出行板块深受疫情影响，展望来看，随着全球疫情恢复、新冠特效药的预期、逐步开放国门的预期，我们可能会发现，每次国内疫情的点状爆发可能都是旅游出行板块布局的机会。（2）从历史数据和逻辑关系来看，信用周期决定了地产销售，地产销售又对白电产生影响。18年、21年，两次白电板块的大熊市，都来自于信用收缩以及对应的地产销售同比大幅回落。展望22年，白电板块的机会主要取决于信用周期的扩张力度。3、白酒、医药从2月份开始消化估值，目前判断处于长期配置窗口，但中短期的预期回报目标可能一般。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-25 10:42
问：今年双十一早早就开始了 李佳琦这种大v的直播间据说12小时销售额能达到100多亿 消费在这个方面怎么看呢？是否有机会呢？答：我看好几个同学问。这个最大受益者是薇娅和李佳琪吧，其次是平台，上市公司很难受益多少。就算你在李佳琪直播卖了几个亿，也谈不上多好吧，首先是费用高，不光是返点，还有很高的坑位费，所以很多企业上直播间是为了品牌宣传，不是为了赚钱，原因是这么高的费用叠加这么低的价格，赚钱挺难的。所以，这块儿可能反应不了啥趋势，只能说平台很支持直播带货、头部主播目前对上下游是通吃的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-22 10:12
问：光伏支架行业是否值得跟踪？答：现在市场对光伏行业有个预期，就是今年不好的行业，明年可能比较好。因为今年是上游硅料涨价，挤压力中下游的利润，明年上游硅料产能释放，光伏中下游预期比较好。简单说，就是电池片、组件明年利润比较好，跟踪支架也是明年预期不错的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 14:13
问：风电的投资逻辑是不是和光伏一样？那不会。从调研情况，整机厂等还是有压力的，不讲价的话下游不装机，降价了又面临原材料上涨的成本压力问题。当然，风机大型化，确实在一定程度上降低了成本。最近海风这次招标实现平价，背后有不少非市场因素，这里不好展开。当然，风电很大的限制是受地理环境限制较大，这跟光伏是完全不一样的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 10:40
盘中提示：很多锂电光伏公司发布的三季报，大多略超预期的。不过，这几天只有锂电光伏等少数板块涨，板块情绪再次到了高位，短期要注意下，追高意义可能不大。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 10:40
问：磷化工怎么看？但：这个有周期性。磷化工，主要看好磷酸铁锂。磷化工年中先炒切入磷酸铁锂新能源产业链估值重塑，然后又炒供给端限电减产，再次强化了磷化工企业向新能源产业的转型逻辑。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-21 10:38
问：今天贵金属为什么涨？答：主要是特斯拉拟将全球标准需航版电车改用LFP电池（磷酸铁锂电池） 。国外之前不咋用LFP，之前说过观点，随着LFP性能提升、价格降低，在海外的渗透率会快速提升，磷酸铁锂跟储能未来三四年增速相当，可能都在70%，储能更厉害的是在2025年之后增速更快，而LFP到时候会有技术路线的潜在竞争者。很好理解，LFP价格现在已经比5系三元便宜，性能差距不大，那么大家肯定愿意用LFP，而三元更大的价值在于高镍三元。但这个也在持续变化中，因为决定性价比的非常重要一点，都是正极材料的矿产原材料价格，比如钴、镍、锰等。之前跟一些专家交流，比如认为镍和锰的价格变化，对它们五年后的技术路线市场份额，影响至关重要。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-20 17:32
问：风电的投资逻辑是不是和光伏一样？答：那不会。从调研情况，整机厂等还是有压力的，不降价的话下游不装机，降价了又面临原材料上涨的成本压力问题。当然，风机大型化，确实在一定程度上降低了成本。最近海风这次招标实现平价，背后有不少非市场因素，这里不好展开。当然，风电很大的限制是受地理环境限制较大，这跟光伏是完全不一样的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-20 17:29
问：今天光伏怎么冲的怎么厉害，之前一直是阳光稳扎稳打的，现在隆基异常凶猛，有啥行业利好吗？答：昨天我还看大家说炒作周期呢，结果晚上国家要求煤炭降价，还有今天医药消费崩了，导致资金被动都去了高端制造吧。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-20 11:46
