【宏观盘面情况】

又是周末复盘时间,只有这个时候才能冷静思考,不受市场波动影响,思考今年的风险、机会以及应对策略。

我们先说一下周五美股市场的V型逆转,道指涨1.85%,标普涨1.95%,纳指涨1.55%。主要是由于2月份非农数据超预期,经济复苏预期强烈。今年随着疫苗逐步落地,国外经济复苏是大概率事件。不过,美股与经济基本面不符,目前全靠宽松货币位置,犹如走在钢丝上,稍有不慎随时都有坠落风险。

对于美股的涨跌,我们保持平常心,涨了不必太高心,跌了也是正常。最为担心的持续大跌,将会引发全球投资者惊慌。美股周五的上涨,尤其科技股也反复反弹,并且美策略分析师建议关注超跌科技股就机会。或对下周A股有比较正面的推动,恰逢A股也有反弹需求。

周四周五创业板指开始明显逐步放量,说明不少场内资金慌了,有割肉盘出局,同时,也有不少场外资金认为跌出机会进场捞筹码,这意味着下周反弹的概率比较高。

【板块机会剖析】

正值会议期间,市场谈论的话题比较多,谈论比较多的是碳中和,各大机构的研报满天飞,我就不再这赘述。不过站在投资者的角度看,个人认为短期更多是炒主题、炒情绪、炒故事,七分故事三分期许,不必全信。

去年热炒的新能源汽车、光伏风电都属于这些话题,都已经涨了一大截了,暂时只能看,等待估值回归合理。最近的化工、钢铁、有色等短期也疯狂过,性价比也一般,短期博弈成分比较高。或许环保板块、核电这些领域还没有充分挖掘,有一定空间值得期待,环保是十四五规划当中的重点,持续健康高质量发展的基石!

2021年国防支出预算草案出结果了,预计支出1.36万亿元,同比增长6.8%(2016-2020年国防支出增速分别为7.6%、7%、8.1%、7.5%、6.6%),数据似乎比去年高了0.2%。但机构们此前的预期偏高,这个消息不算利好,也不算利空,毕竟国防军工最近跌幅不小。不过,相比2021年经济增长目标定在6%以上,也算是经济实力提高同时,国防建设也在慢慢提高的体现。

对于国防军工板块,短期或有一些失落感。但这只是短期情绪面影响,最终还得看业绩说话。数据显示,军工行业累计有66家上市公司披露2020年业绩预告或业绩快报,其中47家可比公司净利润同比增速中值(或快报业绩)的平均水平约为39.3%。若一季报出来,军工企业订单也同比环比增长的话,这才是硬核,才是主要推力!军工中期依旧值得期待!

十四五期间没有设定增长目标,重点提到提升发展质量效益!这主要靠技术创新和制度改革,科技创新是这两年重点反复提及的,涉及关键技术、完善供应链现代化、数字经济、5G、先进制造业、工业互联网等板块投资机会。

中国制造业正在从低端、粗放逐步走向高端、精密。2020年制造业预期净利润将下降23.33%,在业绩低谷中,智能制造指数在未来2021年、2022年两年预期将能够快速恢复并实现超额增长,预期净利润增长率分别达到35.10%、22.35%,预期主营业务收入增长率分别达到48.49%、22.36%。接下来的几年中国制造业重点需要关注高端制造的国产替代进程,以及智能制造数字化颠覆式的机会。制造业是经济的脊梁,转变新的增长方式,必须赋能科技+制造的新模式!

制造业涉及的细分行业其实很多的,A股市场涉及的个股非常多。高景气依旧或处于反转周期的机会如工程机械,锂电设备、半导体设备、自动化、航天航空设备、高端医疗设备等等。

今年智能制造的机会不容忽视,不少企业迎来转折年,景气度加速上行,若市场调整的话正好迎来布局期。部分细分龙头企业最近几年已经涨的吓人了,比如汇川技术市值高达1511亿,捷昌驱动信捷电气等近2年多涨幅近3倍,以及高毅资产调研海得控制哈工智能最近涨势疯狂。整体看,智能制造行业很多品种市值太小了,随之人工红利消失,机器替代人工,智能化、万物互联化推进,千亿级别的制造企业将会增加很多,哪怕500亿级别市场机会也还有很大空间!!