【年报分析】格力电器在4月14日晚间发布2020年业绩快报,收入和净利润都是两位数下滑,这也是意料之中的事情。

根据业绩快报,格力电器在2020年实现营业总收入1705亿元,较上年同期下降15%; 营业利润260.42亿元,较上年同期下降12%;归属于上市公司股东的净利润221.75亿元,较上年同期下降10%。

去年前三季度,格力电器1275收入亿元,归母净利润137亿元。换言之,格力电器去年四季度总收入为430亿元,净利润大约85亿元。按照季度而言,四季度净利润是格力电器去年内的最高。

2018年、2019年,格力电器总收入都超过2000亿元,而因为疫情,最终去年总收入刚超过1700亿元,这将和老对手美的集团拉开更大距离。

美的集团2020年前三季度实现总收入2178亿元,实现归母净利润220亿元。因此,美的集团仅仅用三季度收入、格力电器全年收入,利润和格力电器全年规模接近。

wind大数据预测,美的集团2020年总收入大约2863亿元,归母净利润257亿元,收入将超过格力电器千亿元以上,但是净利润差距也许仅有30-40亿元左右,也就是说,格力电器较高的毛利率,也是让对手非常称赞的。

在2018年前,雷军和董明珠的“五年赌约”初见分晓,格力电器赢了小米集团大约250亿元。而在2020年,小米集团实现收入2465亿元,同比增长19%;实现净利润不到204亿元,因此与格力电器虽然收入比小米集团大约少760亿元,但是净利润却力压小米集团。

截至4月14日收市,格力电器市值3605亿港元,美的集团市值5642亿元,小米集团市值6402亿港元(大约5378亿元);市盈率分别为23倍、22倍和27倍。(数据来自wind、公司公告)