今天CXO板块比较惨，主要原因应该是九洲药业封死跌停，对板块投资情绪影响很大。九洲药业这类小型CXO公司，弹性大的原因是客户很集中，这次下游大客户的口服新冠药物AT-527二期临床失败，直接导致市场下修了盈利预测。此外，还有一个直接原因，就是医药消费近期有些反弹结束的意思，原因是财报确实一般，通策很一般、有些杀逻辑，迈瑞其实还可以，17%的增速，但之前反弹幅度比较大，所以出现分歧很正常。今年的大白马，跟去年的小公司类似，因为不是主线，导致稍有风吹草动，大家就想着跑路。对于真成长，市场大概率在未来一年，还是会给予不错的估值溢价。因为大家估计都能发现，三季度经济数据低于预期后，未来一年的经济压力显然还是更大的——消费投资和出口没一个好的，那么成长性可能是更稀缺的。这只是一个预判，因为很多价值股的估值里，代表利率的分母可能比代表盈利的分子更能影响企业估值。市场交易的是预期，不是真相，所以我们也是走一步看一步，做好成长股就好。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-19 11:05
对于白酒消费税的看法，没啥调整，消费税后移征收是必然。但这个距离实施还有时间，因为涉及如何实现征税的问题，而且还没有进行试点，所以距离落地还需要较长的路；最终落地的话，影响是有差异的，对一些定价能力较强的白酒企业，影响相对可控，甚至会有利好变利空。单纯看板块，这一波跌下来，那就要看下一波谁是阿尔法最强的王者吧。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-19 11:03
A股市场昨日上周跌幅较大的煤炭、有色、电力等板块反弹幅度较大但今天比较不佳，消费医疗板块跌幅较大今天又有所反弹。市场风格仍然保持频繁切换的状态。最新9月GDP数据公布，三季度GDP当季同比增速和两年平均增速均下滑至4.9%，第二产业增加值的两年平均增速为4.8%，较二季度下滑1.3%，是拖累三季度GDP的主要边际变量。从数据上来看，三季度GDP略低于预期。三季度GDP较低主要由于受散点疫情、汛情和限电限产的影响。分项来看，零售和服务业有所边际回暖，9月服务业生产指数两年平均增长5.3%，比8月上升0.9%，社会消费品零售总额两年平均增速3.8%，较8月回升2.3%。制造业仍然维持景气，制造业投资同比增长10%，两年平均增长6.4%，较上月提升0.3%。整体来看，经济动能仍然趋弱，未来需观察宏观政策的结构性刺激是否生效，以判断三季度是否能够成为经济的阶段性低点。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:22
观点四周期股第一波结束了，第一波主要是涨价概念；后面有可能还会有第二波，主要是业绩驱动的，所以会大幅分化，大家要注意。此外，周期股一般都是暴涨暴跌型的，反应要快，否则宁愿放弃，问问自己，从去年10月以来，到今天为止，有没有从周期股上拿到利润，耗子尾汁。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:19
观点三行业层面，光伏锂电景气度就不用说了，因为复盘一直在写，军工半导体也有局部机会；医药，三季报披露情况还不错，目前看起来CXO符合预期、医疗服务低于预期（主要是高基数，通策医疗比较特殊）；消费里，8月消费数据大幅下滑，对于有韧性的方向，资金整体还是认可的；周期里，电解铝市场有些过度悲观，看两年还是不错，看更长的话铜也不错。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:18
观点二市场期待的10月降准尚未落地，央行对“四季度还存在降准空间吗”这个问题做出回应，包括（1）央行前期已经做了3000亿再贷款与7月降准操作，对中小微企业加大了金融支持力度；（2）从整个四季度来看，流动性供求的形势是基本平衡的。从央行表述来看，似乎并不准备通过降准来释放流动性，而可能通过中期借贷便利、公开市场操作等来满足市场流动性需求。降准预期降温短期对市场情绪影响偏负面。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-18 09:18
观点一10月以来A股成交额明显萎缩。9月A股日均成交额13669亿元，10月以来，成交额均值下降至9646亿元，较9月均值下降29.4%。其中券商、钢铁、有色金属下降幅度较大，券商成交额均值下降58.6%，钢铁下降52.4%，有色金属下降47.7%。从交易结构上看市场参与者风险偏好降低，观望情绪浓厚。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-13 09:43
军工：10月12日晚，五家中航工业旗下上市公司集中发布减持公告，对于这个减持是为了后期进行混改，还是说减持一些去买其他的，我暂时还看不清。但机构认为从短期维度看，航空工业集团自2018年起持续加强国有资本的市场化运作，以多种方式开展市值管理工作，本次减持或为集团市值管理工作的一部分。考虑到本月中下旬将陆续披露三季报，且新规下减持行为将于公告披露日后15个交易日才能启动，或可期待上述五家公司的三季报表现。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-13 08:53
