​以杭帮菜为主打风格的绿茶餐厅，如今准备上市了。

近日，绿茶餐厅向港交所递交招股说明书，花旗与招银国际为联席保荐人。计划募资约15.5亿港元，预计将用于扩展公司餐厅网络，建设中央食品加工设施，升级信息技术系统及相关基础设施等。

每日商业报道（www.bizvcw.com）注意到，如今网红餐厅人气爆棚，餐饮业竞争日益激烈。同时，受新冠疫情影响，绿茶餐厅2020年营收利润下降，连翻台率也不断走低，此时上市募资或有难度。

翻台率呈现下滑趋势

公开资料显示，王勤松、路长梅夫妇于2008年在西子湖畔开了第一家绿茶餐厅，以杭帮菜为主，兼有川粤鲁菜。目前公司运营185家绿茶餐厅，覆盖华东、华北及广东等多个地区。

目前，绿茶餐厅拥有180家门店，总收入16亿元，市占率为0.5%，自称是中国第四大休闲中式餐厅运营商。

就营业收入及餐厅数目而言，绿茶餐厅与其他连锁餐饮品牌仍有些差距。2020年，西贝拥有372家门店、收入55亿元，市占率1.6%。小菜园拥有餐厅283家，收入25亿元，市占率0.7%。太二拥有233家门店，收入约20亿元，市占率0.6%。

招股书显示，绿茶餐厅2018-2020年营业收入分别为13.12亿元、17.37亿元和15.69亿元。2020年利润由2019年的1.06亿降至亏损5526万元。同时，在经营活动中所得现金净额从2019年的3.86亿元下降至2020年的2.72亿元，年末现金及现金等价物为1.49亿元，显然不能满足扩张所需要的资金。

市场拓展上，绿茶至今不接受加盟的模式，都是直营的模式。正因为这种直营的模式，让绿茶公司的餐厅网络拓展始终承受资金的压力。

在业内人士看来，由于门店数量开拓的缓慢，绿茶餐厅此次上市也是想借助资本市场的力量，扩展公司的餐饮网络，加大绿茶餐厅的扩张速度。

除了利润的下降，最被绿茶餐厅创始人王勤松看重的翻台率也有所下滑，从2019年的3.34次/日下降至2020年的2.62次/日。2020年的翻台率下降尚且可以归因于疫情，但早在2019年，翻台率就出现了下降的趋势。

王勤松曾公开表示：“我们是50元的人均消费，但花的却是500万元的装修费用，和别的餐饮企业不同，人家可能是餐厅客人坐满就赚钱，但绿茶满客之后翻台才开始赚钱，我们是在用近乎于成本的低价格，换取客流，所以像我们这样的餐厅必须重视翻台率。”

“绿茶”商标注册难

资料显示，绿茶餐厅的主公司在杭州，并在北京、西藏设立了公司。目前分公司都设在西藏绿茶餐厅的名下，如西藏绿茶餐饮管理有限公司海珠分公司等。

成立之前，2005年绿茶餐厅就已在43类申请“绿茶GREEN TEA”的图表和文字，未能通过。2009年对商标图形修改后，继续申请，仍然没有成功。直到2012年开始通过在西藏成立的公司申请，才终于在2013年8月取得43类商标。

每日商业报道（www.bizvcw.com）了解到，绿茶餐厅屡次注册商标失败，也与名字本身有关。“绿茶”原本就是茶叶品类的一种，属于行业通用名称，这类商标缺少显著性，注册难度大，同时也不利于未来的品牌保护。

绿茶餐厅在品牌保护力度上的不足，使自身深陷山寨模仿问题。在企查查平台上，可以搜索到贵州绿茶餐饮、辽宁绿茶餐饮、郑州绿茶等多个山寨公司。

从2016年至今，杭州绿茶以知识产权遭受侵犯为由向各地法院提起多起诉讼，被起诉对象的包括贵州绿茶、南京绿茶及广州越秀区绿茶餐厅等企业。

与之相对应的是，不少餐饮巨头建立了自己的护城河，如海底捞对核心商标“HI 海底捞”和“海底捞HI”进行了全类别注册保护。

连海底捞这样努力建立品牌保护体系的企业，有时也要面临“河底捞”之类的品牌纠纷，更何况一直在品牌保护上有所欠缺的绿茶餐饮呢？计划赴港上市的绿茶餐厅，依然面临被蹭名牌的问题。

餐饮业竞争激烈

绿茶餐厅曾因菜式新颖和高性价比成为网红餐厅。但如今，网红餐厅辈出，人们已经很难将绿茶餐厅与网红餐厅联系到一起。

目前，绿茶餐饮主打品牌是“绿茶”，尽管还有Playking玩者火焰薄饼、关东造这两个品牌，但知名度并不高。

竞争对手方面，西贝、九毛九、外婆家都在尝试建立多品牌，其中以九毛九最为成功。在九毛九品牌增长不足的时候，旗下的另一品牌太二在2020年贡献了19.6亿元的收入，占总营收比为72.3%。

从经营利润率的角度来说，近三年，绿茶餐厅分别为10.4%、11.7%和4.9%，与九毛九品牌作为参照，在客单价相近的情况下，九毛九经营利润率为16.7%。

一般来说，在餐饮行业的江湖，难有长生不衰的连锁餐厅。特别是各类种草达人频繁改变口味的今天，绿茶餐厅的客流量，面临考验。

招股书显示，在未来扩张方面，绿茶餐厅计划2021年开设60间新餐厅，2022年、2023年每年开设80到100间新餐厅。