美妆代运营商悠可集团高度依赖大客户一批知名一线品牌却先后离去
作者:兮木
来源:GPLP犀牛财经
近两年来,美妆代运营商成为搅动资本市场的一股重要力量,若羽臣(003010.SZ)、丽人丽妆(605136.SH)、宝尊电商(BZUN.US)、壹网壹创(300792.SZ)等美妆代运营商纷纷上市,敲开资本市场的大门。
3月29日,浙江杭州悠可集团(下称“悠可集团”)向港交所递交了招股说明书,拟香港主板IPO。
据公开资料,悠可集团是一家美妆品牌电商服务商,成立于2010年,服务内容涵盖旗舰店及官网建设、整合营销、店铺运营、客户服务、商业分析、仓储物流和供应链管理等。
据艾瑞咨询报告,按促成或产生的GMV计算,悠可集团是中国最大的美妆品牌电商服务商,2020年市场份额为13.3%。招股书显示,2018-2020年,悠可集团的营业收入分别约为11.65亿元、14.31亿元和16.60亿元,同期净利润分别为2.07亿元、2.78亿元和3.25亿元。
悠可集团的主营业务主要来自线上品牌代运营及线上分销业务。在线上品牌代运营业务中,悠可集团主要通过买断货物向终端消费者进行销售赚取差价,及向品牌收取代运营服务费来获取收入;线上分销业务则是买断货物向垂直电商类的线上经销商销售商品。
但值得注意的是,如今知名品牌美妆的电商意识开始越发强烈,更多趋向于自行运营的电商渠道,从而终止与美妆代运营商的合作。
据招股书,2018-2020年,悠可集团的第一大客户为其贡献的收入占总收入的比例分别为9.7%、15.7%、9%;五大美妆品牌合作伙伴产生的收入占总收入的比例分别为26.8%、39.7%、34.9%。少数美妆品牌带给了悠可集团很大的一部分收益,反之悠可集团的营业收入较为依赖这些大客户,如若大客户流失,又没有相应体量的客户补充,其未来的业绩增长将会遭受较大的影响。
据投资者网的统计,近两年来,悠可集团先后失去了雅诗兰黛、娇韵诗、高丝、欧莱雅、LG集团等一线品牌的电商代运营权限。
此外,悠可集团的营收也与同行上市公司存在一定差距。2020年,同行上市公司宝尊电商的营收为88.52亿元,丽人丽妆的营收为46亿元,而悠可集团的营收仅为16.60亿元。
(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)
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