新能源车：根据乘联会数据，2021年9月，我国新能源乘用车产量34.7万辆，同比 184%，环比 14%；零售33.4万辆，同比 202%，环比 33%；批发35.5万辆，同比 184%，环比 15%。9月新能源车国内零售渗透率21.1%，1-9月渗透率12.6%。尽管受到限产、缺芯等一系列供给不利因素的影响，但9月国内新能源车销量再创新高，已连续5个月保持环比增长，月度渗透率首次突破20%，显示在优质车型供给驱动下，新能源汽车的消费趋势已经形成。随着芯片供给的缓解以及限电限产的好转，叠加销售旺季来临，预计四季度国内新能源车销量将继续环比上行，全年销量有望达到325万辆。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-13 08:53
储能：昨日，国家发改委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，通知指出有序推动尚未进入市场的工商业用户全部进入电力市场，取消工商业目录销售电价。电力交易市场波动未来可能大于当前工商业目录电价中的分时电价峰谷差，工商业分布式光伏及储能装机需求将直接与电力市场价差挂钩，经济性不再单纯依靠各地电价政策，盈利模式从政策引导向市场引导转变。文件提出健全电力市场体系，培育合格售电主体，在工商业直接参与电力市场交易的基础上，未来或增加反向售电场景，为储能增添峰谷套利的盈利场景。在电价政策的放开与支持下，国内工商业储能、分布式光伏经济性将得到提升，预计将拉动国内装机快速增长。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-12 10:08
近日，国家财政部及工信部联合发布的《政府采购进口产品审核指导标准》(2021年版)的通知流出，明确规定政府/事业单位采购国产医疗器械及仪器的比例要求。其中137种医疗器械全部要求100%采购国产；12种要求75%；24种医疗要求50%；5种要求25%。我们认为，采购国产医疗设备的比例一直以省为单位规定，今年初及此次全国牵头，增比例、定量规定后，对内资品牌进院迎来前所未有的利好，尤其利好内资品牌中产品力比肩海外龙头的子行业，如医疗设备、骨科、IVD等。这些创新及突破关键卡脖子技术的器械公司，近十年在中国的工程师红利下迅速成长，不少公司的核心产品产品力已经比肩甚至超越外资，未来一定会出现诞生在中国的世界级医疗器械公司。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-11 12:23
近日，煤炭短缺和电价放开成为影响市场的重要因素。我对煤炭保供和电价放开的影响作简要分析以供投资参考。十一前后，国资监管部门召开会议督促煤电央企保供增产，山西、内蒙等地落实对外省煤炭的保供数量，内蒙积极加快产能的释放。根据中信的测算数据，预计四季度供给缺口仍有0.3-0.4亿吨，年内供给紧张的局面仍然较难扭转。如果煤炭短缺持续，煤价上涨的预期会进一步加强，同时催生电价进行市场化改革，煤炭、传统电力行业、风电、光伏等板块的交易逻辑会得到增强。10月8日晚，国务院常务会议内容公布，明确提出要将电价上浮范围由10%、15%提升至20%，并放开高耗能行业的电价浮动限制，同时推进大型风电、光伏基地建设，做好煤、油气储备。会议内容的公布打消了市场对于电价能否上涨的疑虑，传统电力行业、风电、光伏板块的交易逻辑重新得到修复。电力紧缺会继续推高通胀，压制增长。整体看下来，由于地产不好、消费也不好、出口也是压力增加，所以明年经济压力会很大，所以专项债有望提前并加大规模，基建和地产政策都会有边际好转。展望明年，目前看，也只有景气度持续提升的，业绩增速能够持续的方向会受到资金青睐；多说一句，周期股第一阶段涨价题材结束了，接下去分化的标准或许就是业绩是否能持续高增速。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 13:49
之前反复强调过白酒行业的投资机会，逻辑讲的十分通透了，有同学还追问细分的投资逻辑，九点君就再讲的细致点。白酒属于最白的几大行业，大家对商业模式、增速等，认知都挺充分的，什么时候配置应该是取决于你对收益率的要求，还有背后的估值水平。今年往后看一两年的白酒股投资，跟前两年应该区别很大，前两年涨的一半是估值，一半是业绩增长。但往后，估值没啥提升空间了，更多是赚业绩增长的钱，也就是看业绩弹性了。整个消费，往后看一年，主要还是白酒免税啤酒等，其他大众消费可能都是波段性的，背后原因是消费难以整体全面复苏。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 13:46
