2月26日，受隔夜美股大幅度下跌的影响，A股三大股指集体低开。上证指数开盘下跌1.97%，深证成指下跌2.35%，创业板指下跌2.34%。

　　26日机构抱团股全线走低，机构抱团股回调幅度明显，那些持股基金数超过20家的个股中，共322只下跌，超过总体数目的80%。通策医疗盘中一度跌停，截止收盘时下跌9.38%，欧普康视下跌12.79%，鸿远电子下跌9.67%，赣锋锂业、锦江酒店下跌8%以上，山西汾酒、金和实业下跌超过7%。

　　近期A股波动频繁，截至2月25日，中证白酒指数创2021年以来的跌幅超过18%，贵州茅台股价直接跌至2150元。

　　尽管白酒销售情况在春节假期结束前表现不错，但同期大宗商品的基本面边际变化更加超预期，所以资金在春节过后迅速转向有色、化工等周期板块，春节后白酒进入销售淡季，在股价也会体现出来。近期美国的10年期国债收益率出现上升趋势，市场将对高估值标的更加谨慎。

　　以贵州茅台为代表的多数龙头标的估值已经处于历史高位，调整是正常情况，而且部分周期板块今年以来涨幅也超出了市场预期，因此股价有所波动。

　　在抱团股波动频繁的影响之下，机构的分歧在进一步加大。有人陆续撤退，有人则聚焦“交易不太拥挤”的标的，比如银行、地产等低估值品种，以及存在积极变化的中小市值股票。

　　经历过去年的结构性行情，新能源、机构抱团的消费等板块的龙头股交易已经非常拥挤，随着全球经济的复苏，化工、有色等顺周期板块仍然具备投资机会，尤其是其中那些可能产生积极变化的中小市值股票，值得投资者的关注。

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