光伏：有同学说早盘光伏很惨，其实也没跌多少，不能就看一天的调整，然后盯着问为什么跌；明天反弹了再问为什么涨，短线这种涨跌、股价波动的理由你应该去问买卖双方，但这又不现实，所以，短线博弈的动因是很难判断的，因此，九点君才会和大家说与其追着问理由，不如先做好应对，这样更实际。今天光伏的调整，可以说是在预期内的吧，硅料这样涨法，对产业链其他环节的利润侵蚀是非常明显的，迟早是要反应的，也迟早会有负反馈。另外，从午后阳光电源翻红拉升2%，也可以看出，不是以硅料为主的逆变器表现就强势的多，再加上下游需求十分的旺盛，不愧是光伏最强分支。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 13:39
盘中看到恩杰股份跌停，很多同学因为股价的跌停而担忧是否公司经营发生了什么变故。我觉得主要是有资金在短线博弈。博弈两个事情：第一就是提价，第二就是财报继续超预期，而目前都没有落实，所以有人跑了吧。我觉得一个跌停是不会不影响主力资金对公司中长期逻辑的好看的。至于提价，它就算提价，也需要一个过程，因为隔膜都是定制为主，直接提价不现实的，因为这个客户不要了，你需要影响一个月的产能，才能切换给其他客户。非要找原因，那就是股价有点贵，调下来就没问题了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 11:45
有同学说，刚才九点君的午评里面没有提今天表现同样很好的消费。其实昨晚九点君提前把节假日期间的消费等数据告诉大家了，总体来看，出行人数仅恢复到2019年的70%，消费上结构化明显，高端消费如白酒、免税大幅增长，而日常、大众消费依旧起不来，主要还是受收入起不来的影响，说到底疫情的影响是比较长远的，估计要到明年才会逐步好转，因此，从投资角度看，消费也是结构化的，短期还是不可能有整体性机会，更看好白酒、免税在4季度以及明年1季度的表现，大众消费继续磨底。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 11:33
九点午评：早盘市场高开低走，涨幅逐步收窄，成交依旧保持谨慎，可能和本周只有一天交易有关。盘面上，农业、种植业、油气以及经济复苏受益板块走势较好；而前期强势板块电力、煤炭等周期资源类出现了回落。油气资源板块大幅走高，主要是节假日期间海外天然气价格暴涨导致的，但持续性存疑。海外天然气的问题一方面是因为供应不足、供给错位，另一方面是因为新能源供应在缺乏储能系统的支持下，供给波动性过大、不够稳定，加剧了能源结构问题；如果将来以新能源供给为主的话，那储能就显得尤为重要，更多的投资机会也会频频出现，大家要重视。就拿储能核心环节逆变器来说，作为光伏近期的最强分支，一不受原材料价格上涨影响，因为逆变器原材料中几乎没有硅料的使用，因此逆变器景气度基本由下游需求决定，二是下游海外储能市场需求持续高增长，而国内相关企业海外业务占比较高。所以说，走势上比较突出，持续性也非常强。今天的调整更多还是受到电力板块等回落的影响。至于涨幅靠前的农业等板块，根据历史数据看，除了年初那一波“政策市”外，更多的还是受PPI传导的通胀影响，至于种业的重要性等题材，一直在鼓吹，但一直没有落到实处，也没见转化成业绩，所以今天的上涨更多还只能看短期补涨，大概率走不成一波行情的主线。至于电力、煤炭板块的下跌，九点君认为，煤炭紧缺问题，短期是能够得到解决的，所以煤炭的投资逻辑出现了问题。周期股炒作就是这样，第一波炒作涨价，第二波炒作高盈利的持续性，目前第一波涨价已经结束，就看哪些方向未来能在盈利持续性上做做文章，但参与难度会大幅高于第一波。整体来说，展望明年，经济放缓、通胀压力加大，可能会成为接下来市场主要担忧之一，也是在股票投资里面比较棘手的宏观经济组合，建议还是以高景气应对经济的放缓。可能延续高景气的板块包括：【新能源】、【半导体设备和材料】、【军工】；可能出现较大变化的板块包括：【工业互联网】、【旅游出行】。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 09:12
光伏：中石化国际事业上海有限公司2021年度2.1GW光伏组件框架集采开标，组件规格包含单双面425～455W以及530W以上组件，采用综合报价形式，共计9家组件企业参与投标，一线组件企业5家。根据开标结果来看，综合报价来自一线组件企业，最高为1.981元/瓦；最低报价为1.803元/瓦，来自二线组件企业，综合平均价则已经达到1.917元/瓦。仅2家企业报价尚在1.9元/瓦以下，且包含一家TOP 5企业。另外，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等主要光伏组件企业联合呼吁，恳请国家相关部门能从政策上灵活部署，引导企业避开年末“抢装”，推动国内电站项目建设有序进行。同时指出，各家头部组件企业不得不降低产能开工率，预计当前产能的达产率将不超过70%。目前产业链呈现出的涨价博弈反映了需求的持续转暖，但同样因为各环节产能不匹配导致组件厂盈利能力受到挑战，虽然组件厂呼吁抢装延期，但并没法从根本上解决产能不匹配的问题，如果装机推后，那么对应的产业链紧缺环节维持高位的时间也会延长，光伏季节性削弱。光伏锂电看起来，近期锂电景气度更高一些，光伏方向储能景气度会更高一些，逆变器现阶段好不仅是因为储能，主要是因为它海外收入占比高，而海外仍是高增长。但这些方向都是长逻辑，所以优质龙头都有很大概率走出来，只不过不同阶段阿尔法最强的细分方向会差异很大。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-08 09:04
新能源汽车：特斯拉公告2021Q3产销数据，受益于Model S/X的Plaid版本交付，和Model 3/Y受益新车型交付及需求爆发，季度产销数据再创历史新高。销量方面，21Q3全球销量达24.1万辆，同环比增长73%/20%，其中Model 3/Y销售23.2万辆，同环比增长87%/16%；Model S/X销售0.93万辆，环比 391%。产量方面，21Q3产量则达23.2万辆，同环比增长64%/15%，其中Model 3/Y生产22.9万辆，同环比增长79%/12%；Model S/X生产0.89万辆，环比 282%。展望全年，预计特斯拉上海工厂有望实现年产量45万辆左右，全球产销有望达到90万辆左右，继续保持高增长。国内销量等，整体也都是高增长，维持着超高景气度。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 19:23
4季度策略：①从目前国内的经济预期、政策力度、股债收益差的位置来看，沪深300为代表的大盘蓝筹与18年Q4有相似之处，不排除还有最后一跌，或者至少还需要时间消化才有大的机会。②但由于当前导致美股波动加大的因素，并非基本面原因，同时中美关系也处于边际改善阶段，因此预计美股调整的幅度不会太大，对A股的影响也相对较小，A股出现全面性风险的概率较低。③在此情况下，Q4的核心策略，仍然是布局转年高景气的方向，其中可能延续高景气的板块包括：【新能源】、【半导体设备和材料】、【军工】；可能出现较大变化的板块包括：【工业互联网】、【旅游出行】、【传统汽车产业链】。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 18:50
9月中国制造业PMI为49.6%，时隔18个月再次跌破50%的枯荣线，制造业景气度整体下滑，供给方面主要是受到限电和高能耗调控影响；另一方面，9月份工业品价格指数PPI有可能再创新高。整体来说，经济放缓、通胀压力加大，可能会成为接下来市场主要担忧之一，也是在股票投资里面比较棘手的宏观经济组合，建议还是以高景气应对经济的放缓。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 18:49
港股今天反弹幅度比较大，特别是科技股，一方面是因为之前跌得太惨，一方面是确实有消息面的催化，最新《施政报告》表示，将会研究港股通以人民币计价、建设北部都会区、升级深港科技创新等，中美高层会面也透露出不少信息。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 12:14
对于默沙东的口服特效药，这事儿影响还是挺大的，起码零致死率的初步结论一出，让大家觉得挺振奋的。先说这药的厉害之处，相比过去的中和抗体，这药是口服药，制造和用起来很方便，而且初步看起来效果很不错，而且对多种变异都是有效的。但要说彻底颠覆新冠的影响，好像也谈不上，因为新冠重症率还是挺高的，而这种病毒一旦感染，就算没致死，对人身体器官的破环也是庞大且不可逆的，看看当年SARS患者痊愈后的样子就明白了。此外，默沙东目前跟美国政府商谈的价格是约合5000元一个疗程，可能有人还不止一个疗程，所以价格比新冠疫苗贵了非常多，新冠在预防和减轻病症的作用并未被替代——这也是复星医药等先暴跌后反弹回来大部分的原因。但肯定对疫苗有负面影响，因为本身就有不少人不愿意接种疫苗，这药一出，不愿意用的人一定是增加的。或许是压垮疫苗概念的最后一根稻草。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:53
部分省市：1）北京：前4日，重点监测的199家旅游景区（地区）累计接待游客771.1万人次，同比增长3.1％，与2019年基本持平；营业收入55189万元，同比增长14.4％，比2019年增长82.8％。2）海南：三亚景区景点、椰级乡村旅游点共接待游客27.95万人次，同比下降25.0%；全市旅游饭店平均开房率为72.46%，同比下降6.52个百分点。3）四川：前5日，部分重点景区与2019年同口径比较，接待人次恢复到77%、门票收入恢复到98%；与2020年同口径比较，接待人次增长21.75%、门票收入增长28.98%。4）贵州：前4日，全省纳入监测的113个旅游景区共接待游客442.60万人次，较去年同期增长7.57%；全省纳入监测的152家旅游饭店平均出租率为70.32%，较去年同期增加4.8个百分点。5）湖北：全省共接待游客2675.13万人次，实现旅游收入139.52亿元，较2020年同期分别增长32.99%和33.56%；湖北省396家星级饭店平均出租率67.25%，同比增长10.57%。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:51
重点景区：1）三亚海昌梦幻海洋不夜城：前4日累计接待3.4万人次，恢复至去年同期客流的90%。2）黄山：第三日持续迎来客流高峰，单日接待游客2.79万人次。3）峨眉山：前四日，累计接待游客9.86万人次，同比增长22.97%；实现门票收入1281.98万元，同比增长25.21%。5）九华山：前三日，累计接待人次约10万人次，较2019年更优。6）北京环影：飞猪官方旗舰店粉丝数已达45万。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:51
交通运输：交运部暑假显示，10月1日、3日、4日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量分别为6302/5480/5310万人次，较2019年同期-30.0%/-36.3%/-37.4%，较2020年同期-3.1%/-11.9%/-13.8%。10月5日，全国公路预计发送旅客4300万人次，较2019年同期-33.8%，较2020年同期-5.8%；水路预计发送旅客100万人次，较2019年同期-46.99%，较2020年同期-6.75%。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-10-07 11:47
大家下午好，假期结束啦，最受关注的应该是假期外围市场表现、假期消费数据和这次的默沙东特效药。对于外围市场表现，稍后再说，假期消费数据，整体来看消费人数相比2019年增速很一般，但消费金额很有亮点——高端消费整体很好，比如大家看免税消费是大超预期的。如果从这里看明年，消费大概率依旧是结构性不错、整体低迷——消费股机会只在部分方向，不会是板块系统性机会。原因是，现在上游原材料大涨，影响的还是广大的中游制造业和普通劳动者的收入，在收入起不来的情况下，消费复苏的时间会被动推迟。海南商务厅最新数据10月1日至5日，海南9家离岛免税店总销售额13.91亿元，同比增长82%。其中，免税销售额12.05亿元，同比增长75%；免税购物人数17.82万人次，同比增长52%；免税购物件数115.67万件，同比增长83%。其中，10月5日，海南9家离岛免税店销售约3.14亿元，同比增长84%。其中，免税销售2.75亿元，同比增长78%，免税购物人数4.06万人次，同比增长57%，免税购物件数26.59万件，同比增长85%。同比增速超预期原因：1）客流比节前恢复，2）海发控9.30二期开业后大促引爆所有免税商跟进，3）苹果13大卖，4）线上回头购发力，5）海南省打击代购行动暂告一段落。投资方面，依然还是重点关注免税龙头。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 11:15
【九点午评】早盘市场缩量反弹，在昨日杀跌后有了止跌企稳的迹象；虽然个股涨多跌少，但缺少成交量的配合，参考意义不大，更多的问题比如方向还是留待节后判断。本周市场受内外各因素影响，出现了明显的回落，个股绝大部分都出现调整，周期跌的比较惨，不排除机构在调仓换股；消费的反弹也是局部的，毕竟受疫情影响的经济因素，传导到居民消费者头上就是收入的减少，所以消费的分化也比较明显，今天白酒还是涨的，但大众消费还是不行。因此，无论是指数还是板块，都难言有整体性机会，市场本也就如此，牛市也是千年等一回的，看来今后更多的还是要把握个股等结构性机会，因此要加强研究。节前避险情绪较浓，市场可能难有较大起色，对于市场的更多判断需要结合节后市场的走向给出。对于板块，大的判断没啥变化，但本周三天90%个股下跌、部分个股跌幅较大，所以节后可以根据回调情况来决定布局思路如何微调。最后，九点君提前祝大家国庆快乐！也希望我们的祖国永远繁荣昌盛！！平台的发展越来越好！！！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 10:32
问：最近两天市场成交量迅速萎缩，十一后成交量是否能恢复前期位置？答：成交量破万亿以后会成为常态，4季度流动性环境依然不错的。局部地产信用风险释放下，宏观流动性预期更宽松，全面降准预计在10月落地。随着资管新规过渡期收官，庞大的理财产品再滚动过程中预期收益率已明显下行，期间流动性外溢效益明显，这是年底前市场流动性改善的一大支撑。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 10:06
问：明年我们国家的GDP有多少？地产行业硬着陆，消费起不来，明年经济是否有失速下滑风险？答：我们初步判断明年GDP增速可能在5-5.5%之间，房地产可能继续下行趋势，大众消费的走势还取决于疫情的变化。如果疫情风险比较可控的情况下，消费还是有望恢复至潜在水平的，估计疫情后的潜在水平大致在6-7%的区间。跨周期宏观政策也会结合经济走势相机抉择，我们预计经济不存在失速风险。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 10:05
问：最近一个月股价翻倍的麒盛科技有什么看点吗？答：短期来看，麒盛科技的看点是提价。公司7月外销提价10%，3季报就能看到盈利能力的环比改善。长期来看，智能电动床还处于初期阶段，即使在发达地区渗透率也很低，行业有望维持20%以上增长。更多消费者、投资者、竞争者进入，侧面验证了电动床是好赛道。麒盛科技从2005年开始长期研发参与制定行业标准，具备一定先发优势；长期与海外龙头舒达席梦思（SSB）、泰普尔丝涟（TSI）等品牌合作深度绑定，背后还是公司在研发设计、供应链整合等方面的长期投入，带来成本优化和性价比提升。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 09:54
早盘盐湖提锂题材一枝独秀。根据百川孚盈的数据显示，9月29日国内电池级碳酸锂报价18.33万元/吨，电池级氢氧化锂报价17.99万元/吨，价格继续上涨，但涨速相比前几周已明显放缓。原因一方面是因为锂价已达到历史前高点，市场存在一定的观望恐高情绪，另一方面下游一定程度受到限产的影响，预计减少约5%的锂盐需求，同时临近月度长单价格定价时间，上下游之间也存在价格博弈现象。但四季度是上游供需矛盾最大的时间点，锂盐价格仍将维持上涨，预计电池级碳酸锂价格将达20-22万元/吨。锂资源板块近期调整幅度较大，主要是受到市场风格波动的负面影响，但本身就有博弈属性，考虑到锂盐价格还会强势，所以下跌后对板块要慢慢开始乐观。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 09:46
中国中免开盘大涨，主要是受子公司开始享受所得税优惠政策的利好刺激。公司发布公告，子公司获得所得税减免，三亚市内店、海免在内6家子公司享受15%的优惠企业所得税率，从2020年1月1日起执行到2024年12月31日，不影响去年年报，过往追溯的调整将记入Q3报表。定量测算：2020年三亚店利润29.68亿，海免利润6.57亿，所得税率从25%下降到15%，共计影响4.83亿。2021年H1三亚店利润25.58亿，海免利润5.11亿，共计影响4.09亿。三季度预计加上去年部分增厚近10亿利润，达到2020年报表利润的10% ，今年年度内预计将增厚8亿以上业绩，批发扣点不享受税收优惠，加上去年部分增厚约13亿元。定性分析：所得税减免这事我们早有测算，中报附近交流时总经理也给予乐观态度，如今终于落地，对市场短期情绪有点提振，优惠税率覆盖范围为中免业务七成，未来三年都会直接明显受益。此外，高端消费不受散点疫情影响，随着客流的恢复，国内免税业务量长期提升才是公司被长期看好的逻辑，短中长结合看，未来几年的表现都不会差。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-30 09:41
今天是国庆长假前的最后一个交易日，祝各位兄弟姐妹们身体健康，阖家幸福，万事如意。也祝伟大的祖国经济更繁荣，国力更强盛。节前最后一周市场波动比较大，相当多的个股出现了明显的调整， 当然，同样也提供了不少逢低布局的机会，节后可以逐步把握，今天就多看少动吧，我会针对一些大家提出的问题，一一解答，免费分享！！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-29 19:03
电力仍然市场最关注的问题之一，昨天最权威的解读来了，并没有什么“大棋”，就是煤炭紧缺、煤炭价格和电力价格严重倒挂导致的问题，针对这点，电价政策也在逐渐变化，昨天湖南公布试行燃煤火电交易电价浮动机制，相当于市场化版煤电联动，未来电力是可以涨价的。但这个时点切忌线性外推，现在缺电不代表之后还缺电，现在缺产能不代表之后还缺产能，每个细分行业还是要单独分析的。电力终究是民生行业，国家不会允许行业暴利的，市场追逐新故事属于情理之中，但大家要理性分辨。市场暂时没有找到什么新的方向，很多热点都只是昙花一现，涨一天就结束了。但是我并不悲观，现在每天波动极大，也意味着会有很多潜在的机会，所以最近还是多做研究吧，长期来看，股票市场最终还是会偏向奖励乐观者。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-29 14:37
美债利率再次飙升，会影响中国市场吗？近期美债利率上行、美股波动或有风险。隔夜美股在美债利率再次飙升的背景下大幅下挫，成长风格的纳斯达克指数及高估值成长板块领跌，美元指数也反弹至年初至今高位。受供给侧等综合因素的影响，原油价格也攀升至高位。九点君在前期的午评中提示了美股在相对高位、波动可能加大可能是中国市场年底之前面临的不确定性之一。整体上，年初至今中国市场无论A股和港股主要指数明显跑输外围市场，特别是港股。美股波动加大也可能会抑制市场情绪，但对中国市场的影响整体不大。中国市场的近期走势可能更多由本地因素来决定的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-29 14:34
大家如果账户里有资金不用，记得今天可以做一下国债逆回购，今天做一天期的也可以享受8天的利息。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-29 14:27
市场早盘出现了恐慌，一度差不多4000家公司下跌，过半公司还跌幅不小。今天是国庆长假前的倒数第二天，也是卖出股票还可以节前拿到钱的最后一天，所以通常最后一天会好一些。目前市场没啥方向，但本周下跌挺快，周期股很惨就不说了，比如券商方向，也是一周就跌了不少。我暂时也没看到新的方向，我理解近期还是多做研究，这么大的波动，市场还是很容易出现机会的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-28 11:23
【九点午评】早盘市场低开高走、企稳反弹，成交略有萎缩；盘面上，昨天崛起的消费类出现技术性调整，而周期股的跌势有所缓和。引发周期股调整的诱因是限电限产。今年限电频繁的主要原因有几点，一是煤价高涨，限制火电发电积极性；二是全国来水偏枯，限制了水电发电量；三是电源结构变化，风光发电占比提升，但是新能源发电稳定性欠佳，发电侧波动加剧；四是调峰电源装机量不及规划目标，进一步限制了新能源在用电高峰的实际出力能力；五是输配电网建设远不及预期，跨省送电能力仍存在短板；六是电力需求侧波峰与波谷差距拉大，需求侧与供给侧双向高波动导致电力复合匹配难度显著提升。分析限电的影响因素，九点君认为电力市场化改革、完善波峰波谷电价机制引导用户侧自主削峰填谷、利用储能设备调峰、完善电网建设提高跨区跨省送电能力，将是未来电力改革的可能方向。相关的储能、电网建设板块值得重点关注。此外，虽然饮料制造板块有所回调，但白酒板块依然是市场的焦点，茅台半天成交近70亿，虽无法和昨天相比，但也算是近期比较活跃的数据。之前因点状疫情爆发、税收政策预期、监管政策的担忧，放大了市场悲观情绪，导致板块进一步回调。但白酒基本面未变，还是能延续结构性繁荣；加上，情绪和资金风格切换对白酒指数调整的时间和幅度影响有限。因此，九点君认为，全国化次高端、泛全国化次高端及酱酒龙头公司市占率仍有进一步提升空间。基本面的改善能继续推动白酒板块进入上升通道。今天就说这么多。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
九点频道 2021-09-24 11:25
【九点午评】早盘市场呈现深强沪弱的态势，成交保持平稳，个股跌多涨少，总体赚钱效应不高；盘面看，绿电继续走高、光伏大幅反弹、消费全面走强，而周期板块领跌两市。近期市场变化多端，热点切换很快，可以说百花齐放，也可以说没有投资主线，绿电虽然强，但是否能成为未来的主线，还需要观察；光伏和消费的反弹，也不能说是王者归来，都是老相好了，市场是否还有那激情，要走一步看一步的。其实这几天的行情转换太快，我都看不过来，但我属于一直很有信心，耐心研究为一波机会做准备。大家别焦虑，投资是有大小年之分的，投资一定会有风格不应期——短期有效的方法才能长期有效，反证一下就是，如果某个方法一直有效，最终大家都会来搞，就会导致长期无效。大家一定要坚持做长期正确的事情，别为短期风格不适应而焦虑。那么怎么正确理解最近的行情呢？市场到底在做什么？这里万亿交易量是在换手哪些票？为什么资金宁愿轮动做老题材也不愿撤离市场？——因为这个市场短期没有大增量，但也没有任何人成体系赎回，没有人愿意离场。美股过去几年涨分为三个阶段：股票能赚钱，只有股票能赚钱，不买股票等于资产缩水。国内历史上房子曾经进入过第三阶段，就是很多人常说的“不买房子10年白干”，但是属于房子的时代已经过去了。A股目前刚刚进入第二阶段，所以没有人敢轻易撤离。A股历史上的历史大顶，要么是估值全面泡沫化（2007年），要么是流动性极度收缩（2018年），要么是经济快速失速（2015年）。这一次，相对可能性最高的，还是估值全面泡沫化后的调整，大家也有这个认知，所以依然还是在那些板块、标的中轮动；年初的大消费消化的差不多，周期股的涨价因素也新鲜过了，接下去还是要看业绩的，明年再切回成长股是大概率事件，继续“喝酒吃药”也不是不可能，只是分化的会更剧烈，因为机构花了更多的时间去研究细分市场的机会，会更精准、精细。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
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